Анализ состояния финансовых ресурсов

Структура источников показывает за счет каких  источников в основном организация  осуществляет свою деятельность. Для  этого также необходимо вычислить удельный вес, отклонения, темпы прироста. Расчет этих показателей проводится по аналогичным формулам (2.3.1.-2.3.5.), что и при анализе структуры и динамики имущества.

Рассчитанные  показатели приведены в таблицах 2.2.4 и 2.2.5.

     Таблица 2.2.4

     Показатели  структуры и динамики источников имущества  ОАО «Промис» за 2004 г. 
 

Статьи баланса	Усл. обозн	На начало периода	На конец  периода	Удельный  вес		Отклонение		Темп  прироста
				Н/н	Н/к	Абс.	По уд. весу
1. Источники собственных  средств	Icc	30781	39278	78,9	53,48	8497	-25,42	28
1.1. Уставный  капитал	Icc1	3745	10000	9,6	13,62	6255	4,02	167
1.2. Добавочный  капитал	Icc2	2,1	2	0,005	0,003	-0,1	-0,002	-5
1.3. Резервный  капитал	Icc3	497,9	477	1,28	0,65	-20,9	-0,63	-4
1.4. Нераспределенная  прибыль	Icc4	26536	28799	68	39,21	2263	-28,79	9
2. Кредиты и займы	K	102	26919	0,26	36,65	26817	36,39	2539
2.1. Долгосрочные  кредиты, займы и отложенные  налоговые обязательства	K1	102	16919	0,26	23,03	16817	22,07	1559
2.2. Краткосрочные   кредиты и займы.	K2	-	10000	-	13,62	10000	13,62	-
3. Кредиторская задолженность	Rp	8126	7251	20,83	9,87	-875	-10,96	-11
3.1. Поставщики  и подрядчики	R1p	5737,8	4931	14,7	6,71	-806,8	-7,99	-14
3.2. Перед  персоналом организации	R2p	105	177	0,27	0,24	72	-0,03	69
3.3. Перед  гос. внебюджетными фондами	R3p	94	165	0,24	0,23	71	-0,01	76
3.4. По  налогам и сборам	R4p	836	379	2,14	0,52	-457	1,62	-55
3.5. Перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов	R5p	20,2	32	0,05	0,04	11,8	-0,01	58
3.6. Прочие  кредиторы	R6p	1333	1567	3,42	2,13	234	-1,29	18
Баланс	Bp	39009	73448	100	100	34439	0	88

 

Наибольший  удельный вес в структуре источников в начале 2004 г. занимали собственные  средства (78,9%) и кредиторская задолженность (20,83%). К концу года удельный вес  собственных средств уменьшился на 25,42% и составил 53,48%, также и удельный вес кредиторской задолженности уменьшился на 10,96% и составил 9,87%. Однако вырастает удельный вес кредитов и займов.

В структуре  собственных средств наибольший удельный вес занимала нераспределенная прибыль (68%), но к концу года ее удельный вес снижается (до 39%), с одновременным ростом удельного веса уставного капитала (с 9,6 до 13,6%).

Высок темп прироста кредитов и займов (2539%), данное явление объясняется быстрым  ростом долгосрочных кредитов и займов (1539%) и появлением краткосрочных кредитов, которых не было в начале года. Растут и источники собственных средств за счет прироста уставного капитала на 167%.

Таким образом, организация в целом  за 2004 г. увеличила источники собственных  средств за счет уставного каптала, снизила кредиторскую задолженность на 11% - все это является положительными моментами в деятельности организации. С другой стороны, очень выросли кредиты и займы, что говорит  о росте заемных средств, без которых организация не смогла обойтись.

     Таблица 2.2.5

     Показатели  структуры и динамики источников имущества  ОАО «Промис» за 2005 г.

Статьи баланса	Усл. обозн	На начало периода	На конец  периода	Удельный  вес		Отклонение		Темп  прироста
				Н/н	Н/к	Абс.	По уд. весу
1. Источники собственных  средств	Icc	42145	47637	54,72	47,37	5492	-7,35	13
1.1. Уставный  капитал	Icc1	10730	10000	13,93	9,94	-730	-3,99	-7
1.2. Добавочный  капитал	Icc2	2,2	2	0,003	0,002	-0,2	-0,001	-9
1.3. Резервный  капитал	Icc3	511,8	1500	0,66	1,49	988,2	0,83	193
1.4. Нераспределенная прибыль	Icc4	30901	36135	40,12	35,93	5234	-4,19	17
2. Кредиты и займы	K	27457	35540	35,65	35,34	8083	-0,31	29
2.1. Долгосрочные  кредиты, займы и отложенные  налоговые обязательства	K1	17257	15540	22,4	15,45	-1717	-6,25	-10
2.2. Краткосрочные   кредиты и займы.	K2	10200	20000	13,24	19,89	9800	6,65	96
3. Кредиторская задолженность	Rp	7413	17390	9,63	17,29	9977	7,66	135
3.1. Поставщики  и подрядчики	R1p	5040	13416	6,54	13,34	8376	6,8	166
3.2. Перед  персоналом организации	R2p	181	-	0,24	-	-181	-0,24	0
3.3. Перед  гос. внебюджетными фондами	R3p	170	-	0,22	-	-170	-0,22	0
3.4. По  налогам и сборам	R4p	387	871	0,5	0,87	484	0,37	125
3.5. Перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов	R5p	33	53	0,04	0,05	20	0,01	61
3.6. Прочие  кредиторы	R6p	1602	3050	2,08	3,03	1448	0,95	90
Баланс	Bp	77015	100567	100	100	23552	0	31

 

В 2005 г. (табл. 2.2.5) в структуре источников собственные и заемные средства занимают примерно равный удельный вес: 54,72 и 45,28% - в начале года; 47,37 и 48,68% - в  конце.

