Тенденции развития международного валютного рынка

СОДЕРЖАНИЕ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     На  определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных  связей с неизбежностью привело  к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс  международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению общественных отношений, связанных с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных экономических отношений. Именно международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, и обслуживается валютным рынком.

     Купля и продажа иностранной валюты осуществляется на валютных рынках, представляющих собой официальные центры, где такие сделки совершаются по определенному курсу. В более широком смысле под валютным рынком понимают сферу экономических отношений, возникающих при совершении операций по купле-продаже иностранной валюты. На валютных рынках также осуществляются операции, связанные с движением капитала (купля-продажа ценных бумаг в иностранной валюте, валютное инвестирование).

     Валютные  рынки сложились в XIX в. В зависимости  от объема торговли валютой, числа торгуемых  валют среди валютных рынков можно  выделить национальные (локальные), региональные и мировые. Рост объемов операций на национальных рынках и углубление взаимных связей между ними по мере усиления тенденции к интернационализации хозяйственной жизни привели к образованию международного валютного рынка.

     80-е  и первая половина 90-х годов  ознаменовались быстрым ростом  операций на международных валютных рынках. В 1986г. ежедневный объем сделок с валютой в мире равнялся примерно 320-330 млрд долл., к 1989г. он увеличился до 650 млрд, в 1995г. – до 1200 млрд долл. Ежедневный объем валютных операций в мире на сегодняшний день составляет около 3 трлн  долл. Таким образом, за десятилетие ежедневный оборот международного валютного рынка вырос примерно в 6 раз.

       Разумеется, масштабы операций, совершаемых с валютой, намного превышают потребности коммерческих сделок. Валютные рынки все более широко используются для страхования валютных и кредитных рисков, важное место ныне занимают также спекулятивные и арбитражные операции.

     Цель  данной работы состоит в изучении международного валютного рынка, его структуры, основных функций и в определении основных видов операций, совершаемых на валютном рынке.

     Также в работе выдвигаются следующие  задачи:

1. ознакомиться с понятием международного валютного рынка;

2. рассмотреть основные функции и их особенности;

3. изучить основных участников валютного рынка;
4. изучить валютные операции;
5. рассмотреть тенденции развития международного валютного рынка.

      Работа  состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованной литературы.

      Первая  глава посвящена теоретическим основам международного валютного рынка. Рассмотрены сущностные и основополагающие вопросы,  понятие международного валютного рынка и история его формирования.

      Вторая  глава посвящена основным характеристикам  международного валютного рынка. Детально рассмотрены основные функции, структура, участники и операции, совершаемые на международном валютном рынке.

      В третей главе рассмотрены основные тенденции дальнейшего развития международного валютного рынка.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 ИСТОРИЯ  ФОРМИРОВАНИЯ И ПОНЯТИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1.1 ПОНЯТИЕ  МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА 

     Международный валютный рынок — один из сегментов международного финансового рынка. Он представляет собой специфически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий международную систему валютных операций на основе спроса и предложения.

     Международный валютный рынок имеет три ключевые особенности. Во-первых, организационно-институциональный механизм международного валютного рынка, обеспечивающий выполнение валютных операций, включает развитую инфраструктуру — коммерческие банки, уполномоченные вести валютные операции; центральные банки; биржи; брокерские компании; сберегательные «кредитные банки, ассоциации и фонды; страховые и инвестиционные компании; пенсионные фонды; инвестиционные банки и фонды и проч. Все участники международного валютного рынка действуют на основе принципов, зафиксированных в национальных и международных законодательных актах и в обычаях деловой практики. Эта особенность отличает международный валютный рынок от различных нелегальных форм обращения иностранной валюты («серых» и «черных»).

     Во-вторых, важной особенностью международного валютного  рынка является его способность  обслуживать международную торговлю, международное движение капитала и международные расчеты. Международный валютный рынок — механизм соизмерения, сопоставления и обмена валют отдельных стран. Это дает ему возможность регулировать движение товаров и услуг в сфере международных экономических отношений, куплю-продажу иностранной валюты, оборот ценных бумаг и кредитов в иностранной валюте и других валютных инструментов.

     В-третьих, особенность международного валютного  рынка, как и любого другого рынка, состоит в том, что его функционирование основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения. На международном валютном рынке национальные валюты теряют свое качество единственного законного платежного средства на территории соответствующего национального государства. Они становятся объектами сравнения и международной рыночной оценки. При такой оценке учитываются способности каждой валюты выступать в роли средства платежа и меры стоимости в международном масштабе. В результате на международном валютном рынке валюта каждой страны получает международную стоимостную оценку в виде пропорций ее обмена на валюты других стран. Также учитываются возможности обратимости (конвертируемости) валют и их способности выполнять резервную функцию.

