Инвестиционный потенциал энергетики: проблемы и пути решения

          Реальные инвестиции – вложение  капитала в производство, на его  создание и развитие.

         В результате осуществления реальных  инвестиций формируется основной  и оборотный капитал предприятия.  Соответственно реальные инвестиции  складываются из двух частей: инвестиций в основной капитал и инвестиций в оборотный капитал. Инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты, определяются в законодательстве как капитальные вложения ¹.

         Инвестиции в нематериальные  ценности – это вложение средств  в научные исследования, подготовку  кадров, рекламу, приобретение лицензий  на использование новых технологий.

         Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно  выглядеть следующим образом.  На начальном этапе развития  предприятия основной объем инвестиций  направляется в реальный сектор, а в дальнейшем еще и на  приобретение акций предприятий,  обслуживающих данное предприятие  и снабжающих его сырьем, материалами  (финансовые инвестиции).

2. По  продолжительности инвестирования:

• краткосрочные (до 1 года);
• долгосрочные.

         Основными инструментами краткосрочного  инвестирования являются банковские  депозиты, векселя, сертификаты и  высоколиквидные ценные бумаги.

         Долгосрочные инвестиции (на продолжительный  период времени) – это инвестиции  в реальный сектор. К ним относятся  долгосрочные финансовые вложения, например, в акции дочерних предприятий,  в уставный капитал других  фирм.

         Цель долгосрочных инвестиций  состоит в приумножении основных  и оборотных средств предприятия.

¹ Статья 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

3. По  формам воспроизводства в реальном  секторе:

• на создание объекта предпринимательской деятельности;
• на расширение производства;
• на реконструкцию, техническое перевооружение.

         Структура инвестиций по данным  направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие.  На начальном этапе инвестиции  направляются на создание объекта.  В условиях, когда продукт востребован  на рынке, инвестиции направляются  на расширение производства. Все  зависит от масштабности производства  и конъюнктуры рынка. По мере  роста износа основных фондов  возникает необходимость в их  реконструкции, техническом перевооружении.

4. В  зависимости от конечных результатов:

• на рост объема производства;
• на повышение качества производимой продукции;
• на экономию ресурсов (в конечном счете, на снижение себестоимости);
• на увеличение количества рабочих мест.

5. По  формам собственности:

• частные;
• государственные.

6. По  источникам финансирования:

• собственные (амортизация, прибыль);
• заемные (кредиты);
• привлеченные (посредством эмиссии акций).

         Соотношение между собственными  и заемными инвестициями формирует  показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные  средства при инвестировании  составляют около 70 %, заемные  – 30 %. Разные источники имеют  разную ценность для предприятия.  Необходимо, чтобы соотношение между  источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача – сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По  составу участников инвестиционного  процесса, их вкладу в разработку  и реализацию проекта:

• предприятия;
• акционеры;
• коммерческие банки;
• структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги, ФПГ);
• бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Влияние инвестиций на экономику многопланово. Они определяют рост ВВП, производительности труда, способствуют снижению затрат и  повышению качества продукции и  тем самым повышению конкурентоспособности  на рынке и т.п.

         1.2. Инвестиционный потенциал как основа экономического роста

         Материальной основой обеспечения динамики социально-экономического развития является инвестиционный потенциал, количественные и качественные характеристики которого отражают упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, включающих материально-технические, финансовые и нематериальные активы (обладание правами собственности на объекты промышленности, добычу полезных ископаемых, аккумулирование информации в сфере социально-экономических, рыночных отношений, накопленный опыт и др.). Закономерным результатом использования инвестиционного потенциала является, прежде всего, создание качественно новых основных производственных фондов как перспективных инновационно – технологических систем, дающих высокую отдачу, в том числе социальную, если они становятся органической частью интенсификации воспроизводственного процесса. Реализация инвестиционного потенциала осуществляется не только в процессе создания капитала (в форме основных производственных фондов, но и при образовании специфических ресурсов (например, «человеческого капитала», информатизации). При этом меняется социально-экономический базис производства, а также экономические интересы его участников. При условии становления эффективного рынка происходит качественная трансформация и самого воспроизводственного процесса. Прежде всего, его классическая схема дополняется еще одной фазой — научно-техническая подготовка производства. 

         Анализ воспроизводственного процесса включает производство и распределение, в том числе посредством обмена не только средств производства и предметов потребления, но и таких специфических товаров, как услуги, информация и др.

         Процесс превращения инвестиционных  товаров в инвестиционные ресурсы  происходит на основе законов  рынка: спроса и предложения,  конкуренции и др. При этом  изменяется структура источников  формирования инвестиционных ресурсов, которые становятся факторами  производства: снижается доля бюджетных  средств, повышается роль доходов  предприятий, а также кредитов  коммерческих банков, сбережений  населения. 

