Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг

 

Содержание

 

Введение

1. Понятие о рынке ценных бумаг
1. Определение рынка ценных бумаг и его виды
2. Место рынка ценных бумаг
3. Функции рынка ценных бумаг
4. Составные части рынка ценных бумаг
5. Участники рынка ценных бумаг
2. Эмитенты и инвесторы
1. Эмитенты
2. Инвесторы
3. Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное функционирование
1. Фондовые брокеры и дилеры
2. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами
3. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
4. Регистраторы
5. Депозитарии
6. Расчетно-клиринговые организации
4. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг
5. Заключение
6. Приложение
7. Список используемой литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Реализация  основной задачи рынка ценных бумаг  зависит от четко разработанного механизма организации, обращения, регулирования и обеспечения.  

Рынок ценных бумаг  – это система экономических  отношений между теми, кто выпускает  и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их.

Участниками рынка  ценных бумаг являются  эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты.

С одной стороны, существующий рынок ценных бумаг представляет собой множество самостоятельных, не связанных между собой рынков ценных бумаг, связь которых потребует создание  инфраструктур рынка ценных бумаг ( депозитариев, клиринговых центров и тд.).

С другой стороны – не все ценные бумаги эмитентов пользуются одинаковым спросом у инвесторов. Определенная группа эмитентов высоко ликвидные акции, остальные эмитенты  имеют акции, пользующиеся невысоким спросом. Таким образом, объективно выделяются группы ценных бумаг, пользующиеся общенациональным, региональным и местным спросом.

Основной задачей  механизма регулирования ценных бумаг является обеспечение развития конкуренции на финансовом рынке, обеспечение  макроэкономического равновесия, правовая и экономическая защита инвесторов.

Государственное регулирование обеспечивает дополнительные гарантии инвесторам, устанавливая обязательность регистрации  как для эмитентов, так и для посредников.

Для реализации механизма организации, обращения, регулирования рынка ценных бумаг должна быть создана информационно -техническая основа рынка ценных бумаг, включающая в себя: информационное обеспечение, средства вычислительной техники, программное обеспечение.

Информационное  обеспечение выполняет функции  сбора, обработки, хранения, защиты, передачи информации.

Рынок ценных бумаг  должен быть компьютеризирован и  состоять из сетей различного уровня.

Целью курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, а также его участников и инструментов. В этой работе также рассмотрен такой вопрос как «Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг».

 

 

 

 

 

1. Понятие о рынке ценных бумаг

 

1. Определение рынка ценных бумаг и его виды

 

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических  отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

В этом смысле понятие  рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения  рынка любого другого товара, например нефти.

С точки зрения товарного хозяйства рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого другого товара, ибо ценная бумага — это тоже товар, а с другой — имеет особенности, связанные со спецификой своего товара — ценных бумаг.

Первое различие между рынком ценных бумаг и рынком товаров как материальных благ (работ, услуг) состоит в объекте и объеме рынка. У них разные объекты рынка: ценная бумага или материальный товар. Объем рынка ценных бумаг намного больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

Второе различие — способ образования рьшка. Товар как материальный объект должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.

Третье различие между этими рынками — значимость процесса обращения. Целью производства материального товара является его  производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы  доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения. Количество актов перехода ее из рук в руки ничем не ограничено и потенциально бесконечно. Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения означает «смерть» для ценной бумаги.

Четвертое различие отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку материальное товарное производство — основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, отличаясь от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим  объектом, очень сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, векселя, чеки). Как уже отмечалось, сами современные бумажные деньги исторически произошли от такой ценной бумаги, как банковский вексель.

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют  много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг. Так  различают:

• международные  и национальные рынки ценных бумаг;

• национальные и региональные (территориальные) рынки;

• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

• рынки государственных  и корпоративных (негосударственных)

ценных бумаг;

• рынки ценных бумаг и производных инструментов и т.п.

Смысл той или  иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

Вместе с  денежным и валютным рынками рынок  ценных бумаг входит в понятие  финансового рынка.

В литературе, посвященной  рьшку ценных бумаг, последний часто  называется фондовым рынком. Устоявшегося различия между этими понятиями  в нашей стране пока нет. Кроме того, что понятие фондового рынка используется как синоним понятия рынка ценных бумаг, существуют и более узкие трактовки его содержания. В частности, фондовый рынок охватывает только ценные бумаг и корпораций, или он является рынком ценных бумаг, которые принято относить к фондовым (капитальным) ценностям.

