Финансы в потребителькой кооперации

- оценка стоимости  новых организационных образований  (дочерних предприятий) имеющих место после реструктуризации комплекса;

- оценка эффективности финансового управления, его форм, методов, инструментария;

- оценка эффективности  финансовых взаимоотношений (и  их отдельных элементов в отношении, в т.ч., различных предметов сделки (дебиторская задолженности, реализация ценных бумаг, продажа имущества и т.д.)) предприятия на рынке, и др.

   Таким образом,  оценка стоимости предприятия  может выступать как начальный и заключительный этапы эффективного финансового управления ее стоимостными потоками.

   Итак, как показало  изучение финансовых отношений и современных особенностей функционирования финансовых ресурсов предприятий значимость данной категории в современном финансовом мироустройстве возрастает и если раньше акцент виделся в перемещении товаров, услуг в международном разделении труда, то сейчас он переносится на более универсальный эквивалент, исходный и конечный интерес субъектов хозяйствования - финансовые ресурсы, значимость которых, также обусловлена происходящими в мире процессами глобализации и централизации капитала, стремлением знать, контролировать и распоряжаться (в т.ч. в самой отдаленной перспективе) созданной стоимостью. Именно поэтому, рассматримне только систему отдельного хозяйствующего субъекта, но и более высокого порядка - систему финансовых ресурсов и стоимостных отношений предприятий национальной экономики.

   Естественно, не  все вопросы функционирования  финансовых ресурсов и стоимостных  отношений предприятий национальной  экономики удалось рассмотреть на данном этапе и причина этого - возможности, характерные для системного подхода. Одно лишь можно сказать с большой долей уверенности - системный подход применительно к финансовым ресурсам предприятий имеет право на существование, весьма перспективен и логичен. Кроме того, именно этот подход видится нам исходным, переходным  к научному исследованию более отдаленных положений. Само же привлечение системного подхода к изучению рассматриваемой сущности также может быть различным - от "примитивных", начальных этапов разложения до весьма сложных, многоаспектных системных построений органично диверсифицированных в иные экономические категории. В любом случае, взаимосвязь исследуемого предмета с другими может быть идеально рассмотрена с позиции системного подхода, когда изучается вновь образованная система, соотношение и функционирование  ее структурных частей в составе целого образования.

   Сложность, многогранность системного исследования, невозможность охватить все сразу объясняет опущение некоторых аспектов данной тематики. Так за пределами работы (как говорится - "совершенных вещей не бывает") остались следующие перспективные акценты исследования:

- особенности организации  финансов и деятельности предприятий  при реализации финансовыми ресурсами своих функций;

- цикличность существования  системы;

- адаптивность функционирования системы.

Результирующими же положениями  и концепциями реализованного системного подхода можно констатировать следующие:

- стоимостная трактовка  финансовых ресурсов является  исходной для управления стоимостью и стоимостной оценки бизнеса;

- менеджмент финансовых ресурсов (прикладной аспект) реализует механизм финансового роста системы (рост стоимости бизнеса);

-  системе должен  быть присущ принцип синергизма;

- существование системы обуславливает реализацию адаптивной модели ее поведения (концепции адаптивности).

 

2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов

 

4. Формирование финансовых  ресурсов предприятия

 

 

 

Под финансовыми ресурсами понимают денежные средства, находящиеся в  распоряжении торговых предприятий, включая  имеющиеся у них резервы  денежных средств.

 

Образование финансовых ресурсов является результатом функционирования финансов торговли.

 

Финансы торговых предприятий представляют собой систему экономических  отношений, осуществляемых через реальный оборот денежных средств. Эти экономические отношения включают процесс образования, распределения и использования денежных средств в соответствии с планами хозяйственной деятельности предприятий.

 

Основное назначение функционирования финансов состоит в том, чтобы  обеспечить предприятия необходимыми финансовыми ресурсами для роста товарооборота, организовать непрерывный кругооборот средств в хозяйстве и увеличение на этой основе доходов от торгово-хозяйственной деятельности. Кругооборот основных средств должен создать условия для расширенного воспроизводства основных фондов, а кругооборот оборотных средств должен обеспечить получение выручки, превышающей объем авансированных средств.

