Управление финансовыми рисками в китайских коммерческих банках

Таблица 2.6. Рост денежных агрегатов

    Примечание. Источник: [35, с. 27] 

    Уже начиная с 1998 г. операции на открытом рынке постепенно стали важным методом  косвенного регулирования в рамках проводимой монетарной политики. Вступление в ВТО сделало неизбежным выбор в пользу рыночных механизмов регулирования процентной ставки. По мере того, как расширялись операции центрального банка на открытом рынке и продолжалось развитие межбанковского рынка облигаций, роль процентной ставки стала возрастать. С расширением использования косвенных способов управления шаг за шагом будет увеличиваться и воздействие рынка на процентную ставку. Процентные ставки, такие как ставка вторичного кредитования, перестали быть объектом строгого контроля и после переходного периода превратились в элемент свободного рынка.

    Укрепление  зависимости процентной ставки от влияния  рынка привело к дальнейшему  повышению уровня независимости  в выработке и проведении монетарной политики. После полной либерализации рынка процентные ставки и курсы валют больше не будут оставаться неизменными, будут более подвержены влиянию рынка и станут более гибкими. Народный банк получил большую независимость в выборе инструментов для осуществления монетарной политики.

    Следует отметить, что по сравнению с международной практикой в КНР в объем денежной массы ранее не включались вклады в иностранной валюте. Чтобы приспособиться к потребностям открытого финансового рынка, эти объемы стали включать в денежную массу (М3) [11, с. 154].

    После вступления в ВТО была увеличена степень прозрачности монетарной политики и ее надежность.

    В соответствии с действовавшим в  Китае законодательством «коммерческий банк не должен, нарушая правила, повышать или снижать процентную ставку и применять другие недобросовестные способы для привлечения вкладов или увеличения объема кредитов». В средне- и долгосрочной перспективе, при условии либерализации рынка и возрастания зависимости процентной ставки от рынка, контроль над банковскими ставками ослабеет. Открытый рынок позволит банкам устанавливать уровень процентной ставки в зависимости от состояния дел у лица или организации, получающей банковский кредит. В целом осуществление банками самостоятельной политики в сфере процентных ставок позволит избежать недобросовестных методов конкурентной борьбы.

    В условиях глобализации мировой экономики, хотя процентные ставки в разных странах  не одинаковы, тем не менее они  тесно связаны с ростом экономики  страны и внешними факторами, определяющими  движение финансовых потоков, причем особенно значительную роль в этом играют развитые страны.

    В дальнейшем китайское правительство  ввело более широкие рамки для плавающего курса китайского юаня по отношению к доллару США. Такая политика помогает противостоять неблагоприятным изменениям в финансовых или импортно-экспортных потоках, обусловленным изменением курса доллара. Структурное регулирование ставки поможет преодолеть негативные аспекты и приблизить момент начала полностью рыночного регулирования банковской ставки [19, с. 26].

    Целью регулирования банковских ставок является корректировка дисбаланса, возникшего в инвестиционной или потребительской сфере либо в ситуации со сбережениями населения. Одновременно изменение банковских ставок помогает регулировать направления финансовых потоков. После вступления в ВТО, чтобы приспособиться к условиям международной экономики, эта политика стала идти впереди всего процесса либерализации.

    2. Валютный контроль. Вступление в ВТО оказало большое влияние на систему управления валютными курсами. КНР осуществляет единый валютный контроль, этими полномочиями наделено Главное государственное управление валютного контроля.

    Напомним, что в 1994 г. Китай провел реформу  валютной системы, в результате введены единые курсы основных валют к жэньминьби, созданы единая система валютных расчетов, продаж и переводов, единый межбанковский валютный рынок. В 1996 г. на этой основе операции по купле-продаже валюты предприятиями были включены в банковскую систему конвертации. 1 декабря 1996 г. Китай официально задействовал восьмую статью соглашения МВФ, досрочно ввел обмен жэньминьби на валюту для хозяйствующих субъектов. Одновременно КНР активно участвовала и содействовала сотрудничеству в валютном обмене между ACEAN, с одной стороны, и Китаем, Японией и Южной Кореей, с другой. Во время финансового кризиса в Азии в конце 1990-х гг. страна не только заявила о сохранении стабильности обменного курса жэньминьби и его недевальвации, но и оказала финансовое содействие заинтересованным государствам. Это выявило важную роль Китая в сохранении стабильности азиатского финансового рынка [24, с. 47].

