Валютный рынок: основные понятия и показатели

   Федеральное агентство по образованию

   Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

   Челябинский государственный университет

   Экономический факультет

   Кафедра экономической теории 
 
 

Валютный  рынок: основные понятия и показатели. 
 

Курсовая  работа 
 
 

 

Челябинск

2009 

     Содержание 
 

Введение 

          Глава 1 «Валютный рынок»

      1.1. Сущность валютного рынка………………………………………6

      1.2. Виды валютных рынков…………………………….………….....10

      1.3. Классификация валютных рынков……………………………… 13 

          Глава 2 «Рынок “FOREX”»

          2.1. Понятие рынка “FOREX”……………………………....................18

      2.2.Основные  участники валютного рынка “FOREX”………………26

      2.3. Фундаментальные факторы, влияющие на рынок “FOREX”…..29 

      Глава 3 «Валютный рынок в России»

      3.1. Валютный рынок в России………………………………………..36

        

           Глава 4 «Валютное регулирование в Российской Федерации»

           4.1. Валютное регулирование в Российской Федерации…………….43

           4.2. Эффективность валютного регулирования  и валютного

                  контроля…………………………………………………………….48 

Заключение

Список использованных источников

Приложения 
 
 

Введение 

     На  определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных  связей с неизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению общественных отношений, связанных с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных экономических отношений. Именно международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, и обслуживается валютным рынком.

     В литературе существует несколько различных  толкований понятия валютного рынка в силу того, что законодательного определения пока нет. Различные авторы предлагают разнообразное толкование этой категории. Так, например, А.Г. Наговицин и В.В. Иванов определяют валютный рынок просто как «рынок, на котором продается и покупается валюта разных стран»¹. И.И. Платонова рассматривает валютный рынок более сложно, а именно, в трех аспектах: в широком смысле слова, в узком смысле слова и с организационной точки зрения. Валютные рынки рассматриваются как официальные центры, где совершается конвертация иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и    предложения ².

     Современный валютный рынок – это глобальный рынок, торговля на котором происходит непрерывно, это крупнейший и наиболее ликвидный рынок в мире.

     Валютный  рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить.

     С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

     Целью данной курсовой работы является изучение функций и структуры валютного  рынка.

     Для достижения цели исследования необходимо решить следующие задачи:

• Определить сущность валютного рынка;
• Дать понятие видов валютных рынков;
• Систематизировать классификацию валютных рынков;
• Дать понятие рынку “FOREX”;
• Выявить основных участников рынка “FOREX”;
• Определить фундаментальные факторы, влияющие на рынок “FOREX”;
• Проанализировать валютный рынок в России;
• Определить принципы валютного регулирования и валютного контроля в РФ;
• Выявить основные показатели валютного регулирования и валютного контроля.

В первой и второй главах даны теоретические понятия, связанные с характеристиками валютного рынка и рынка “FOREX”. В третей главе представлен обзор валютного рынка РФ с точки зрения структуры и функций.  В четвертой главе рассказывается о валютном регулировании в Российской Федерации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   1.1. Сущность валютного рынка 

   Развитие  международных валютно-финансовых отношений сделало первый шаг  для создания валютных рынков.

   Валютный  рынок – это совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных операций, т.е. обмен валюты.⁴ В принципе любой рынок - это, прежде всего, обмен ценностями. И в зависимости от характера этих ценностей в современной экономике действует сложная структура национальных и международных рынков - товаров, услуг, труда, капиталов и денег. На валютных рынках обмениваются друг на друга денежные единицы разных стран в различных формах. Он также охватывает операции по страхованию и диверсификации валютных резервов. Валютные рынки также непосредственно связаны с внешней торговлей. Примерно 10 % происходит именно на валютных рынках, а остальные 90% по портфельным инвестициям.

   Субъекты  международного экономического оборота - экспортеры и импортеры друг с  другом непосредственных расчетов обычно не ведут. Расчеты по сделкам берут  на себя банковские учреждения. Именно они являются главными субъектами валютного рынка, так как имеют развитую сеть филиалов и благодаря научно-техническим достижениям  используют современные средства связи, например Интернет. Система местных и зарубежных коммерческих банков образует сердцевину как региональных валютных рынков, так мировой валютной торговли.