Это происходит за счет увеличения удельного веса кредиторской задолженности на 7,66% и снижения веса источников собственных средств на 7,35%

В структуре  источников собственных средств  и в начале и в конце года наибольший вес по прежнему занимает нераспределенная прибыль, и темпы  ее прироста по сравнению с 2004 г. растут (с 9 до 17%), что говорит о прибыльной деятельности компании. А вот прироста уставного капитала вообще нет, наоборот он уменьшается (-7%), зато высок прирост резервного капитала (193%). В целом прирост источников собственных средств снизился с 28 до 13 %, по сравнению с 2004 г.

В 2005 г.  растет и кредиторская задолженность (135%) в основном за счет прироста  задолженности перед поставщиками (166%) и по налогам и сборам (125%), что отрицательно сказывается на состоянии компании, зато организация  погашает задолженность перед персоналом и государственными внебюджетными фондами.

Продолжается  и прирост кредитов и займов, хотя уже не такими гипервысокими темпами  как в 2004 г. (2539% - в 2004 г., всего 29% - в 2005 г.).

Наиболее  наглядно структуру источников на конец 2004 и 2005 гг. можно представить на графике (рис. 2.2.3).

Рис.2.2.3. Структура источников.

Из графика  видно, что постепенно заемные источники  начинают занимать все больший и  больший вес по сравнению с  собственными. Конечно, и собственные средства увеличиваются (с 39278 тыс. руб. до 47 637 тыс. руб.), но уже небольшими темпами.

ОАО «Промис» необходимо снижать уровень заемных  средств в структуре источников, так как прирост их слишком  высок, и увеличивать удельный вес  собственных источников.

В целом  такое состояние компании можно  объяснить и покупкой нового оборудования, и расширением производства, что  требует соответственно финансовых вложений и ведет к росту задолженности. Однако все это в последствии  даст положительный результат. 

2.4. Анализ ликвидности ОАО «Промис» 

Анализ  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности  с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы  и пассивы, сгруппированные по вышеизложенному  принципу за 2004 г. представлены в таблице 2.3.1.

Таблица 2.3.1. 

Группы	Обозначения	На  начало года	На  конец года
Абсолютно ликвидные активы	А1	1142	4641
Быстро  реализуемые активы	А2	9507	13876
Медленно  реализуемые активы	А3	12870,3	10475
Труднореализуемые активы	А4	15511	44464
Наиболее  срочные обязательства	П1	8126	7251
Краткосрочные кредиты и займы	П2	-	16919
Долгосрочные  кредиты и займы	П3	102	10000
Постоянные  пассивы	П4	30781	39278

 

Согласно  отношениям, говорящим об абсолютной ликвидности баланса в начале 2004г.:

      А₁ ≥ П₁ ,    1142 < 8126  (нев)

      А₂ ≥ П₂ ,    9507 > 0        (вер)

      А₃ ≥ П₃ , 12870,3 > 102   (вер)

      А₄ ≤ П₄ , 15511 <  30781 (вер)

      Лишь  одно неравенство имеет знак отличный от оптимального варианта, а это значит что ликвидность баланса в малой степени отличается от абсолютной.

      В качестве критериев оценки ликвидности  выступают: коэффициент абсолютной ликвидности,  промежуточный коэффициент  покрытия, коэффициент текущей ликвидности и др., которые рассчитываются соответственно по формулам 1.3.2.-1.3.6.

      Рассчитаем  и проанализируем эти показатели.

       < 0,2

      Лишь 14 % краткосрочных обязательств предприятие  может погасить немедленно. Этот коэффициент меньше рекомендуемого значения 0,2.

       > 1

      При условии своевременного получения  денег от дебиторов предприятие  сможет погасить все свои краткосрочные  обязательства. Этот коэффициент даже больше рекомендуемого значения.

       = 2,9 > 2.

      В данном случае величина коэффициента текущей ликвидности связана  с замедлением оборачиваемости  средств, вложенных в запасы, неоправданным  ростом дебиторской задолженности.

      L₄ = L₃ – 1 = 1,9

      Предприятие сможет погасить задолженность за счет оборотных средств.

       = 1,2

      Показатель  динамичной ликвидности. Коэффициенты ликвидности, рассмотренные выше, не учитывают вероятностей своевременной  реализации активов с целью обращения  их в деньги. Не принимаются также  во внимание возможные отклонения в требованиях кредиторов вернуть долг в установленные сроки и относятся к коэффициентам статичной ликвидности. Коэффициент, позволяющий учесть названные выше условия вероятности, можно назвать интегральным коэффициентом ликвидности.

      К концу 2004 г. положение изменяется:

      А₁ ≥ П₁ ,    4641 < 7251  (нев)

      А₂ ≥ П₂ ,    13876 < 16919   (нев)

      А₃ ≥ П₃ , 10475 > 10000   (вер)

      А₄ ≤ П₄ , 44464 >  39278 (нев)

      Большая часть неравенств не соответствует  оптимальному варианту, а значит баланс отличается от абсолютного.

      Рассмотрим  коэффициенты ликвидности:

       = 0,19

      Значение  коэффициента приближено к рекомендуемому, ОАО «Промис» может погасить немедленно уже 19 % краткосрочных обязательств.

       = 0,77, 0,7< 0,77 < 1.

      Коэффициент также соответствует рекомендуемому значению. 77 % краткосрочных обязательств можно погасить при условии своевременного получения средств от дебиторов.

       = 1,2 > 1.

      Оборотных средств хватит, чтобы погасить краткосрочные  обязательства. Об этом свидетельствует и следующий коэффициент: