Перспективы развития денежно-кредитной системы России

     Государство в лице центрального  банка  может  влиять  на  банки путем словесного убеждения.  Могут быть политические заявления, общие решения, просто призывы к тому или иному действию. Государство обращается к чувству общественного долга банкиров.

 

      3. Перспективы развития денежно-кредитной системы России 
 

     Принципы денежно-кредитной политики подробно рассмотрены в первой части Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год¹ и одобрены Советом директоров Банка России 18.06.2010г.

     В 2012 году будут использоваться принципы единой государственной денежно-кредитной политики, сформировавшиеся в последние годы, однако в среднесрочной перспективе ожидается изменение макроэкономических условий ее проведения, что потребует переноса акцента с программирования денежного предложения на использование процентной ставки и перехода от управления валютным курсом к режиму свободно плавающего валютного курса.

     Главной целью денежно-кредитной политики в предстоящие три года является постепенное снижение инфляции - до 6% в 2012 году. При этом на 2012 год ставится задача снизить инфляцию до 6-7% из расчета декабрь к декабрю.

     Основными принципами бюджетной стратегии являются:

     - планирование и утверждение федерального  бюджета на трехлетний период в форме закона;

     - разделение доходов на нефтегазовые  и ненефтегазовые доходы с определением размера нефтегазового трансферта, направляемого на расходы федерального бюджета в рамках преобразования Стабилизационного фонда Российской Федерации в Резервный фонд и Фонд будущих поколений.

     Переход к «скользящему» трехлетнему горизонту формирования бюджета будет способствовать более равномерному расходованию средств государственного бюджета в течение года, в результате чего зависимость динамики денежного предложения от сезонных колебаний в движении бюджетных средств снизится.

     Внешние изменения связаны, главным образом, с неопределенностью динамики мировых цен на энергоносители, которые составляют основу российского экспорта. В соответствии с прогнозом социально-экономического развития в 2011 году и особенно в последующие два года возможное снижение этих цен повлечет за собой сокращение сальдо торгового баланса и уменьшение притока иностранной валюты. Высокие цены на товары российского экспорта в последнее время являлись основополагающим фактором в выборе режима управляемого плавающего валютного курса, в рамках которого Банк России активно противодействовал чрезмерному укреплению рубля путем проведения интервенций на внутреннем валютном рынке. Изменение условий торговли приведет к уменьшению дисбаланса между спросом и предложением на внутреннем валютном рынке и снижению необходимости присутствия на нем Банка России. Ожидается, что к 2012 году прирост валютных резервов может существенно сократиться и увеличение чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования перестанет служить основным источником роста денежного предложения.

     В этих условиях для обеспечения соответствия объема денежной массы спросу на деньги Банку России необходимо будет активизировать операции по рефинансированию банков. При этом расширятся возможности влияния денежно-кредитной политики на динамику инфляционных процессов с помощью процентной ставки.

     При принятии решений в области денежно-кредитной  политики Банк России будет опираться  на широкий спектр макроэкономических и финансовых показателей, а также на денежные агрегаты, характеризующие текущие монетарные условия и являющиеся индикаторами будущего инфляционного давления.

     Эффективность реализации денежно-кредитной политики определяется возможностями Банка  России по управлению ликвидностью банковского сектора, которые, в свою очередь, тесно связаны с состоянием внутреннего финансового рынка и платежной системы. Действия Банка России будут направлены на повышение доступности инструментов рефинансирования для кредитных организаций, снижение трансакционных издержек и развитие рыночной инфраструктуры, построение системы валовых расчетов в режиме реального времени.  
 

 

      Варианты  макроэкономического прогноза на 2010 год и на период до 2012 года рассмотрены в третьей части Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики².

     В 2012 году и в период до 2015 года предполагается сохранение благоприятных внешних условий функционирования российской экономики. Международные финансовые институты (МВФ, Всемирный банк) прогнозируют сохранение темпов роста мировой экономики на уровне 2011 года. В перспективе до 2015 года прогнозируется продолжение экономического роста темпами, близкими к среднегодовому показателю в 2006-2008 годах. При этом не исключается возможность замедления роста мирового ВВП.