         Новые вложения капитала в  производственную сферу осуществляются, как правило, из двух источников: прибыли и фонда амортизации.  Фонд возмещения при определенных  условиях (если изношенное оборудование  заменяется более качественным) также может обеспечить технологическое  обновление производства. Фонд накопления, обеспечивая добавочный постоянный  капитал, наращивает инвестиционные  ресурсы, которые увеличивают  новые потенциальные возможности  для интенсификации воспроизводственного  процесса.

         Важно учитывать принципиальное  положение о том, что фонд  накопления используется не только  для развития средств труда,  но и предметов труда в условиях  рыночной трансформации воспроизводства.  Поэтому инвестиционные ресурсы закономерно представляют собой связующее «звено» между производством как сферой изменения капиталопотоков, и капиталом как выражением наличия запасов. «Материализация» — включение потенциала инвестиционных ресурсов в инвестиционные товары — происходит как в процессе производства, так и в сфере обращения. При этом реализация инвестиционного процесса распространяется на весь инвестиционный цикл, который охватывает один оборот инвестиций — от момента аккумуляции инвестиционных ресурсов до момента их реального «возмещения».

         Инвестиционная деятельность, отражая  рыночную трансформацию инвестиционной  сферы экономики, реализуется  ее субъектами: инвесторами —  потребителями инвестиционных ресурсов  и поставщиками ресурсов; «пользователями  » вновь созданных капитальных  благ, а также потребительских  товаров, произведенных на базе  имеющегося капитального запаса (потенциала); субъектами инфраструктуры  инвестиционной сферы (в основном  это агенты финансового и информационного  рынков). Экономическое взаимодействие  субъектов инвестиционной сферы  проявляется в пропорциях, складывающихся  между инвестиционным спросом  и предложением как рыночными  категориями, которые отражают  возможности будущего экономического  роста. Особое значение данная  характеристика имеет в условиях  экономической нестабильности хозяйственных  процессов, колебание которых  может привести к неэффективности  использования применяемой их  совокупности. Это важно учитывать  для преодоления негативного  воздействия на результативность  использования инвестиционного  потенциала комбинаций капитальных  активов и их структуры. 

         Динамика функционирования основного  капитала и эффективность кругооборота  основных производственных фондов  взаимосвязаны с проявлением  закономерностей процесса накопления  при эффективном использовании  фонда накопления в его составе  все большее значение получает  та часть, которая образуется  за счет ресурсоэкономных, интенсивных  факторов производства. Такое развитие  воспроизводства ведет к усилению  влияния накопления на его  интенсификацию. Причем эта закономерность проявляется не только в переходе к новому качеству экономического роста, но и отражается в процессе реструктуризации производства и валового внутреннего продукта (ВВП).

          Следует иметь в виду, что фонд  возмещения складывается не только  из объема затрат предметов  труда, но включает и амортизационный  фонд, доля которого определяется  динамикой фондоемкости валового  внутреннего продукта и фондовооруженности  труда. 

         Теоретически закономерности накопления  проявляются в усилении его  влияния на воспроизводственную  структуру, в необходимости и  возможности рационального использования  инвестиционного потенциала для  обновления действующего производства  и нового строительства. При  этом эффективность накопления  как важного фактора реального  сектора экономики может быть  достигнута при условии обеспечения  роста производительности труда,  решения социальных проблем. С  учетом последнего фактора следует  отметить, что фонд накопления  служит и потреблению, тем более  что его динамика определяется  условиями интенсификации воспроизводства,  а качественный рост объемов  производства увеличивает и фонд  потребления.

          Необходимо отметить, что за годы  экономических реформ произошло  резкое снижение производительности  труда и потому государственным  управляющим структурам необходимо  содействовать созданию крупных  межгосударственных, а также межрегиональных  корпораций, объединяющих промышленные  предприятия смежных отраслей  с научно-техническими, торговыми  и банковскими подразделениями.  Такого рода реструктуризация  предприятий и корпораций способна  обеспечить их рентабельность, повышение  доходов, оплаты труда работников, налогов, увеличение инвестиций.

         Особо следует выделить в качестве  условий стабилизации и роста  производства использование инвестиционного  потенциала и расширение межхозяйственных  связей между странами – членами  СНГ, создание для этого необходимых условий, включая снятие таможенных барьеров, использование свободного экономического пространства и реальных предпосылок для развития взаимовыгодных рынков товаров и капиталов стран СНГ.

          Реализация закономерностей накопления в процессе рыночной трансформации воспроизводства, его реструктуризация и интенсификация взаимообусловлены,  с обоснованием стратегических факторов роста производства и устойчивого социально-экономического развития, целью которых является: