Рентабельность продукции и рентабельность предприятия

Лекция  для студентов  по теме 4. Рентабельность продукции и рентабельность предприятия. 

План

1. Понятие рентабельности и ее виды.
2. Расходные показатели рентабельности.
3. Доходные показатели рентабельности.
4. Ресурсные показатели рентабельности.
5. Факторы роста рентабельности активов и собственного капитала.

 
  

1. Понятие рентабельности и  её виды

 

    Рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный) - относительная характеристика финансового результата деятельности предприятия, комплексно отражает эффективность использования им материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

      Рентабельность – это относительный показатель, который характеризует уровень эффективности (доходности) деятельности предприятия.

    Показатели  рентабельности полнее, чем прибыль, характеризуют конечные результаты работы предприятия, поскольку их величина показывает соотношение прибыли  с имеющимися в наличии или использованными ресурсами.

    Рассчитывается  уровень рентабельности деятельности предприятия как отношение полученной им прибыли к некоторому базовому показателю, характеризующему доход (выручку) от реализации продукции, затраты на ее производство и реализацию или ресурсы, использованные для получения этой прибыли.

    Анализ  рентабельности предусматривает:

• оценку показателей рентабельности и их динамики;
• определение влияния факторов на изменение рентабельности;
• выявление резервов повышения уровня рентабельности.

    Для анализа показателей рентабельности используют: бизнес-план; ф. №1 „Баланс  предприятия”; ф. №2 „Отчёт о финансовых результатах”; ф. №5 „примечания к  финансовой отчетности”; плановые и  отчётные калькуляции; информацию о  ценах.

      В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, различает три группы показателей рентабельности.

1. Расходные.
2. Доходные.
3. Ресурсные.

 

2. Расходные показатели рентабельности. 

  К группе расходных показателей рентабельности относятся рентабельность продукции, рентабельность инвестиционных проектов, рентабельность отдельных видов деятельности и т. д.

  Расходные показатели рентабельности характеризуют доходность расходов (производственных, коммерческих, инвестиционных и т.п.) и показывают, сколько прибыли (эффекта) генерирует предприятие на каждую гривну расходов. В общей форме этой группы в знаменателе всегда будут расходы.

  Основным  расходным показателем является рентабельность продукции. 

  Рентабельность  продукции (Р_Пр) рассчитывается как отношение валовой прибыли к сумме расходов на реализованную продукцию:

    Р_Пр  = = .

  Показывает, сколько получено прибыли с каждой гривны, потраченной на производство реализованной продукции.  

     Рентабельность  отдельных видов  продукции (Р_отд.пр.).

  Р_отд.пр.  = .

     Показывает, сколько получено прибыли с каждой гривны, потраченной на производство определенного вида продукции.

     Рентабельность  единицы отдельных  видов продукции (Р_ед.пр.). 

   Р_отд.пр.  = =

     Показывает, сколько получено прибыли с каждой гривны, потраченной на производство единицы продукции. 

3. Доходные  показатели рентабельности.

 

  Доходные  показатели характеризуют эффективность  коммерческой деятельности и отображают, какую сумму прибыли получает предприятие с каждой гривны продажи. В общей форме этой группы в  знаменателе всегда будут доходы.  

  Валовая рентабельность реализации (Р_Вр) характеризует эффективность операционной деятельности, а также эффективность политики ценообразования.

  Р_Вр = .

   Этот  показатель показывает размер прибыли, приходящейся на 1 гривну реализованной продукции (продажи).  

  Операционная  рентабельность реализации (Р_Ор) показывает рентабельность предприятия после вычитания расходов на управление и сбыт продукции, то есть расходов, которые не относятся к производству:

  :

  Р_{Ор =} . 

  Чистая  рентабельность реализации (Р_Чр) характеризует целостное влияние структуры капитала и финансирования предприятия на его рентабельность:

  Р_{Чр =} . 

4. Ресурсные показатели рентабельности.

 

    Показатели рентабельности, относящиеся  к этой группе, характеризуют эффективность использования предприятием ресурсов (активов) и показывают величину прибыли, которая приходится на одну гривну ресурсов.

  В общей форме ресурсного показателя рентабельности в знаменателе всегда будут показатели баланса. Важно  определиться в понимании, какие  именно показатели баланса соотносятся  с какими показателями отчета о финансовых результатах.  

  Рентабельность  активов (Р_а) показывает, насколько эффективно предприятие использует свои активы (имущество) для получения прибыли: 

  Р_{а =}  

  Это показатель важен, в первую очередь, для инвесторов. Оценивает эффективности  деятельности всего предприятия.  

  Рентабельность  оборотного капитала (Р_об) показывает способность предприятия получать прибыль от операционной деятельности.

  Оборотные активы – часть активов, непосредственно  связанная с операционной деятельностью  предприятия, поэтому исключаются из расчета неоперационная (финансовая и инвестиционная) деятельность и налог на прибыль, который является прерогативой всей деятельности:  

  Р_{об =} , 

  где * - расходы будущих периодов, которые  будут использованы в течении 12 месяцев  от даты баланса.  

  Рентабельность необоротных  активов предприятия  (Р _необ) 

  Р _{необ =}  

Отражает  эффективность использования необоротных  активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости  необоротных активов.  

  Рентабельность  чистых активов (Р_ча) характеризует, насколько эффективно предприятие использует чистые активы, то есть сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок: 

  Р_ча=   или

   

  Р_ча=. 

  ** - доходы будущих периодов, которые будут погашены больше чем через 12 месяцев.

  Чистые  активы = Активы –  Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства = Необоротные активы + Рабочий капитал. 

  Рентабельность  собственного капитала (Р_ск) показывает, насколько эффективно предприятие использует собственный капитал:  

  Р_{ск =} . 

  Этот  показатель важен в первую очередь  для владельцев, поскольку он показывает, какие доходы зарабатывает для них  предприятие.  

  Как известно, любое предприятие ставит за цель:

  - максимизацию чистой прибыли  на акцию; 

  - максимизацию рентабельности собственного  капитала;

  - максимизацию рентабельности активов; 

  - минимизацию средневзвешенной стоимости  капитала.

  Отсюда  понятно, что основными (фундаментальными) показателями рентабельности является рентабельность собственного капитала и рентабельность активов.