    С вступлением в ВТО наряду с  поддержанием контроля над плавающим валютным курсом была увеличена его гибкость, возросла его роль в регулировании притока и оттока капитала. Чтобы соответствовать предъявляемым при вступлении в ВТО требованиям, Китай стал постепенно превращать свою валюту в полностью конвертируемую. При полной конвертируемости валюты стали возможными краткосрочный приток и отток иностранного капитала, что может вызвать колебания в спросе и предложении на валютном рынке. Таким образом, валютный курс стал более зависеть от ситуации на рынке, превратился в косвенно регулируемый плавающий курс.

    Золотовалютные  резервы КНР в 2009 г. достигли 1,5 трлн. долл. (предполагается, что к концу 2010 г. они достигнут 2 трлн. долл.). В 2008 г. Китай создал компанию SFXIC для неконсервативного размещения части валютных резервов и около 200 млрд. долл. перевел из казначейских облигаций США в более доходные инструменты: лоты товарных рынков, инвестиции за рубежом в стратегически важные отрасли (нефтедобыча и переработка, металлургия, энергетика) [23, с. 37].

    Стала более прозрачной валютная и монетарная политика государства, информация о ней стала более доступной широкой публике, формируя в обществе рациональные ожидания. Для Народного банка стала нормой публикация всех необходимых сведений, причем, кроме издания ежемесячно статистических данных об объеме денежной массы и т.д., начали регулярно выпускать прогнозы банка относительно развития финансовой ситуации в стране. В последние годы для КНР характерно:

    1. Расширение функций  банков. Многие в Китае считают, что необходимо внести поправки в те статьи закона о коммерческих банках, которые предусматривают раздельное ведение финансовых операций. Это особенно касается разделов, посвященных возможностям приобретения финансового контроля над компаниями, банковского контроля над фирмами путем покупки их акций, и других положений, ограничивающих операции с ценными бумагами и в сфере страхования. Ориентируясь на европейскую систему, где на банки не налагается никаких ограничений, а также на принятый в США закон о финансовых услугах, следует постепенно открывать для банков новые возможности осуществлять операции с ценными бумагами, а также снять запреты на ряд операций в страховании.

    Осуществление политики разделения функций в рамках этой сферы заставит многие фирмы  уйти из таких прибыльных секторов рынка, как инвестиции в ценные бумаги или агентская деятельность. Работа «по поручению человека управлять его финансами» едва ли сможет дать китайским комиссионным фирмам достаточно средств для поддержания собственного существования, а после появления иностранного капитала на данном рынке их шансы на выживание, в том случае, если не будут найдены новые каналы получения прибыли, очень малы.

    Существующее  законодательство о коммерческих банках в определенной мере ограничивает возможности  конкуренции для китайских банков на мировых финансовых рынках. Поскольку большинство иностранных банков практикует смешанную финансовую деятельность, у них оказывается больше преимуществ. На нынешнем этапе, наряду с раздельно функционирующими банковскими, брокерскими, страховыми организациями, существуют также компании (например, «Шоуган цзи-туань», «Гуанда цзитуань», «Чжунсин шие цзитуань»), контролирующие банки и одновременно владеющие частью или контрольным пакетом акций фирм, занимающихся операциями с ценными бумагами и страхованием. Объективно говоря, это представляет собой пример ведения смешанных операций. Однако разница между практикой смешанных операции в Китае и за рубежом отличается тем, что в КНР финансовые компании посредством покупки акций начинают участвовать или контролировать банковские, страховые или брокерские операции. В то же время в других странах параллельное участие обеспечивается за счет приобретения контроля над головной компанией [19, с. 30]. Обобщая все сказанное, можно сделать вывод, что существующая в Китае система раздельного ведения финансовых операций будет поставлена перед серьезным вызовом.

    2. Совершенствование  финансового контроля  и надзора. В Китае понимают: должным образом контролировать деятельность финансовых организаций - задача не менее важная, чем собственно либерализация рынка. До недавнего времени в стране не существовало реального банковского надзора. Он возник лишь совсем недавно - в 2003 г. - в лице Комиссии по банковскому надзору и регулированию, подчиненной непосредственно Госсовету. Китаю предстоит сделать многое для ликвидации недостатка в квалифицированных специалистах и организации надежной системы надзора. Надзор прежде всего должен быть адаптирован к новым финансовым отношениям и растущему числу китайских и иностранных кредитных организаций.

