Классические ценные бумаги

   П₀ ⁰ г — (b + c + be) 0,12 — 0,04 — 0,04 — 0,04 • 0,04

   Стоимость акции равна А = 11,267 -10 = 112,67 руб.

   Опыт  зарубежных аналитиков показал [5], что  оценка стоимости акций методом  дисконтированных дивидендов является весьма надежным и доступным для многих инструментом. Однако при использовании метода требуется наличие у аналитика высокого мастерства и квалификации, а также умение анализировать и фильтровать исходные данные, необходимые для проведения расчетов.

4. Понятие облигации

   Облигация — это срочная ценная долговая бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и эмитентом (заемщиком). Платежи по облигациям осуществляются эмитентом перед платежами по акциям.

   К основным характеристикам облигаций  относятся:

• номинальная цена (номинал);
• выкупная цена или правило ее определения, если она отличается от номинала;
• дата погашения;
• купонная процентная ставка;
• дата выплат по купонам.

   Купонные  облигации могут иметь фиксированную  или плавающую купонную ставку. В последнем случае ставка зависит от уровня ссудного процента. Бывают облигации с возрастающей купонной ставкой. Эти облигации выпускаются обычно во время инфляции.

   По  отношению к конкретной облигации  аналитические компании формируют рейтинг. В США считаются надежными рейтинги полученные, например, компанией «Standard & Poors». Рейтинги облигаций этой компании имеют следующие обозначения: AAA — высший, АА — очень высокий, А — высокий, ВВВ — приемлемый, В В — немного спекулятивный, В — спекулятивный, ССС — ненадежный, СС — высокоспекулятивный, С — проценты не выплачиваются, Д — банкротство.

5. Корпоративные облигации

   Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право владельца требовать ее погашения в установленные сроки. Облигация может выпускаться под залог имущества, под обеспечение третьих лиц и без обеспечения, но только на третий год после учреждения акционерного общества и двух лет его безупречной