Анализ финансовых результатов

 

      Сравнив результаты факторного анализа с  использованием разных способов, нетрудно заметить, что они существенно различаются между собой. Второй подход, как очень приблизительный, целесообразно использовать при отсутствии данных об объёмах продаж по видам продукции, себестоимости отдельных видов продукции и т.д. Как было отмечено выше, чтобы его реализовать, достаточно данных формы № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» и пояснительной записки к балансу, поэтому его обычно используют при внешнем анализе (например, при изучении финансовых показателей предприятий-конкурентов).

        Наиболее точно исчислить влияние  факторов на изменение суммы  прибыли от продаж  позволяет  методика маржинального анализа.            

3.4 Анализ  безубыточности производственно-хозяйственной деятельности. 

      Анализ  безубыточности производственной деятельности производится на основе маржинального (операционного) анализа. Он играет важную роль в перспективном анализе прибыли и обосновании управленческих решений. В частности, позволяет установить при каких объёмах реализации продукции деятельность предприятия будет рентабельной, а при каких оно понесёт убытки. В процессе анализа определяют: а) точку безубыточного объёма продаж (порог рентабельности, критический объём продаж), при которой предприятие сможет покрыть все затраты по производству и реализации продукции, но не получит прибыли; б) запас финансовой прочности (зону безопасности предприятия), которая характеризует отклонение планируемого (при ретроспективном анализе – фактического) объёма продаж от точки безубыточности.

      Маржинальный  доход (МД) – это выручка от продаж (ВП) за минусом переменных расходов (Спер.) или валовая прибыль (Пв) в сумме с постоянными затратами (Спост.):

            МД = ВП – Зпер.

            МД = Пв +Зпост.

      Отсюда

            Пв = МД – Зпост.

      При анализе валовой прибыли нескольких видов продукции используется следующая формула:

            Пв = ВП * Дм – Зпост., где

       Дм – средняя доля маржинального  дохода по видам продукции. 

      Для расчёта этих показателей используются аналитический и графический  способы. 

      Аналитический способ определения  параметров безубыточности производчтвенно-хозяйственной  деятельности предприятия 

      Сущность  аналитического способа заключается в исчислении точки безубыточности и зоны безопасности на основе использования определённых формул. При этом используется следующая исходная детерминированная модель:

           ВП = Зпер. + Зпост.+ Пп ,  где

      ВП  – выручка от продажи в стоимостном  выражении;

      Зпер. – переменные затраты;

      Зпост. – постоянные затраты;

      Пп  – прибыль от продаж.

      Переменные  затраты находятся в непосредственной зависимости от выручки от продажи (объёма реализации), поэтому данная формула может быть представлена следующим образом:

           ВП = УПЗ * ВП + Зпост. + Пп , где

      УПЗ – удельные переменные затраты (коэффициент  соотношения переменных затрат и  выручки от продажи).

           УПЗ = Зпер. / ВП

      Объём продажи, при котором выручка  от продажи равна затратам (себестоимости  реализованной продукции) называют критическим. Таким образом, при критическом объёме продажи (ВПкр.) предприятие не получает прибыли (Пп = 0):

           ВПкр. = УПЗ * ВПкр. + Зпост.

        Отсюда

           ВПкр. – УПЗ * ВПкр. = Зпост.

           ВПкр. * (1- УПЗ) = Зпост. 

           ВПкр. = Зпост. / (1-УПЗ)

      Данная  формула при необходимости легко может быть преобразована в следующее выражение:

           ВПкр. = Зпост. / Дм , где

      Дм  – доля маржинального дохода в  выручке от продажи.

      На  основе точки безубыточности определяется запас финансовой прочности (зона безопасности) производственной деятельности предприятия:

             ЗФП = ВП^б₀ – ВПкр. , где

      ЗФП – запас финансовой прочности (в  стоимостном выражении);

      ВП^б₀ – планируемая выручка от продажи.

      Запас финансовой прочности может быть определен и в относительном  выражении (%):

             ЗФП_% = (ВП^б₀– ВПкр.) / ВП^б₀* 100

      Зона  безопасности в относительном выражении  показывает, на сколько процентов  предприятие может снижать запланированный  объём продаж не понеся при этом убытков.

      Точка безубыточности и зона безопасности обычно определяются на основе плановых данных в процессе перспективного анализа. Однако они могут быть рассчитаны и с использованием информации о финансовых  результатах и себестоимости за отчётный период (при ретроспективном анализе), что служит одним из способов оценки  эффективности производственной и коммерческой деятельности предприятия. В этом случае в расчёт ЗФП вместо планируемой выручки от продажи включается фактическая выручка.