 

2. Место рынка ценных бумаг

 

Поскольку одной  из основополагающих целей товарной экономики вообще является получение  прибыли, постольку любая деятельность есть или должна быть сферой приумножения капитала, и с этой позиции любой рынок есть одновременно и рынок для вложения капиталов.

Денежные средства могут быть вложены в производственную и торговую деятельность, недвижимость, антиквариат, драгоценные металлы  и т.п., и во всех случаях эти денежные средства с течением времени могут иметь свой прирост, т.е. принести прибыль, и весьма значительную,

если правильно  выбраны направления и условия, на которых вкладываются деньги как капитал. Однако в рассмотренных случаях отсутствует сам процесс предварительного накопления необходимой для капитального вложения денежной суммы. Ведь прежде чем вложить капитал, его надо накопить или откуда-нибудь получить.

Сфера, где можно  накопить капитал или откуда его  получить, есть финансовая сфера деятельности. Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются:

• рынок банковских капиталов;

• рынок ценных бумаг;

• валютный рынок;

• рынок страховых  и пенсионных фондов.

Итак, следует  различать рынки, куда можно только вкладывать капитал, или первичные рынки, и собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в конечном счете, в первичные рынки. Финансовые рынки, или, как их еще называют, рынки капиталов - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

Поскольку далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, постольку рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется

фондовым рынком и в этом своем качестве является составной частью финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка цепных бумаг из-за сравнительно не больших размеров не получила специального названия, и поэтому рынок ценных бумаг и фондовый рынок считаются синонимами. В дальнейшем будем называть вторую часть рынка ценных бумаг рынком денежных и товарных ценных бумаг или рынком прочих ценных бумаг.

В целом место  рынка ценных бумаг показано на рис. 1.1. Место рынка ценных бумаг можно оценить с двух позиций: с точки зрения объемов привлечения денежных средств из разных источников и с точки зрения вложения свободных денежных средств в какой-либо рынок.

Привлечение денежных средств может осуществляется за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные средства и полученная прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В обществе в целом преобладают, естественно, внутренние источники, ибо внешние являются результатом перераспределения первых (неважно, своей страны или других стран). В среднем внутренние источники в развитых странах составляют до 75% привлеченных средств, а на банковские ссуды и ценные бумаги приходится примерно 5 и 20% соответственно.

Свободные денежные средства могут быть использованы для  прибыльного инвестирования во многие сферы: в производственную и иную хозяйственную деятельность (промышленность, строительство, торговлю, связь и т.п.), в недвижимость, в антиквариат, драгоценности и драгоценные металлы, произведения искусства. Денежные средства могут быть вложены в иностранную валюту, если отечественная обесценивается,

в пенсионные и  страховые фонды, в ценные бумаги различных видов, отданы в ссуду  или положены под проценты на банковский депозит и т.п. Как видно из приведенного, рынок ценных бумаг - одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему приходится конкурировать за их привлечение.

Движение средств  между перечисленными рынками вложений капитала происходит в зависимости от многих факторов, основными из которых являются:

• уровень доходности рынка;

• условия налогообложения  на рынке;

• уровень риска  потери капитала или недополучения  ожидаемого дохода;

• организация  рынка и удобства для инвестора, возможность быстрого входа на рынок и ухода с него, уровень информированности рьшка и т.п.

 

3. Функции рынка ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. получение прибыли от операций на данном рынке;

• ценообразующая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс  складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;

• информационная функция, т.е. рынок производит и  доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила  торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливаетприоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

• перераспределительную  функцию;

• функцию страхования  ценовых и финансовых рисков или  их перераспределения.

Рынок ценных бумаг  как финансовый рынок со своими особыми  инструментами и правилами имеет две основные специфические функции: перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала и перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов. И та и другая функции осуществляются в строго заданных временных рамках.

Функция перераспределения  денежных средств, осуществляемая посредством  выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств  между отраслями и сферами  деятельности; между территориями и  странами; между населением и предприятиями, т.е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими  лицами. Что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе.