Активы предприятия

Таблица 5

Динамика  показателей финансовой устойчивости потребительского общества «Коопзаготпромторг» за 2007 -2009 гг.

             Подтверждает повышение доли средств, направляемых на формирование оборотных активов, и коэффициент инвестирования. Его значение на начало 2010 г. повысилось, т.е. величина оборотных средств на рубль основных фондов повысилась. 
 

    3. Динамика  структура активов кооперативной  организации. 

    Активы  предприятия и их структура исследуются  как с точки зрения их участия  в производстве, так и с точки  зрения оценки их ликвидности. Непосредственно  в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее легколиквидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам - основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы.

    Изменение структуры активов предприятия  в пользу увеличения доли оборотных  средств может свидетельствовать  о:

    - формировании более мобильной  структуры активов, способствующей  ускорению оборачиваемости средств предприятия;

    -  отвлечение части текущих активов  на кредитование потребителей  товаров, работ и услуг предприятия,  дочерних предприятий, и прочих  дебиторов, что свидетельствует  о фактической иммобилизации  этой части оборотных средств  из производственного процесса;

    -     сворачивании производственной базы;

    - искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

    Для того чтобы сделать однозначные  выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, а также, при необходимости, запросить у предприятия требующуюся дополнительную информацию.

    Анализ  основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия.

    Учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных фондов, ввод в действие новых основных фондов).

    Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности.

    Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает  на инвестиционную направленность вложений предприятия, однако, поскольку предприятие  в соответствии с разделами 1-3 настоящих методических положений может быть признано неплатежеспособным, необходимо в ходе дальнейшего анализа на основе дополнительно запрашиваемой информации изучить портфель инвестиционных ценных бумаг предприятия и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечений средств предприятия на данные вложения.

    При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения таких  его элементов (статей), как оборудование к установке  и незавершенные капитальные вложения), поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

    Анализ структуры оборотных средств предприятия.

    Скорость  оборота текущих активов предприятия  является одной из качественных характеристик  проводимой финансовой политики: чем  скорость оборота выше, тем выбранная  стратегия эффективнее.

    Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

    Для определения тенденций оборачиваемости  оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости как отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции  к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение коэффициента, рассчитанного на конец отчетного периода, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным на начало отчетного периода, свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

    При изучении структуры запасов и  затрат основное внимание целесообразно  уделить выявлению тенденций  изменения таких элементов текущих  активов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция  и товары.

    Увеличение  удельного веса производственных запасов  может свидетельствовать о:

    - наращивании производственного  потенциала предприятия;

    - стремлении за счет вложений  в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

    - нерациональности выбранной хозяйственной  стратегии, вследствие которой  значительная часть текущих активов  иммобилизована в запасах, чья  ликвидность может быть невысокой;

    Таким образом, хотя тенденция к росту  запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке  времени значения коэффициента текущей  ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

    Большое внимание при исследовании тенденций  изменения структуры оборотных  средств предприятия следует  уделить разделу "Денежные средства, расчеты и прочие активы", особенно в части расчетов с дебиторами.

    Высокие темпы роста дебиторской задолженности  по расчетам за товары, работы и услуги, полученным по векселям могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, в том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

    Следует иметь в виду, что наличие сумм по строке  - резервы по сомнительным долгам - подтверждает наличие просроченной кредиторской задолженности.

    Для более глубокого анализа дебиторской задолженности предприятия необходимо дополнительно запросить ее расшифровку с указанием сведений о каждом дебиторе, сумм дебиторской задолженности и сроках ее погашения. При этом основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. оценка возвратности долгов предприятию.

    Поскольку денежные средства  и краткосрочные  финансовые вложения  являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли в условиях низких темпов инфляции (3 - 8 % годовых) и эффективно функционирующего рынка ценных бумаг могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данного предприятия, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив его с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация. 
 
 

    4. Оценка взаимосвязи активов предприятия и результативности финансово-хозяйственной деятельности. 

    Важное  место в развитии финансово-хозяйственной  деятельности организаций потребительской кооперации занимает оборотный капитал. Фактическое наличие оборотных средств, поддерживаемое в достаточном для обеспечения текущей деятельности предприятия объеме, требует эффективной, с одной стороны, и жесткой, с другой, системы учета и контроля.

    Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

    Ускорение оборачиваемости оборотных средств  означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств  из оборота. Это позволяет предприятию  обходиться меньшей суммой оборотных  средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

    Факторами ускорения оборачиваемости оборотных  средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

    Отдельные виды активов предприятия имеют  различную скорость оборота.

    Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда равнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

    Применительно к выбранной методике определения  средней величины текущих активов  и способу их оценки следует произвести соответствующий аналитический расчет, как это показано в таблице 6. 

                                                                                       Таблица 6

    Динамика  показателей оборачиваемости активов  по сравнению сырье предыдущим годом