Анализ финансовой деятельности

 

  Коэффициент оборачиваемости средств (К) характеризует  размер объема выручки от продажи  продукции на один рубль оборотных  средств: К= стр.1 /стр.2= 1,29 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Анализ  ликвидности и  платежеспособности предприятия 

ЗАДАНИЕ № 8

Таблица №8 

Анализ  ликвидности баланса (тыс.руб.) 

 

      Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по  активу и пассиву.  Баланс считается абсолютно ликвидным,  если имеют место соотношения:

1. А1 ³ П1

А1_н.г= 232781 £ П1_н.г. = 406247   

А1_к.г = 115342 £ П1_к.г = 379469

2. А2 ³ П2

А2_н.г. = 0 = П2_н.г = 0

А2_к.г. = 0 = П2_к.г = 0

3. А3 ³ П3

А3_н.г. = 66431 ³ П3_н.г. = 0

А3_к.г. = 150231 ³ П3_к.г. = 0

4. А4 £  П4

А4_н.г. = 183692 ³ П4_н.г.= 76657

А4_к.г. = 190553 ³ П4_к.г. = 76657 

           Выполнение первых трех неравенств  с необходимостью влечет выполнение  и четвертого неравенства,  поэтому  практически существенным является  сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.  Четвертое неравенство носит “ балансирующий “ характер,  и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл:  его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

      В данном случае,  когда несколько  неравенств имеют знак,  противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте,  ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.  При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе,  хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине,  поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

      В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны  итоги групп актива и пассива,  вычисляемые на начало и конец  отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины  платежных излишков или недостатков  на начало и конец отчетного  периода.

      Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая в данном случае в 2007 как и в 2008 году более чем неудовлетворительная.  Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.  Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

      Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена,  конечно,  лишь часть,  поэтому прогноз достаточно приближенный).  Перспективная ликвидность в 2008 году улучшилась.

      Проводимый по изложенной схеме  анализ ликвидности баланса является  приближенным и по той причине,  что соответствие степени ликвидности  активов и сроков погашения  обязательств в пассиве намечено ориентировочно.  Это обусловлено ограниченностью информации,  которой располагает аналитик,  проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.  Для уточнения результатов анализа требуются специальные методы,  корректирующие показатели представленной методики.  Анализ,  проводимый по данной схеме,  достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

ЗАДАНИЕ № 9

Таблица №9 

Показатели  ликвидности и  платежеспособности 

 

      Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств,  рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

      1. Коэффициент абсолютной ликвидности ( К_ал).  Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.  Под наиболее ликвидными активами,  как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса,  подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги.  Краткосрочные обязательства предприятия,  представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов,  включают:  кредиторскую задолженность и прочие пассивы;  ссуды,  не погашенные в срок;  краткосрочные кредиты и заемные средства.

      Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает,  какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время.  Нормальное ограничение данного  показателя следующее:

К_ал ³ 0,2 - 0,5

      Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

К_алн.г. =  0,5 > 0,2 - 0,5

К_{алк к.г.} =  0,3 > 0,2 - 0,5

      То есть платежеспособность предприятия  на конец 2007 и 2008 годов была вполне удовлетворительная,  то есть на 01. 01. 2008 года предприятие могло погасить более половины своей краткосрочной задолженности,  а на    01. 01. 2009 года - чуть более четверти.  В 2007 году коэффициент абсолютной ликвидности даже превышал ориентировочно установленные нормы.  В 2008 году данный коэффициент снизился почти вдвое (на 0,2),  но все равно остался в пределах нормальных значений платежеспособности предприятия.

      2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (К_кл) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы.  Таким образом,  величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела III актива баланса за вычетом иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела.  Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.  Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента ликвидности выглядит так:

К_кл ³ 1

      Коэффициент критической ликвидности  характеризует ожидаемую платежеспособность  предприятия на период,  равный  средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

К_{кл н.г.} = 0,63 < 1

К_кл к.г. = 0,57 < 1

      В 2007 году,  возможности предприятия при условии своевременного  проведения  расчетов  с дебиторами не на много отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности вследствие ее небольшого значения.  Коэффициент ликвидности ниже нормы,  а в 2008 году он понизился на 0,06 пункта и также остался меньше единицы,  хотя в 2008 году доля дебиторской задолженности возросла,  свободные денежные средства уменьшились.  Это говорит о том,  что в 2007,  как и в 2008 году,  предприятие не могло выплатить денежные средства своим кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и дебиторской задолженности. Но так как при условиях нормальной работы предприятия  кредиторская задолженность погашается путем составления акта приемки - передачи работ,  то данная ситуация не носит критического характера и считается в данном случае приемлемой  и нормальной при условии качественной работы предприятия.

      3. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл),  или коэффициент покрытия. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия,  оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции,  но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

      Коэффициент текущей ликвидности  характеризует ожидаемую платежеспособность  предприятия на период,  равный  средней продолжительности одного  оборота всех оборотных средств.

      Уровень коэффициента покрытия  зависит от отрасли производства,  длительности производственного цикла,  структуры запасов и затрат и ряда других факторов.  Нормальным чаще всего считается ограничение:

К_тл ³ 2

К_{тл н.г.} = 0,69 < 2

К_{тл к.г.} = 0,66 < 2