     Помимо  трех основных особенностей современный  международный валютный рынок характеризуется рядом дополнительных особенностей, вытекающих из практики его функционирования:

     - техника валютных операций унифицирована;

     - широко развиты операции с  целью страхования валютных и  кредитных рисков;

     - операции совершаются в течение суток непрерывно, попеременно во всех частях света;

     - расчеты осуществляются по коррсчетам  банков;

     - валютные курсы нестабильны;

     - арбитражные и спекулятивные  операции намного превосходят по объему обменные операции (купли-продажи).

     Валюта  на международном валютном рынке представляет собой собственно национальную валюту (наличную), валютные средства (безналичную) и международные коллективные расчетные единицы. Валюта — это денежные средства государств в форме наличных денег и безналичных платежных и расчетных средств (переводных коммерческих векселей или тратт; банковских векселей; банковских переводов; телеграфных переводов; переводов по электронной банковской системе СВИФТ (SWIFT) и проч.). Кроме того, долгое время (до 1976 г.) универсальным средством платежа и расчетов на международном валютном рынке было золото (в форме монет и слитков). Международные коллективные расчетные единицы используются на международном валютном рынке с 1946 г. с момента создания  Бреттон-Вудской  международной  валютной системы и в ее рамках Международного валютного фонда (МВФ). Для осуществления расчетов стран — участниц МВФ между собой для записей на счетах использовалась коллективная счетная единица, которую назвали СДР [От англ. SDR – Special Drawing Rights, специальные права заимствования (некоторое время в русскоязычной экономической литературе их называли СПЗ)]. Курс коллективной валюты СДР рассчитывался как средневзвешенная стандартной валютной корзины, состоящей из 16 валют промышленно развитых стран (до появления евро (euro) в 2002 г.). СДР никогда не существовали в наличной форме, а лишь в виде записей на счетах стран в Международном валютном фонде. Например, вся статистика по странам — участницам МВФ публикуется в СДР (International Financial Statistics и проч.). После 2002 г. курс СДР рассчитывается как средневзвешенная величина курсов валют, входящих в стандартную корзину, состоящую из пяти валют: доллара США, евро, японской иены, британского фунта стерлингов и швейцарского франка. Другим примером коллективной валюты, долгое время существовавшей в безналичной форме, а затем ставшей наличной, могут быть ЭКЮ — евро.

     Древнейшим валютным средством расчетов на международном рынке было золото, которое демонетизировали  в 1976 г. на Ямайской валютной конференции. Инструментом валютных сделок на международном валютном рынке с развитием в XV—XVI вв. в Европе внешней торговли становятся переводные коммерческие векселя (тратты) — требования, выписанные экспортером или кредитором на импортера или должника. С развитием в XVIII в. банков коммерческие векселя стали вытесняться банковскими, т.е. векселями, выставленными банком одной страны на своего инокорреспондента (через систему коррсчетов — лоро и ностро [Лоро (loro), ностро (nostro) (лат.) Лоро – их счета у нас, ностро – наши счета у них.]). Банковский чек — письменный приказ банка — владельца авуаров за границей своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета держателю чека. Экспортеры, получив такие чеки, передают их банкам. На современных международных валютных рынках широко используются банковские переводы (почтовые и/или телеграфные). Перевод — это приказ банка своему банку-корреспонденту в другой стране выплатить по указанию своего клиента определенную сумму в иностранной валюте со своего счета — ностро. И вексель, и чек, и перевод — это кредитные средства расчетов, которые заменили на международном валютном рынке золото и существенно экономят издержки обращения. С развитием с 1970-х гг. системы СВИФТ для переводов стали использоваться электронные средства связи.

Международные операции с валютой требуют организации  стандартизированной инфраструктуры, обеспечивающей обращение валюты и валютных ценностей, что приводит к образованию международного валютного рынка. Операции купли-продажи валют в основном в форме меняльного дела существовали давно. Однако собственно организованный международный валютный рынок сформировался лишь в конце XIX в., когда начался быстрый рост международных хозяйственных связей в связи с развитием транспорта (железные дороги, пароходы, позже самолеты) и средств связи (телеграф, телефон). Предпосылки формирования международного валютного рынка можно представить следующим образом (рисунок 1):