   Участники валютного рынка:

     

    Валютный  рынок и валютное регулирование/под  ред. Платонова И.Н. М: 2002

     Воронин В.П. Деньги, Кредит, Банки: Учебное пособие.-М.: Юрайт, 2002 
 

   

• Центральные банки разных стран мира
• Коммерческие банки
• Биржи и брокерские дома
• Инвестиционные и страховые фонды
• Корпоративные спекулянты
• Частные инвесторы

   При выходе на валютный рынок экономические  субъекты преследуют различные цели:

• непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия — клиенты банков);
• диверсификация (изменение структуры) валютных резервов и их пополнение (коммерческие, центральные банки);
• получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий);
• хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;
• проведение валютной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);
• получение международных кредитов.

   Государственное воздействие на валютный рынок обычно осуществляется через Центральный  банк. Центральный банк предписывает определенные правила игры на валютном рынке. Например, путем установления контингента продавцов и покупателей  валюты, перечня разрешенных валютных операций, пределов колебаний (коридоров) валютного курса.

   Измерять  обороты валютных рынков довольно сложно из-за проблемы двойного счета и  больших объемов сделок. По некоторым  оценкам, на главных мировых валютных рынках в Нью-Йорке, Токио, Лондоне и Франкфурте ежедневный объем сделок составляет 200, а то и более, млрд. долларов.

      На валютном рынке совершаются множество валютных сделок, отличающиеся по длительности совершения, по степени договоренности и организованности. Валютные операции могут предусматривать немедленную поставку валюты (операции спот) и через определенный промежуток времени (срочные операции фьючерс или форвард). Фьючерсные операции предполагают, заключение стандартизированного контракта на поставку валюты и обращаются главным образом на международных межбанковских и валютных биржах. Форвардные валютные контракты не имеют заранее определенной суммы и заключаются на условиях продавца и покупателя валют. Кроме того, часто срочные операции сопровождаются операциями по свопу процентных ставок. Сделки своп совершают крупные банки, а сделки опцион — крупнейшие.

   Своп—это частичный или полный обмен задолженностью участников сделки. Стороны-участники обязуются обменивать по заранее установленному правилу валюту или обслуживание долга полностью либо частично в течение определенного периода.

   Различают сделки репорт — наличная продажа валюты спот и покупка ее на срок и депорт — покупка валюты на условиях спот и продажа на срок той же валюты. Таким образом, своп объединяет операции по купле-продаже валюты спот и обратные сделки форвард.

   Операции  своп не создают открытой валютной позиции для банков и обеспечивают их валютой без риска изменения  курса. Они применяются при торговых сделках, для пополнения валютных запасов, диверсификации банковских авуаров, межбанковского кредитования.

   Опцион  — срочный контракт, базисным активом которого является ценная бумага или другая валютная ценность, которая дает ее предъявителю право купить  или продать определенное количество валюты или ценных бумаг по заранее согласованной цене, на заранее согласованную дату. Валютные опционы применяются при курсовых колебаниях, превышающих размер комиссии.

   Валютный  арбитраж— операция, связанная с куплей-продажей валюты с последующим заключением контр сделки в целях получения прибыли за счет разницы валютных курсов на разных валютных рынках — пространственный арбитраж или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода времени — временной арбитраж.

   Различают простой и сложный валютный арбитраж. Простой валютный арбитраж осуществляется с двумя валютами, сложный валютный арбитраж с несколькими. Валютный арбитраж может быть основан на сделках спот и форвард. В основном имеет место временной арбитраж, так как банки оперируют на одном мировом валютном рынке.

   Процентный  валютный арбитраж основан на том, что владелец может разместить его на рынке капиталов в другой валюте по выгодной процентной ставке. Процентный арбитраж означает совершение двух сделок: получения кредита на иностранном рынке капиталов с более низкими ставками и размещения эквивалента иностранной валюты в национальной валюте на национальном, где процентные ставки выше.

   Фактически  валютный рынок представляет собой  сеть телефонных, телефаксных, виртуальных контактов между основными участниками торговли иностранной валютой. В ряде стран созданы специальные валютные биржи.

   Решающим  фактором при торговле валютой является информация. Обмен информацией проводится через сеть спутниковой и мониторной связи. Мониторы установлены во всех финансовых учреждениях, торгующих иностранной валютой. Они имеются также у маклеров и других заинтересованных лиц и организаций. В конце 80-х гг. банки совершали 85—95% валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В середине 90-х гг. все большее число сделок совершается не банками, а инвестиционными фондами.