     В 2012 году вероятна стабилизация краткосрочных процентных ставок в зоне евро и снижение среднегодового уровня процентных ставок в США. Предполагаемые соотношения между процентными ставками в России и зарубежных странах при проведении Банком России гибкой процентной политики обеспечат условия для сбалансированности трансграничных потоков капитала.

     Банк  России рассмотрел три варианта условий  проведения денежно-кредитной политики, которые соответствуют прогнозам  Правительства Российской Федерации. Первые два варианта предполагают ухудшение ценовой внешнеэкономической конъюнктуры в среднесрочном периоде, третий - ее улучшение.

     В условиях I варианта ожидается сокращение по сравнению с 2010 годом экспорта товаров и услуг и рост их импорта.

     Несмотря  на ухудшение внешних условий функционирования российской экономики, они не будут препятствовать ее дальнейшему развитию. Реальные располагаемые денежные доходы населения в 2012 году могут увеличиться на 7,2%. Относительное снижение доходов от экспорта скажется на инвестиционной активности. Темп прироста инвестиций в основной капитал может составить примерно 10%. Темп прироста ВВП в 2012 году ожидается на уровне 5,4%.

     В рамках второго варианта рассматривается прогноз, положенный в основу проекта федерального бюджета. Исходными условиями для формирования этого варианта является предположение о снижении в 2012 году цены на российскую нефть.

     По  сравнению с 2008 годом увеличение экспорта товаров и услуг по этому варианту будет небольшим. Активное сальдо счета текущих операций платежного баланса сократится. Прирост резервных активов замедлится.

     Активизация структурных сдвигов за счет комплекса  мер, предусматривающих, в частности, улучшение инвестиционного климата, будет способствовать активному развитию российской экономики. Согласно этому варианту развития, вследствие ускоренного роста инвестиций в инновационный сектор экономики повысится эффективность и конкурентоспособность отечественного производства.

     В 2012 году при всех рассматриваемых вариантах прогноза социально-экономического развития страны ожидается, что платежный баланс останется устойчивым. Вместе с тем в условиях возможного сокращения или умеренного роста экспорта товаров при достаточно интенсивном наращивании импорта товаров положительное сальдо торгового баланса может уменьшиться, что приведет к сокращению профицита счета текущих операций до 3,6-34,2 млрд. долларов США.

     При первом варианте прогноза, предусматривающем наибольшее снижение цен на нефть, экспорт товаров и услуг может уменьшиться до 321,9 млрд. долларов США, а положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами - до 29,5 млрд. долларов США.

     В условиях второго варианта, предусматривающего незначительное понижение по сравнению с 2008 годом цен на вывозимую Россией нефть, предполагается рост экспорта товаров и услуг до 352,3 млрд. долларов США. В этом случае положительное сальдо торговли товарами и услугами может составить 42,5 млрд. долларов США.

     В соответствии с третьим вариантом, предполагающим улучшение внешнеэкономической конъюнктуры, ожидается более быстрый рост экспорта товаров и услуг - до 378,7 млрд. долларов США. Вместе с тем прогнозируется еще более интенсивное наращивание импорта. В этих условиях активное сальдо

     В 2012 году Банк России продолжит работу по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики и их оперативное использование для обеспечения устойчивого состояния денежно-кредитной сферы при различных сценариях социально-экономического развития страны.

     Приоритет будет иметь последовательная активизация  процентной политики и повышение значимости канала процентных ставок в трансмиссионном механизме денежно-кредитной политики по мере формирования необходимых экономических предпосылок. К ключевым факторам относятся: прогнозируемое в среднесрочной перспективе значительное уменьшение положительного сальдо платежного баланса, соответствующее уменьшение участия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке. Следствием этого должно стать замедление динамики денежного предложения. В этих условиях можно ожидать усиления влияния ставок по операциям Банка России на процентные ставки в российской экономике.

