Аналіз кредитоспроможності ВАТ"Швейна фабрика iм. Тiнякова

     Аналіз складу, структури та динаміки  майна ВАТ"Швейна фабрика iм. Тiнякова» у 2009р. Показав, що протягом року активи підприємства зменшились 8946 тис.грн., або на 29,14%. Це було обумовлено зниженням оборотних активів на 8195 тис.грн, чи на 33,25%. Зокрема, за рахунок зменшення запасів на 3567 тис.грн., чина 36,67%, в тому числі- виробничіх запасів –на 454 тис.грн, або на 96,19%; коштів в розрахунках –на 5105 тис.грн., чи 38,03%; а також за рахунок знаження інших оборотних активів на 297 тис.грн ,чи на 45,14%. Проте спостерігається збільшення грошових коштів та поточних фінансових інвестицій на 1219 тис.грн., та збільшення грошових коштів в національній валюті – на 9 тис.грн.

      Необоротні активи на кінець року зменшились на 751 тис.грн., чи 12,42% та склали 5296тис.грн. Це склалось за рахунок зниження основних засобів на 688 тис.грн, чи на 12,43%, довгострокових фінансових інвестицій на 18 тис.грн., чи на 4,93%, а також- зниження нематеріальних активів на 45 тис.грн, чи на 30,61%.

      Розглядаючи структура активів необхідно зазначити, що на початок 2009 року оборотні активи займають в структурі активів 80,29%, а необоротні активи –19,70%. На кінець року у порівнянні з початком року структура активів залишилась практично незмінною – 75,64% -оборотні активи, 24,35%- необоротні активи.

                                                                                                           Таблиця 2.2

Аналіз складу, структури та динаміки   джерел фінансування

майна ВАТ"Швейна фабрика iм. Тiнякова» у 2009р.(тис.грн)

Розрахуємо коефіцієнт покриття матеріальних оборотних активів (К покриття МОА), щоб дізнатися, чи достатньо у підприємства власних оборотних коштів для забезпечення виробничого процесу підприємства:

                                         власні оборотні кошти

К покриття МОА = -----------------------------------------;

                                     матеріальні оборотні активи

                                                             -10678

К покриття МОА(на поч. року) = -------------- = -1,09;

                                                                9726

                                                               -8952

К покриття МОА(на кінець року) = -------------- = -1,45

                                                                6159

     Аналізуючи приведені дані можна зробити висновок, що джерела активів ВАТ"Швейна фабрика iм. Тiнякова» на кінець 2009 року у порівнянні з початком року зменшились на 8501 тис.грн. Це відбулося за рахунок зменшення зобов’язань підприємства на 8725тис.грн, яке склалось за рахунок зменшення довгострокових зобов’язань на 1000тис.грн, та зменшення поточних зобов’язань  на 7725тис.грн.

   При цьому спостерігається не значне збільшення власного капіталу підприємства на 224тис.грн.

   В структурі джерел фінансування майна підприємства на початок 2009 року та кінець року зобов’язання підприємства займають найбільшу частину, що вказує на велику залежність підприємства від запозиченого капіталу.

    І хоча за період, який аналізувався частина зобов’язань підприємства зменшились з 95,31% до 92,43%, а частина власного капіталу збільшилась з 4,69% до 7,57% к кінцю року у складі всіх джерел засобів підприємства, зобовязання складають дуже значну частину джерел фінансування майна.

       В структурі зобовязань підприємства на кінець року зменшується частка поточних зобовязань, та збільшується частка довгострокових.

         Отже, підприємство має більше залучених коштів, ніж власних, що є негативною тенденцією як взагалі, так  при оцінці кредитоспроможності об’єкту.

       Розрахунки суми власних оборотних коштів показують ії нестачу як на початок, так і на кінець 2009р.

        Нестача власних оборотних коштів на протязі 2009р. зменшується на 1726 тис.грн. в порівнянні з 2008р.. З точки зору банківського сектору економіки така ситуація є позитивною, але кредитування такого об’єкта може містити певні ризики.

        На початок року підприємству бракує власних оборотних коштів в сумі 10678 тис.грн., а на кінець року – 8952 тис.грн. Тобто має місце зменшення нестачі ВОК  протягом року, але значна нестача все одно існує.

2.3. Аналіз фінансової стійкості та ліквідності підприємства

Оцінка показників платоспроможності підприємства передусім передбачає розрахунок показників ліквідності. Вони  застосовуються для оцінки можливостей підприємства виконати свої короткострокові зобов'язання на конкретну дату. Коефіцієнти ліквідності можуть бути різними за назвою, чи за послідовністю розрахунків, але сутність їх, в основному, однакова. Розглянемо найбільш значущі показники ліквідності для оцінки платоспроможності українських підприємств:

1.                  Коефіцієнт загальної ліквідності К1 (коефіцієнт покриття) дає загальну характеристику платоспроможності підприємства і розраховується за формулою:

          II р. АБ (р.  260)

К1 =  -------------------------

          IV р. ПБ (р. 620)

Він показує, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Рекомендоване значення цього показника від 1,0 до  2,0 .

