ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА  И СЕРВИСА»

(ФГОУВПО  «РГУТиС»)

Институт  сервиса (г.Москва) (филиал)

Кафедра «Экономика и финансы» 

                                           

                                            КУРСОВАЯ РАБОТА

                              По дисциплине «Рынок ценных бумаг»

На тему: «Современное состояние и проблемы развития рынка ценных бумаг» 
 
 
 
 
 
 
 

                                                       Выполнила студентка группы ФКЗ-207

                                                       Жукова Е.С.

                                                       Руководитель доц. Силаева А.А. 
 
 
 
 
 

                                           Москва 2011г. 

 

Содержание

     Ценной бумагой в соответствии с ГК РФ называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

           Ценной бумагой присуще следующие свойства:

-ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал (акции);

-ценная бумага отражает отношения займа между инвестором и эмитентом (облигация, вексель);

-ценная бумага дает право на получение определенного дохода от эмитента;

-ценная бумага в виде акции дает право на участие в управлении акционерным обществом;

-ценная бумага дает право на получении доли в имуществе предприятия эмитента при его ликвидации.

     Одним из существенных свойств ценной бумаги является ее способность служить  предметом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги обращаются на рынке, обеспечивая перелив капитала от одного эмитента к другому, а также извлечение доходности от прироста курсовой стоимости. Ценная бумага может служить залогом при получении кредита, обеспечением исполнения обязательств, быть объектом других гражданских отношений.

     Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок.Традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов. 

1.1 Классификация ценных бумаг в РФ

     ЦБ  является инструментом привлечения денежных средств ,объектом вложения финансовых ресурсов.

В качестве ценных бумаг признаются лишь те, которые  отвечают следующим требованиям:

-обращаемость  на рынке;

- доступность  для гражданского оборота;

- стандартность  и серийность;

- документальность;

- регулируемость  и признание государством;

- ликвидность;

- рискованность;

- обязательность  исполнения.

     Обращаемость - это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать  в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота - способность  ценной бумаги не только покупаться и  продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая  все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное  содержание (стандартность прав, которые  предоставляет ценная бумага, стандартность сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.)

Серийность - возможность выпуска ценных бумаг  однородными сериями, классами.

     Документальность. Ценная бумага - это всегда определенный документ, содержащий все предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или перевод ее в разряд иных обязательственных документов.

     Регулируемость  и признание государством. Документы, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных.

     Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства без потерь для держателя.

Рискованность - вероятности потерь, связанные  с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Обязательность  исполнения. Законодательство не допускает  отказа от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

     Первая  классификация ценных бумаг - по доходу

1. Долговые  обязательства, или же бумаги  с фиксированным доходом. Этот вид ценных бумаг представлен на рынке ценных бумаг облигациями, депозитными сертификатами, государственными ценными бумагами и векселями:

-Облигация - это долговое обязательство, выпускаемое как центральным правительством, так и муниципальными образованиями и частными компаниями. Эмитент, выпустивший облигацию, обязуется выплачивать по ней определенный процент и вернуть долг в фиксированный момент погашения. Владелец облигации имеет право только на процент по капиталу, который он отдает в долг и не является совладельцем. Обеспечением муниципальных облигаций является собственность муниципальных образований, а целями привлечения инвестирования может служить различные программы строительства, медицинского обслуживания и др. Вообще, облигации являются ценными бумагами с наименьшей степенью риска, но и, конечно, доход по ним из-за этого не очень велик.

-Депозитный сертификат - это финансовый документ, который удостоверяет факт депонирования денежных средств и право вкладчика на получение депозита и процентов по нему, причем существуют как срочные сертификаты, так и сертификаты до востребования. В основном депозитные сертификаты выпускаются кредитными учреждениями.

-Вексель - это необеспеченное обещание компании-должника выплатить долг и процент по нему в установленный срок, причем по степени надежности он стоит на последнем месте в среде долговых обязательств фирмы.

-Государственные ценные бумаги - долговые обязательства правительства, одни из самых надежных в современном мире. Государство выпускает ценные бумаги для привлечения средств по строительству крупных объектов, для погашения дефицита федерального бюджета, на финансирование военных кампаний и др. Среди разновидностей важнейшими являются казначейские векселя, обязательства и облигации.

2. Бумаги  с нефиксированным доходом, прежде всего к ним относятся акции. Предприятие выпускает акции для увеличения своего капитала.

Акция это, во-первых, титул собственности  и, во-вторых, за ней закреплено право  на дивиденд. Как титул собственности  акцию можно охарактеризовать так: акционер, вложив деньги в предприятие не может потребовать обратно свои средства, поэтому управление предприятия может сколь угодно долго распоряжаться капиталом, и также акция обладает правом голоса. Вторая черта акции - обладание правом на часть прибыли, причем именно на часть так как прибыль может быть вложена и в расширение производства. Акции разделяются на обычные и привилегированные, а также предъявительские и именные. Привилегированные акции подразумевают, что у их владельца имеются права, отличающие его от держателя обыкновенных акций, а именно, получение дивидендов в первую очередь.

      Если ценные бумаги делить не по доходности, а по принадлежности, то схема будет такова:

1. Корпоративные:

А) акции

Б) депозиты и сберегательные сертификаты

В) чеки

Г) жилищные сертификаты

Д) векселя

Е) облигации

2. Муниципальные
3. Государственные
4. Смешанные

А) опционные  займы

Б) конверсионные  долговые обязательства

1.2 Рынок ценных бумаг и его функции

      Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:

-коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке;

-ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

-информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.

-регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

      К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

-перераспределительную функцию;

-функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

      Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

-перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

-перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

-финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств. 

1.3 Регулирование рынка ценных бумаг в России

         В  законе  «О  рынке  ценных  бумаг»  предусматривается  как   регулирование деятельности государственными органами, так  и  специальными  организациями,функционирующими на рынке ценных бумаг.

Для начала следует выделить систему регулирования рынка ценных бумаг  -  так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, на данный момент  эта  система включает в себя:

-государственные органы регулирования;

-саморегулирующиеся организации;

-законодательные нормы рынка ценных бумаг;

-этику, традиции и обычаи рынка.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Для того чтобы рынок ценных бумаг мог  эффективно выполнять свои функции, государство осуществляет регулирование  деятельности эмитентов и инвесторов. Государственное регулирование обеспечивается: а) установлением обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников РЦБ; б) путем регистрации выпусков ценных бумаг и контроля за соблюдением условий эмиссии; в) лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ; г) созданием системы защиты прав владельцев ценных бумаг.

         Ведущую роль в области государственного регулирования РЦБ в России занимает Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). На нее возложен контроль за деятельностью профессиональных участников РЦБ и определением стандартов эмиссии негосударственных ценных бумаг. Контроль за функционированием банковских и кредитных учреждений и соблюдением ими установленных нормативов осуществляет Центральный банк РФ.