 

     Заключение 

     Кредитно-денежная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых центральным банком в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

     Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики.

     При проведении денежно-кредитной политики используются различные методы денежно-кредитного регулирования экономики.  Однако возможность и эффективность применения конкретных инструментов денежно-кредитного регулирования в значительной степени будут связаны с восстановлением и развитием сегментов финансового рынка и укреплением банковской системы.

     В соответствии со статьей 35 Федерального закона «О Центральном  банке Российской  Федерации  (Банке  России)»  (в  ред.  Федерального  закона   от 26.04.95 N  65-ФЗ)  основными  инструментами  и  методами  денежно-кредитной политики Банка России являются:

• процентные ставки по операциям Банка России;
• нормативы обязательных резервов,  депонируемых  в  Банке  России  (резервные требования);
• операции на открытом рынке;
• рефинансирование банков;
• валютное регулирование;
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения.

 

     Нужно отметить, что с помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства. 

 

      Список использованной литературы

 
      

1. Федеральный закон "О Центральном банке  Российской Федерации (Банке России)" В РЕДАКЦИИ ФЕДЕРАЛЬНЫХ ЗАКОНОВ от 10.01,2003 № 5-ФЗ, от 23.12.2003 № 180-ФЗ, от 29.06.2004 № 58-ФЗ, от 29.07.2004 № 97-ФЗ, от 18.06.2005 № 61-ФЗ, от 18.07.2005 № 90-ФЗ, от 03.05.2006 № 60-ФЗ, от 12.06.2006 № 85-ФЗ, от 29.12.2006 № 246-ФЗ, от 29.12.2006 № 247-.ФЗ, от 02.03.2007 № 24-ФЗ, от 26.04.2009 № 63-ФЗ. Издательство: Омега-Л, Серия: Законы Российской Федерации, 2010
2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп. от 10 января, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 23 декабря 2004 г., 18 июня, 18 июля 2005 г., 3 мая, 12 июня, 29 декабря 2006 г., 2 марта, 26 апреля 2007 г., 3 октября 2010)
3. Ахметов Р.Р. О влиянии мирового финансового кризиса на российские финансовые рынки. // Финансы и кредит, № 28 (316) - 2008, с.59 - 62
4. Балабанов С. Банки и банковская деятельность. - М. 2011
5. Веселов А.И. Система рефинансирования Банка России: тенденции, проблемы и пути решения. // Финансы и кредит, № 27 (315) - 2008, с.10 - 12
6. Игнатьев С. М. О денежно-кредитной политике Центрального банка Российской Федерации // Деньги и кредит, 2009, № 5.
7. Канева М.А. Привлекательность производных финансовых инструментов в России и анализ издержек торговли. // Финансы и кредит, 2008, № 25 (313), с.32 - 38
8. Кругов В.Н. Возможные инструменты управления последствиями глобального кризиса мировых фондовых рынков. // Финансы и кредит, № 26 (314) - 2008, с. 32 - 35
9. Рамазанов С.А. Некоторые особенности функционирования механизма обязательного резервирования. // Деньги и кредит, № 6, 2008, с. 51 - 57
10. Рыбин Е.В., Василенко Н.А. Банки развития: международный опыт и перспективы в России // Деньги и кредит, № 2, 2008, с. 61 - 66
11. Семенюта О.Г.Основы банковской деятельности в Российской Федерации. - М, 2006
12. Улюкаев А.В., Куликов М.В. Денежно – кредитная политика на этапе инвестиционного развития экономики.// Деньги и кредит, № 5, 2008, с.3- 7
13. Фетисов Г. О выборе целей и инструментов монетарной политики // Вопросы экономики, 2008, № 2.
14. Юров А.В. Пути развития наличного денежного обращения в РФ. // Деньги и кредит, № 7, 2010, с. 3 - 10
15. http://www.cbr.ru - официальный сайт Центрального банка РФ.