Анализ отчетности ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Марта 2013 в 11:22, курсовая работа

Краткое описание

Цель курсовой работы – научиться использовать полученные теоретические знания по экономическому анализу и анализу отчетности организации, опираясь на изложенные в данном пособии методики, аналитические способы и приемы, а также знания экономики, бухучета, статистики, выполнять все необходимые расчеты по исследованию финансовой отчетности, проанализировать результаты расчетов, выявить положительные и отрицательные тенденции в работе организации и предложить меры по повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности

Содержание работы

Введение. 3
1. Общая оценка структуры имущества организации 5
и его источников. 5
2. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности баланса. 13
3.Анализ финансовой устойчивости предприятия. 22
4. Оценка деловой активности и эффективности деятельности 30
5.Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия. 38
6.Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. 41
Факторный анализ. 44
Заключение. 46
Список используемой литературы: 48

Содержимое работы - 1 файл

Анализ фин отчетности Сургутнефтегаз.doc

— 601.00 Кб (Скачать файл)

 

 

Рассчитав трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости, приходим к выводу, что предприятие находится в состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко.

Определить до какой  степени предприятие может рассчитывать на расширение производства без привлечения  внешних источников финансирования можно по формуле Коэффициента устойчивого  роста:

1) Куст.роста = [(выручка от реализации)/(общая сумма активов)]*[(чистый доход)/(выручка от реализации)/(]*[(общая сумма активов) /(общая сумма долга)]*[(общая сумма задолженности)/(общая сумма акционерного капитала)]*[(1–показатель выплаты дивидендов)], где показатель выплаты дивидендов определяется как отношение дивиденда выплаченного к чистой прибыли.

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, на сколько процентов могут быть увеличены активы предприятия за счет собственных внутренних источников финансирования. На начало периода коэффициент = 0,14=14%.

В связи с тем, что  в отличие понятий «платежеспособность», «ликвидность», «кредитоспособность» понятие «финансовая устойчивость»  является более широким, включающим в себя оценку разных сторон деятельности, оценка финансовой устойчивости дополняется расчетом целой системы показателей, приведенных в таблице 7.

 

 

 

 

 

Таблица 7

Система показателей  финансовой устойчивости

 

Показатель

 

2008

 

2009

 

2010

Темп роста, %

2010/2008

Темп роста, %

2010/2009

Темп роста, %

2009/2008

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии или финансовой независимости)

0,949 

0,945 

0,946 

-0,380 

0,020 

-0,400 

2. коэффициент финансовой  устойчивости

0,964 

0,959 

0,961 

-0,285 

0,235 

-0,519 

3. Коэффициент концентрации заемного капитала

0,051

0,055

0,054

7,076

-0,364

7,468

4. Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала

0,054

0,058

0,058

7,485

-0,385

7,900

5. Коэффициент маневренности  собственных средств

0,418

0,382

0,272

-34,983

-28,988

-8,443

6. Коэффициент инвестирования

1,717

1,619

1,373

-20,057

-15,217

-5,709

7. Коэффициент финансирования

18,651

17,285

17,352

-6,964

0,386

-7,321

8. Коэффициент покрытия  обязательств притоком денежных  средств (коэф. Бивера)

2,533

1,647

1,707

-32,621

3,640

-34,988

9. Интервал самофинансирования, дни

1,141

1,414

0,933

-18,216

-33,985

23,888

10. Коэффициент реальной  стоимости имущества (коэффициент  реальной стоимости основных  и материальных оборотных средств  в имуществе предприятия)

0,407 

0,406 

0,370 

-9,074 

-8,848 

-0,248 

11. Коэффициент реальной  стоимости основных средств в  имуществе предприятия

0,374

0,371

0,335

-10,467

-9,690

-0,861


 

 

Одной из важнейших характеристик  устойчивости финансового состояния  предприятия является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение У ³ 0,5 (на начало периода – 0,949, на конец – 0,946) означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости (на начало периода – 0,964, на конец – 0,961) отражает долю долгосрочных источников финансирования в общем, объёме предприятия. Поэтому можно сделать вывод, что предприятие обладает значительным запасом.