 

Финансы, являясь составным элементом  экономического механизма управления предприятиями, служат основой для образования необходимых для нормальной хозяйственной деятельности различных фондов денежных средств: уставного капитала и резервного фонда, фондов накопления и потребления, фонда оплаты труда, амортизационного и ремонтного фондов, фонда коммерческого риска и др.

 

Финансы торговых предприятий выполняют  две важнейшие функции: распределительную  и контрольную.

 

Распределительная функция финансов связана с распределением финансовых ресурсов на конкретные цели в соответствии с установленными планами, созданием  различных специальных и резервных фондов денежных средств.

 

Контрольная функция финансов предполагает осуществление повседневного контроля рублем за всеми сторонами хозяйственной деятельности и активное воздействие на происходящие в экономической жизни предприятия процессы. Так, финансовый контроль за поступлением торговой выручки дает возможность выявить одновременно недостатки в организации торговли и закупки товаров. Через финансы должен обеспечиваться контроль за использованием оборотных средств на закупку товаров, за сохранностью товарно-материальных ценностей, за экономным расходованием средств.

 

Финансовые ресурсы являются экономической  основой для организации торговой деятельности на принципах самофинансирования. Масштабы и темпы развития товарооборота и всей хозяйственной деятельности зависят, прежде всего, от обеспеченности финансовыми ресурсами. С другой стороны, рост товарооборота и успешное выполнение планов хозяйственной деятельности обеспечивают увеличение финасовых ресурсов и укрепление финансового положения торговых предприятий за счет роста прибыли от хозяйственной деятельности.

 

В условиях развития рыночных отношений  и функционирования финансового  рынка требуется качественно новый подход к управлению финансовыми ресурсами. Изменяются порядок формирования и использования финансовых ресурсов, а также взаимоотношения предприятий с финансовой и кредитной системами.

 

Если в условиях централизованной системы управления экономикой основным ориентиром для предприятий был  план, доведенный сверху, и потребность в финансовых ресурсах определялась исходя из этого плана, то в условиях рынка регулирование экономической деятельности предприятий осуществляется через ценовую, налоговую, кредитную политику и другие экономические регуляторы:

 

         правильный  выбор и использование рациональных источников финансирования путем анализа и оценки альтернативных вариантов;

 

         прогнозирование  и максимизация прибыли предприятия,  определение критических (предельных) характеристик предприятия с  целью предотвращения или  уменьшения финансового риска;

 

         ориентация  процесса управления финансовыми  ресурсами на достижение долгосрочных целей предприятия;

 

         контроль  за выполнением финансовых обязательств  перед бюджетом, банками и другими предприятиями и прочими кредиторами.

 

Финансовые ресурсы предприятия  формируются за счет прибыли от всех видов хозяйственной деятельности; амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов; средств, полученных от продажи ненужного имущества; вкладов или взносов членов трудовых коллективов, физических и юридических лиц в уставный капитал, дивидендов по акциям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию, и прочих источников. Финансовые ресурсы предприятий предназначаются для формирования основных, оборотных фондов и фондов обращения. Наличие у предприятия перечисленных видов фондов и предоставление ему на этой основе оперативно-хозяйственной и имущественной самостоятельности и прав юридического лица являются важнейшими условиями организации торговой деятельности на принципах самофинансирования. Финансовые ресурсы, вложенные в основные фонды, называются основными средствами, а авансированные в оборотные фонды и фонды обращения составляют оборотные средства.

 

Источниками собственных средств  являются резервный фонд, фонды специального назначения (фонды накопления и потребления), целевые финансирование и поступления от правительственных органов, вышестоящих организаций и нераспределенная прибыль.

 

К собственным средствам приравниваются так называемые устойчивые пассивы. К ним относятся: Переходящая задолженность рабочим и служащим по заработной плате и по отчислениям в фонд социальной защиты населения, задолженность покупателям и заказчикам по полученным авансам, кредиторская задолженность поставщикам за товары в размере 50% сумм, числящихся по отчетному балансу, и др.