    С развертыванием деятельности зарубежных финансовых организаций в КНР государственные органы финансового надзора стали строже следить за их деятельностью, определяя ее соответствие существующим стандартам, вести тщательную регистрацию предприятий, развивать механизмы мониторинга внутренних рисков и т.д. Это особенно существенно для тех областей, где китайские коммерческие банки пока еще не развернули широко свои операции (например, финансовый лизинг, объединение инвестиций, коммерческое управление капиталами, посреднические услуги в страховании, потребительские кредиты и различные производные финансовые методы). Заполнение соответствующего «вакуума контроля», последующего за либерализацией рынка в указанных сферах, и создание эффективных процедур надзора чрезвычайно важно. Власти стали всячески поощрять деятельность коммерческих банков на рынке капиталов и их операции с ценными бумагами, тем самым регулируя структуру их активов, диверсифицируя источники поступления средств и способствуя формированию управляющих структур коммерческих банков как юридических лиц. После вступления в ВТО вопросом первостепенной важности стало исправление и улучшение финансового кодекса и соответствующих документов органами финансового надзора. Были устранены устаревшие положения, финансовое законодательство страны было приведено к реальным потребностям развития. Наряду с совершенствованием законов, определяющих функционирование китайских банков, с учетом международной практики были уточнены положения об иностранных банках, о банках со смешанным капиталом, об иностранных финансовых организациях, о мерах наказания, применяемых к иностранных финансовым структурам в случае нарушения ими законодательства, и т.д. [24, с. 48].

    3. Защита депозитов.  Важной особенностью банковской системы КНР является то, что на вклады идет примерно 40% доходов населения. Это весьма высокий показатель. Такое положение можно объяснить, с одной стороны, китайской бережливостью. С другой стороны, подобная ментальность населения вытекает из самого состояния экономической системы, необходимости иметь сбережения на случай социальных потрясений, желания получить хорошее образование, но может объясняться также и отсутствием альтернатив сберегательным вкладам, таких, как финансовые рынки и рынки капитала. Наконец, в последнее время к накоплению сбережений толкает также и страх потерять работу. 80% сберегательных вкладов в Китае в размере 8 трлн. юаней находятся в 4 государственных банках. Частные сберегательные вклады в период с 1978 по 2002 г. ежегодно увеличивались в среднем на 28% при среднем росте ВВП на 9,4% [41, с. 66].

    Системы защиты частных сберегательных вкладов в современном понимании нет ни в Китае, ни в Гонконге. Три четверти всех депозитов находятся в четырех государственных банках, и их сохранность негласно гарантируется государством. Население и государственные банки считают подобную псевдогарантию вполне достаточной защитой. Специальная же система защиты частных вкладов необходима прежде всего по двум причинам.

    Во-первых, потому, что только обязательный и  финансируемый всеми банками фонд защиты вкладов может помочь решить проблему морального риска и справедливо распределить затраты по защите вкладов населения. В современной ситуации государство, являясь последним гарантом, не способствует формированию у банкиров ориентированного на риск и затраты мышления. При возникновении проблем с ликвидностью и банкротстве государство вмешивается, печатает деньги и тем самым провоцирует рост инфляции.

    Во-вторых, потому, что все сберегательные вклады, а не только лежащие в государственных банках, должны быть защищены от потери с помощью специального института. Именно на том этапе, когда банки постепенно приобретают самостоятельность, возникает вопрос их надежности. Система защиты депозитов снижает опасность системных рисков, способствует росту доверия к банкам, развитию конкуренции и созданию новых частных банков [19, с. 32].

    Умение  находить собственный путь с учетом чужого опыта помогает Китаю и  в преодолении последствий мирового кризиса. При этом банковская система Китая оказалась довольно устойчивой. В ней преобладают государственные банки. Вследствие активного директивного кредитования экономики в Китае возникла проблема плохих кредитов, которые составляли в главных банках в 2003 г. около 20% от объема ссуд (ранее еще выше), но уже в 2007 г. их доля снизилось до 5,5%. Проблема была решена путем рекапитализации банков за счет выкупа плохих долгов и вливаний. Сейчас большинство банков имеет достаточный уровень капитализации [16, с. 29].