Коэффициент концентрации заемного капитала (на начало периода – 0,051, на конец – 0,054) показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. (Коэффициентом финансового левериджа). Оптимальное значение – не выше 1,5 (на начало периода – 0,054, на конец – 0,058). Указанный коэффициент характеризует зависимость холдинговой компании от заемного капитала.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы покрываются собственным капиталом предприятия. Значение составило 1,717 на начало и 1,373 на конец отчетного периода.

Коэффициент финансирования  показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Оптимальное значение больше 1. (на начало периода – 18,651, на конец –17,352). Данные значения свидетельствуют о том, что хозяйственная деятельность финансируется за счёт собственных средств.

Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. Бивера)  (2,533 – на начало года; на конец – 1,707). Значение коэффициента характеризует количество собственных средств приходится на один рубль заемного капитала.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия. Нормальное значение – не менее 0,5. (на начало периода – 0,407 , на конец – 0,370).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Оценка деловой активности и эффективности деятельности

 

Традиционно экономический  анализ занимается сопоставлением фактических  данных о результатах производственно-хозяйственной  деятельности предприятия с плановыми (или отчетных с базисными) показателями. Затем общая сумма отклонений раскладывается на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы является результативность, основные задачи анализа которой заключаются в том, чтобы:

    • Определить достаточность доступных результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия;
    • Изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность отдельных факторов;
    • Рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели: показатели деловой активности, экономический эффект (прибыль), показатели экономической эффективности (рентабельности). Одним из важнейших направлений результативности является оценка деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии предприятия, достижении поставленных им целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Показатели деловой  активности позволяют оценить эффективность  использования средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов, которая рассматривается как скорость превращения активов в денежную форму и потому влияет на платежеспособность. Таким образом, деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств, и анализ ее заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов-показателей оборачиваемости. При этом необходимо учитывать, что:

- от скорости оборота  средств зависит размер кодового  оборота;

- с размерами оборота,  а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов;

- ускорение оборота  на той или иной стадии кругооборота  зависит от того, как быстро  совершается оборот на других стадиях.

Показатели деловой  активности отражают результаты и эффективность  текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне производится путем сравнения деятельности данного  предприятия и аналогичных по профилю (сфере использования капитала) предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия, выражающаяся в известность клиентов, пользующихся услугами предприятия и др.

Количественная оценка выполняется по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение темпов их роста и уровень эффективности  использования ресурсов предприятия.

При ализации первого  направления анализа необходимо учитывать и давать оценку сравнительной динамики основных показателей. Так, например, оптимально следующее соотношение:

ТпрАВ..к>100%,

где Тп , Тр, ТАВ..к – соответственно темп изменения прибыли, рентабельности, авансированного капитала.

Эта взаимозависимость означает что:

  • Экономический потенциал предприятия возрастает;
  • По сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
  • Прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

Приведенное соотношение  можно назвать «Золотым правилом экономики предприятия». В практике хозяйствования различных предприятий  возможны отклонения от этой идеальной зависимости, но не всегда их следует рассматривать как негативные.

Реализация второго  направления деловой активности (определение уровня эффективности  использования ресурсов) осуществляется с помощью расчета различных  показателей, характеризующих эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

В таблице 8 представлены показатели оборачиваемости, которые  используются при оценке деловой  активности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8

Показатели деловой  активности (оборачиваемости)

Показатели

Значение

Темп роста, %

2010/2008

Темп роста, %

2010/2009

Темп роста, %

2009/2008

2008

2009

2010

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (Ф.2. (010)) /              (Ф.1. (290ср))

1,095

0,957

1,389

26,896

45,239

-12,630

Коэффициент общей  оборачиваемости активов (Ф.2. (010)) /  (Ф.1. (300ср))

0,490

0,398

0,432

-11,700

8,621

-18,708

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала ((Ф.2. (010)) /              (Ф.1. (490ср))

0,516

0,421

0,457

-11,363

8,599

-18,381

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Ф.2. (010)) / (Ф.1. (230ср + 240ср))

8,972

6,577

6,459

-28,011

-1,791

-26,698

Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат (Ф.2. (020)) / (Ф.1. (210ср+ 220ср+270ср))

9,001

6,801

7,662

-14,881

12,657

-24,445

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (Ф.2. (020)) / (Ф.1. (620ср))

12,493

7,800

9,152

-26,744

17,327

-37,562

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала (собственных оборотных  средств) (Ф.2. (010)) / (Ф.1. (490ср-190ср))

1,235

1,101

1,684

36,328

52,930

-10,855

Средний срок оборота  запасов и затрат (365) / ((Ф.2. (020)) / (Ф.1. (210ср+ 220ср+ 270ср))

40,550

53,670

46,987

15,874

-12,451

32,354

Продолжительность оборота дебиторской задолженности (365) / ((Ф-2 (010)) / (Ф-1 (230ср + 240ср)))

40,683

55,501

56,513

38,911

1,824

36,423

Продолжительность производственного цикла (365) / ((Ф-2 (010)) / (Ф-1 (230ср+ 240ср))) + (365) / ((Ф-2 (020)) / (Ф-1 (210ср+ 220ср+ 270ср)))

40,710

55,540

56,542

38,890

1,805

36,428

Средний срок оборота кредиторской задолженности (365) / ((Ф-2 (020)) / (Ф-1 (620ср)))

29,217

46,794

39,883

36,507

-14,768

60,160

Производственно-коммерческий (финансовый цикл или цикл денежного  потока)

11,493

8,746

16,659

44,949

90,483

-23,905

Фондоотдача основных средств и внеоборотных активов

0,886

0,682

0,628

-29,142

-7,927

-23,041


 

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов показывает срок оборачиваемости активов на начало и конец года.

Коэффициент общей  оборачиваемости активов отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективности использования всех имеющих ресурсов независимо от их источников.

 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск) характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует собственник (акционер, инвестор); с коммерческой – отражает или излишки продаж, или их недостаток. Низкий показатель (на начало периода – 0,516, на конец – 0,457) означает бездействие части собственных оборотных средств и указывает на необходимость вложения собственных оборотных средств в другие.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает, во сколько раз за период, оборачивается дебиторская задолженность.         

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (Ккз) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

     Продолжительность производственного цикла показывает длительность цикла.

Уменьшение коэффициентов свидетельствует о понижении эффективности использования средств в активах. Т.е постепенно уменьшается количество рублей оборота (выручки), снимаемое с каждого рубля вложенных активов.

Оценка эффективности  производственно-хозяйственной деятельности предприятия производится с помощью показателей рентабельности, которые представлены в таблице 9.

 

 

 

Таблица 9

Показатели деловой  активности (оборачиваемости)

 

Показатель

2008

2009

2010

Темп роста, %

2010/2008

Темп роста, %

2010/2009

Темп роста, %

2009/2008

1. Рентабель-ность продаж

0,207

0,255

0,251

21,086

-1,628

23,090

2. Рентабель-ность совокупных  активов

0,129

0,090

0,093

-27,853

3,263

-30,133

3. Рентабель-ность текущих  активов (рентабель-ность предприятия)

0,288

0,216

0,299

3,682

38,075

-24,909

4. Рентабель-ность основных средств (рентабель-ность по фондам)

0,345

0,243

0,278

-19,419

14,343

-29,526

5. Рентабель-ность внеоборотных  активов

0,233

0,154

0,135

-42,104

-12,468

-33,857

6. Рентабель-ность собственного (акционерного) капитала

0,136

0,095

0,098

-27,578

3,242

-29,852

7. Удельный вес чистой  прибыли (убытка) в балансовой, %

75,989

44,632

27,063

-64,386

-39,365

-41,265

Информация о работе Анализ отчетности ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ»