Характеристика и выды ценных бумаг

 

Биржевая  торговля сопряжена с риском потери дохода или самого капитала. Поэтому  важно правильно оценивать биржевые ценные бумаги с точки зрения тех  рисков, которые свойственны тем  или иным ценным бумагам.

 

По уровню риска ценные бумаги располагаются  исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность  дохода (или надежность) ценной бумаги, тем ниже риск. Наглядно это проиллюстрировано на рис. 2.

 

 

Рис.2- Расположение различных ценных бумаг в зависимости  от уровня риска и доходности.

 

ГЛАВНЫЕ ЧЕРТЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Таким образом, главными чертами ценных бумаг, обращающихся на бирже, являются:

свободная купля-продажа без ограничений  со стороны органа, выпустившего ценную бумагу (эмитента);

надежность  эмитента, его безубыточная деятельность и выполнение принятых им обязательств;

размеры компании-эмитента и количество свободно обращающихся акций, облигаций и  т.п.

 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Развитие  финансовых рынков в государствах с  переходной экономикой является важным элементом реформ. Эти рынки играют очень важную роль в превращении  сбережений в инвестиции и перемещение  денег и капитала с одного сектора  в другой для более эффективного их использования. Сбалансированная структура  финансового рынка, без сомнения, обеспечила бы полное использование  финансовых ресурсов, стимулировала  бы и ускоряла развитие отраслей и  регионов, гарантировала бы экономический  рост государства.

Рынок  ценных бумаг - это неотъемлемая часть  внутреннего финансового рынка, и его рост в большей мере может  способствовать развитию, стабильности и эффективности финансовой системы. Кроме того, что государственные  бумаги являются надежным источником дохода, они делают экономику более  гибкой к рыночным сигналам.

Тем более  что выпуск ценных бумаг для финансирования государственных расходов в переходной период кажется более привлекательным  в сравнении с роста денежной массы за счет эмиссии или кредитов центрального банка, потому что:

- Размещение  ценных бумаг позволяет правительству  финансировать свои расходы без  увеличения совокупной денежной  массы;

- Продажа  ценных бумаг часто является  дешевым путем (по сравнению  с увеличением налоговой нагрузки  или денежной массы) финансирование  государственных расходов;

- Рынок  государственных ценных бумаг  является составляющей частью  национальных финансовых рынков;

- Выпуск  ценных бумаг позволяет правительству  приспособить структуру и время  займов к своим теперешним  и будущим потребностям;

- Активная  торговля государственными ценными  бумагами способствует уменьшению  разницы между рыночными ставками  привлечения и предоставления  в заем денежных ресурсов и  снижению расходов финансовых  посредников;

- Обращение  государственных ценных бумаг  способствует росту ликвидности  и гибкости экономики в целом;

- Существование  хорошо развитых вторичных рынков  дает возможность использования  государственных ценных бумаг  при проведении денежной политики  центрального банка страны;

- Развитие  первичных и вторичных рынков  государственных ценных бумаг  позволяет правительству полной  мерой контролировать высокие  темпы инфляции;

- Обращение  государственных ценных бумаг  отвечающий существующим международным стандартом делает экономику более стабильной и привлекательной для иностранных инвесторов.

В тоже время некоторые недостатки интенсивного использования продажи ценных бумаг  для финансирования государственных  расходов, например:

- новые  выпуски государственных ценных  бумаг могут увеличить государственный  долг и таким образом переносить  часть финансовой нагрузки на  будущее поколение;

- Развитие  первичных и вторичных рынков  государственных ценных бумаг  может вызвать нежелательное  распределение финансовых ресурсов  и иметь негативное влияние  (эффект вытеснения других инвестиций) на развитие других финансовых  рынков страны;

- Большие  суммы замов могут привести  к увеличению номинальных процентных  ставок и сделать расходы бюджета  восприимчивыми к изменением процентных ставок;

- Использование  ценных бумаг ослабляет желание  правительства и других органов  власти контролировать свои расходы  и, кроме того, может увеличить  зависимость правительства от  своих кредиторов.

Отечественный рынок так или иначе государственных  ценных бумаг находится в стадии становления, однако опыт зарубежных стран  свидетельствует о важной роли этих ценных бумаг как источника формирования заемного капитала. В условиях развитой рыночной экономики  ценные бумаги, послужат необходимым средством  мобилизации денежных средств. Для  инвестора облигации будут одним  из надежнейших способов помещения  капитала.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть  первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.
2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.
4. http://forex2.info/
5. Галанов В.А., Биржевое дело, Учебник, изд. Финансы и статистика, 2003 
6. Дегтятрева О.И., Биржевое дело, изд. Магистр, 2007
7. Колтынюк Б.А., Рынок ценных бумаг, Учебник для вузов, изд. 3-е переработ., СПБ, 2004
8. Шкодинский С.В., Гребенник В.В., Биржи. Биржевое дело, курс лекций, 2008
9. www.finansi-credit.ru