2.                  Коефіцієнт поточної ліквідності (К2) - за значенням аналогічний коефіцієнту загальної  ліквідності, але він обчислюється для вузького кола поточних активів, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну її частину - виробничі запаси. Він розраховується за формулою:

         II р. АБ - " Запаси" (р. 260-(від р.100 до р. 140))

К2 =--------------------------------------------------------------;

               IV р. ПБ (р. 620)

Рекомендоване значення К2 не менше 0,6- 0,8.

3.           Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К3) показує, яку частину короткострокових позикових зобов'язань можна, за необхідністю погасити негайно. Він розраховується за формулою :

                                         ( р. 220 + р.230 + р. 240) АБ

                               К3 = ------------------------------------;                                                     

                                       IV р. ПБ (р. 620)

Рекомендоване значення цього коефіцієнта не менше 0,25-0,5.

Аналіз показників платоспроможності ВАТ"Швейна фабрика iм. Тiнякова» у 2009р. представлено в табл.2.3

Таблиця 2.3

Аналіз показників платоспроможності ВАТ"Швейна фабрика iм. Тiнякова»

у 2009р.

Оцінюючи ліквідність підприємства за допомогою коефіцієнтів ліквідності можна зробити такі висновки:

      коефіцієнт загальної ліквідності у порівнянні з початком року зменшився на 0,05 і склав 1,53,  що відповідає рекомендованому значенню, тобто на 1 грн. поточних зобов’язань припадає лише 1,53 грн. поточних активів, а це доводить, що підприємство здатне покрити свої зобов’язання;

      коефіцієнт поточної ліквідності у порівнянні з початком року зменшився на 0,03 і склав 1,14, що не відповідає рекомендованому значенню, тобто на 1 грн. поточних зобов’язань припадає 1,14грн. поточних активів (за винятком виробничих запасів), а це означає, що підприємство не здатне в достатній мірі покрити свої зобов’язання;

      коефіцієнт абсолютної ліквідності у порівнянні з початком року збільшився на 0,08 і склав 0,09, що не відповідає рекомендованому значенню.

      Таким чином, показники ліквідності  мають тенденцію до зниження.

              Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) та кризовим. Здатність підприємства своєчасно виконувати платежі, фінансувати свою діяльність на поширеній основі, підтримувати платоспроможність у несприятливих умовах, свідчить про його стійкий фінансовий стан.

              Якщо платоспроможність - це зовнішня проява фінансового стану підприємства, то фінансова стійкість - це внутрішня його сторона, яка відображає збалансованість грошових і товарних потоків, доходів і витрат, коштів і джерел їх формування.

              Серед багатьох визначень фінансової стійкості заслуговує увагу таке: фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися , зберігати рівновагу своїх активів і пасивів, яка гарантує його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у рамках допустимого рівня ризику.

              Стійкий фінансовий стан досягається при достатньому рівні власного капіталу, високій якості активів, достатньому рівні  рентабельності при враховуванні операційного і фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільності прибутків та можливостей  приваблення позичкового капіталу.

              Фінансова стійкість взаємопов'язана з виробничою, комерційною, та фінансовою діяльністю, які впливають як позитивно, так і негативно на показники  фінансової стійкості.

          Показники фінансової стійкості  визначаються головним чином, як відносні показники ( абсолютні показники в умовах інфляції важко привести до порівнянного виду).  Їх аналізують у порівнянні з загальноприйнятими нормативами, з іншими підприємствами, з аналогічними даними за попередні періоди (при вивченні тенденцій їх зміни), тощо.

              Кількість показників для оцінки фінансової стійкості підприємства залежить від глибини та спрямованості фінансового аналізу у кожному конкретному випадку.

          Розглянемо найголовніші з цих показників: 

1)     Коефіцієнт (К1) співвідношення залучених  та власних коштів, який характеризує розмір залучених коштів на одну гривню власних. Інша назва : К1- коефіцієнт фінансового лєвєрєджу чи фінансового ризику:

               (III р. +  IV р.) ПБ ( р. 480 + р.620)

       К1=    --------------------------------------------  ;

                               I р. ПБ (р. 380)

Теоретичне значення не більш 1.

2)                                                     Коефіцієнт (К2)  фінансової  незалежності характеризує співвідношення власних коштів і загальної заборгованості  підприємства (зворотній попередньому ):

                                     I р. ПБ (р.380 )

              К2= --------------------------------------------    ;

                                  ( III р. + IV р.) ПБ ( р. 480 + р. 620)

  3) Коефіцієнт автономії ( К3) - це частка власних коштів у всіх фінансових джерелах підприємства:

                             I р. ПБ ( р. 380)

                 К3= ---------------------------  ;

                              ∑  ПБ ( р. 640)

Частка власного капіталу має бути  не меншою за 0,6 ( 60% ).

   4) Коефіцієнт фінансової залежності (К4)- зворотний попередньому – коефіцієнту автономії ( К3):

                                 ∑ БА ( р.280)

                      К4=  -------------------------   ;

                                 ∑  I р. ПБ ( р. 380)

5)  Коефіцієнт маневреності власного капіталу ( К5 ) - характеризує мобільність використання власних коштів, тобто це відношення наявності  власних оборотних коштів до всіх власних коштів.

                              (I р) ПБ  -  ( I р.) АБ

                      К5 = ------------------------- ;       

                                      I р. ПБ

Чи

                                          ( р. 380 ) - ( р. 080)

                  К5=     ------------------------  ;

                                    р. 380

Теоретичне значення не менше 0,5.

              Таблиця 2.4