 

Устойчивые пассивы постоянно  находятся в обороте предприятия  и по режиму использования они приравниваются к собственным.

 

К заемным средствам относятся  долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные кредиты банков, а также долгосрочные и краткосрочные займы (кроме банковских).

 

Привлеченные средства - это средства других предприятий, организаций, временно находящихся в обороте предприятия в связи с существующей системой расчетов (кредиторская задолженность поставщикам, задолженность финансовым органам по платежам, по внебюджетным платежам, прочим кредиторам, доходы будущих периодов и др.).

 

 

5. Использование финансовых  ресурсов

 

 

 

Основные направления использования  финансовых ресурсов. Можно выделить восемь основных направлений использования финансовых ресурсов:

 

         Капитальные  вложения;

 

         Прирост  оборотных средств;

 

         Другие  материальные затраты;

 

         Формирование  финансовых резервов;

 

         Финансирование  социальных потребностей общества;

 

         Удовлетворение  личных потребностей отдельных  граждан;

 

         Обслуживание  государственного долга (внешние  и внутреннее);

 

         Расходы  на внешнеэкономическую деятельность.

 

Проблемы использования финансовых ресурсов:

 

         Обеспечение  высокой отдачи;

 

         Недопущение  финансовых  нарушений; 

 

         Выработка  показателей, реально оценивающих  эффективность использования финансовых ресурсов и достижения их высокого уровня.

 

 

6. Факторы, влияющие на размер финансовых ресурсов

 

 

 

Факторы, влияющие на размер финансовых ресурсов:

 

         Общий объем  прибыли, который зависит от  объема производства и реализации  продукции, уровня цен, объема издержек, структурных сдвигов в выпуске продукции, оказываемых услуг и выполняемых работ;

 

         Сумма налогов,  которая зависит от уровня  ставок, объема облагаемого товарооборота,  уровня налоговых льгот, соблюдения  налоговой дисциплины;

 

         Объем обязательных  платежей во ВБФ, зависящие  от уровня стразовых тарифов, величины ФОТ, уровня льгот, уровня дисциплины;

 

         Размер  амортизационного фонда, который  зависит от объема ввода и  вывода  ОснФ, их балансовой стоимости,  нормы амортизации, структурных  сдвигов в составе ОснФ;

 

         Рациональность  использования НБ.

 

 

7. Оптимальное соотношение между  собственными и заемными финансовыми  ресурсами

 

 

 

Как найти оптимальное соотношение  между собственными и заемными финансовыми  ресурсами? Когда стоит обращаться к внешним ресурсам? Если можно обойтись только своими ресурсами, нужно ли это делать?

 

Для того чтобы ответить на эти  вопросы, необходимо разобраться, что  такое финансовый рычаг и рассмотреть  вопрос его функционирования.

 

Финансовый рычаг ("финансовый леверидж") - это финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств.

 

Эффект финансового рычага - это  приращение к рентабельности собственных  средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

 

Эффект финансового рычага возникает  из-за расхождения между экономической  рентабельностью и "ценой" заемных средств. Экономическая рентабельность активов представляет собой отношение величины эффекта производства (т.е. прибыли до уплаты процентов за кредиты и налога на прибыль) к суммарной величине совокупного капитала предприятия (т.е. всех активов или пассивов).

 

Иными словами, предприятие должно изначально наработать такую экономическую  рентабельность, чтобы средств хватило по крайней мере для уплаты процентов за кредит.

 

Для расчета эффекта финансового  рычага применяется следующая формула:

 

ЭФР = (1 - СНП) х (ЭР - СРСП) х (ЗС / СС),

 

где ЭФР - уровень эффекта финансового  рычага, %;

 

СНП - ставка налогообложения прибыли, выраженная десятичной дробью;

 

ЭР - экономическая рентабельность активов;

 

СРСП - средняя расчетная ставка процента;

 

ЗС - заемные средства;

 

СС - собственные средства.

 

Эта формула имеет три составляющие:

 

1)     налоговый корректор  финансового рычага (1 - СНП) - показывает, в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налогообложения прибыли;