Денежно-кредитное регулирование в Англии

     1. Инструменты денежно-кредитного регулирования в Англии 

     Кредитная система Англии в силу особенностей экономической и исторической эволюции является одной из наиболее развитых в капиталистическом мире. Она  отличается высокой специализацией отдельных институтов. Главными звеньями кредитной системы являются:

     1) Банк Англии;

     2) коммерческие банки, которые делятся  на пять основных групп —  депозитные, торговые (они же акцептные  и эмиссионные дома), учетные дома, банки Содружества и иностранные  банки; 

     3) специальные кредитно-финансовые  институты — страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные  тресты, доверительные паевые фонды,  строительные общества и др.

     Первые  два звена играют главную роль на денежном рынке. Учреждения, относящиеся  к третьей группе, специализируются на долгосрочных операциях с ссудным капиталом.

     Поскольку государственные учреждения занимают незначительное место в кредитной  системе страны по сравнению с  другими государствами, роль Банка  Англии в денежно-кредитном регулировании  экономики имеет большое значение. Важнейшими объектами этого регулирования  являются: объем кредитных вложений в экономику в соответствии с  текущими задачами правительственной  политики, ликвидность банков и других кредитно-финансовых учреждений, процентные ставки денежного рынка, курс фунта  стерлингов на валютных рынках, международные  валютные и кредитно-финансовые операции.

     Механизм  воздействия Банка Англии на кредитную  систему страны включает следующие  формы прямого и косвенного вмешательства:

• установление определенных пропорций между отдельными статьями и общей суммой баланса коммерческих банков, например соотношение между основными ликвидными статьями активов и привлеченными депозитами. Этот коэффициент «резервных активов» не должен быть ниже 12,5% у всех банковских учреждений. В индивидуальном порядке Банк Англии может предъявить любому банку требование о поддержании определенных пропорций между собственными средствами (капиталом и резервами) и объемом привлеченных депозитов, или предоставленных кредитов, или размером отдельной ссуды;
• требование об обязательном депонировании в Банке Англии части привлеченных средств коммерческими банками. Размер такого «специального депозита» колеблется от 1 до 6%, являясь оперативным инструментом регулирования ликвидности денежного рынка и объема предоставляемых кредитов. Единые для всех банков нормы могут дополняться специфическими требованиями, например о внесении депозита только в том случае, если прирост вкладов в банке превысит определенный процент от базового уровня;
• изменение официальной ставки Банка Англии, по которой он предоставляет в ссуду учетным домам свои средства. Она устанавливается на уровне еженедельной ставки по казначейским векселям с надбавкой 0,5%. Такая формула расчета была принята в октябре 1972 г., заменив собой традиционную «учетную ставку», которая принималась за базу при определении депозитных и ссудных ставок клиринговыми банками (на этот счет между ними существовало картельное соглашение, отмененное в 1971 г.);
• операции на открытом рынке в форме купли-продажи краткосрочных правительственных бумаг (со сроком погашения до одного года), имеющие своей целью увеличение или снижение ликвидности денежного рынка, а также соответствующее изменение процентных ставок и денежной массы;
• количественные ограничения объема предоставляемых кредитов. До 1971 г. для каждого коммерческого банка устанавливался лимит общей суммы кредитных вложений и, кроме того, по некоторым видам кредита. В последнее время Банк Англии отказался от лимитирования общей суммы кредитов, но сохранил практику ограничения отдельных категорий ссуд;
• другие формы прямого вмешательства Банка Англии имеют эпизодический характер. Например, в 1973—1974 гг. в связи с резким увеличением процентных ставок Банк запретил коммерческим банкам уплачивать мелким вкладчикам процент по депозитам свыше 9,5%. Это ограничение было введено для того, чтобы предотвратить отлив средств из «строительных обществ», которые не могли конкурировать с банками путем увеличения своих ставок. Прямое вмешательство Банка Англии имело место и в период банковского кризиса 1973—1975 гг., когда он выступил инициатором оказания финансовой поддержки ряду банков, испытывавшим нехватку ликвидности. Им был организован «спасательный фонд», в котором, помимо средств клиринговых банков, использовались собственные средства Банка Англии.[4, c. 211]

     В Англии в отличие от других стран  не существует никаких иных официальных  органов контроля за денежно-кредитной  системой, кроме ее центрального банка. Законы, регулирующие банковскую деятельность, состоят из множества парламентских  актов, в том числе и таких, которые были приняты в середине прошлого века. Кроме требований, предъявляемых к любым частным предприятиям (о формальной регистрации, предоставлении баланса и т. п.), они возлагают основные обязанности по надзору за банковской системой на Банк Англии. Последний осуществляет эти функции, опираясь в основном на «джентльменские соглашения», а не на директивные указания, имеющие законную силу. Эта традиция проявляется в том, что свои решения Банк Англии доводит до сведения коммерческих банков в виде «просьб», которые тем не менее неукоснительно выполняются.

     Интересно проследить, каким образом Банк Англии повел себя во время мирового финансово-экономического кризиса. Так, в 2008 г Банк Англии влил в экономику 75 миллиардов фунтов, чтобы  стимулировать выдачу кредитов и ускорить выход страны из кризиса.

     Дополнительные  средства будут направлены не только на помощь банкам, а затронут более  широкие сферы экономики.

     Также происходит постоянное снижение ставок. Сегодня она составляет 0.5%.

     Министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг  заявил, что увеличение денежной массы "абсолютно необходимо" для  того, чтобы Великобритания могла  выйти из рецессии.

     В соответствии с распоряжением Дарлинга, сумма в 75 млрд. фунтов при необходимости  может быть увеличена до 150 млрд. фунтов.

     В основе предлагаемых правительством Британии мер лежит увеличение циркулирующих  в обороте денежных средств. Цель этого увеличения - оживление экономики: предполагается, что с появлением в финансовой системе дополнительных средств коммерческие банки станут более охотно выдавать кредиты.

     Предложенный  в Британии метод иногда ошибочно сравнивают с печатанием денег, но Банк Англии не будет печатать новые банкноты, а предоставит необходимые средства путем покупки ценных бумаг.

     Подобные  шаги в начале нового тысячелетия  были приняты в Японии. Считается, что реализация этих мер принесла некоторый результат.

     Как отмечают аналитики, предлагающиеся в  Британии меры монетарного регулирования - достаточно рискованная экономическая  стратегия. В случае, если политика увеличения денежной массы не будет  проводиться достаточно агрессивно, она может не оказать эффекта  на банки и их готовность выдавать кредиты. [2]

     При таком развитии событий финансовый кризис затянется. Другим потенциальным риском слишком активно реализуемой политики регулирования является инфляция или даже гиперинфляция.

     Таким образом, банковская система Англии отличается с одной стороны консерватизмом, а с другой малой ролью государства  в в установлении денежно-кредитной  политики. Касаемо инструментов, это  прежде всего изменение учетной ставки, а также операции на открытом рынке, что подтверждается сегодня в условиях кризиса.