      Проиллюстрируем методику расчёта данных показателей  и экономическую интерпретацию  полученных результатов на основе следующих исходных данных: 

            Показатели    Факт      План

                 за отчётный год    на следующий год 

Выручка от продажи, тыс. руб.            6595,6        7057,3

Себестоимость продукции, тыс. руб.       5571,4   5828,6

            в том числе: 

           переменные затраты   4315,5            5105,0

           постоянные затраты                    1255,9                       723,6

            

      Критический объём продажи и зона безопасности при ретроспективном (последующем) анализе:

           УПЗ = 4315,5 / 6595,6 = 0,654

           ВПкр. = 1255,9 / (1 – 0,604) = 3629,8 (млн. р.)

           ЗФП_% = (6595,6 – 3629,8) / 6595,6 * 100 = 45,0%

      Следовательно, объём продажи на уровне 3629,8 тыс. руб. позволил бы предприятию в отчётном году полностью покрыть расходы  по производству продукции, однако прибыль была бы равна нулю. Зона безопасности показывает, что фактический объём продажи на 45,0% превысил критический уровень.

      Рассчитаем  те же показатели на основе плановых данных на следующий год (определяются при  перспективном анализе):

           УПЗ = 5105,0 / 7057,3 = 0,723

           ВПкр. = 723,6 / (1 – 0,723) = 2612,3 (млн. р.)

           ЗФП_% = (7057,3 – 2612,3) / 7057,3 * 100 = 63,0%

      Таким образом, предприятие в будущем  году должно контролировать производственный процесс с целью недопущения  снижения объёма продаж ниже критического уровня – 2612,3 млн. р. Планируемый запас финансовой прочности достаточно велик: предприятие на 63,0% может снижать запланированной объём реализации продукции без риска понести убытки.

      Параметры безубыточности можно определить и в натуральных единицах измерения:

      ВПкр.н = Спост. / Ц – УПЗ   ,  где

      ВПкр.н  – точка безубыточности в натуральных  единицах измерения;

      Ц – цена единицы продукции. 

      ЗФПн = ВПн – ВПкр.н    , где 

      ВПн – выручка от продажи в натуральных  единицах измерения;

      ЗФПн  – запас финансовой прочности  в натуральном выражении.

            Или:

      ЗФПн = ВПкр. / Ц  

      Графический способ определения  параметров безубыточности

      производственно-хозяйственной  деятельности предприятия 

      Существует  несколько вариантов определения  точки безубыточности и запаса финансовой прочности графическим методом (рисунки 3.1 – 3.2).

Первый  вариант. Сущность первого варианта представлена на рисунке 3.1: он  основан на равенстве маржинального дохода (валовой маржи) и постоянных затрат при достижении критического (порогового) значения выручки от продажи.

           Экономический смысл маржинального  дохода (МД) в том, что он обеспечивает  покрытие постоянных расходов (сумма  покрытия). После того, как за счёт  полученного маржинального дохода  покрыты постоянные затраты, каждая вновь проданная единица продукции способствует получению прибыли. В случае недостаточности маржинального дохода предприятие терпит убытки:

    

     МД   <  Постоянные затраты   → Убытки

      МД   =  Постоянные затраты   →   Безубыточность

      МД   >  Постоянные затраты   →   Прибыль 

Первый  вариант определения параметров безубыточности

графическим способом

                      Затраты,

                      тыс. руб.                      

                                     

                                                     Точка равенства                Маржинальный доход

                                             валовой маржи и               (валовая маржа)

                                             постоянных затрат

                                                                                                        Постоянные затраты

                                     

                                                                                                        Порог рентабельности

                       

                                                                                                      Объём продаж, тыс. руб.

Рисунок 3.1 

      Второй  вариант. Базируется на равенстве выручки от продаж и суммарных затрат при достижении порога рентабельности (рисунок 3.2).

 

Второй  вариант определения параметров безубыточности

графическим способом

                                     

                           Тыс. руб.                                                                  Выручка от продаж 

                                                                            Зона                                        Суммарные

                                                                            прибыли                                 затраты

                 Критическая                                                    

                 (пороговая)                                                                    Переменные затраты

                 выручка                                                          

                                                                                                                 Постоянные 

                          Зона                                                                                затраты      

                        убытков