Ценные бумаги и их роль в формировании рынка ценных бумаг

По  форме существования - ценные бумаги делятся на документарные (бумажные) и бездокументарные (безбумажные). Когда-то все ценные бумаги выпускались в форме документа, выполненного на бумаге, отсюда и название - ценная бумага. Однако впоследствии появились новые «безбумажные» документы. Они выполнялись в виде записи на счетах. Со временем записи на счетах стали вестись в электронном виде, и современные ценные бумаги еще дальше отошли от первоначального их вида. 
 
 
 
 

 Наблюдается  тенденция постепенного отмирания  бумажной формы, однако некоторые  очень распространенные ценные  бумаги, например вексель, по-прежнему  существуют только в документарной  форме. 

По  сроку существования  ценные бумаги делятся на срочные, т. е. такие, при выпуске которых предусматривается определенный срок существования данной бумаги, и бессрочные, для которых срок заранее не определен. Срочные в свою очередь делятся на кратко-, средне- и долгосрочные. Все бумаги срочностью до одного года считаются краткосрочными, от одного года до нескольких лет — среднесрочными, остальные — долгосрочными.

Порядок удостоверения прав владельца является еще одним важным отличительным признаком. По этому признаку бумаги делятся на именные, предъявительские и ордерные. В именных ценных бумагах имя владельца четко зафиксировано, безбумажные ценные бумаги все являются именными, имя владельца зафиксировано в реестре. Ценные бумаги на предъявителя фактически подтверждают права на капитал того лица, в чьих руках они в данный момент находятся. Предъявительская ценная бумага имеет некоторые преимущества по сравнению с именной, так как скорость ее обращения может быть максимально большой, переход права на капитал происходит одновременно с передачей самой бумаги, не требуется никаких дополнительных действий. В то же время предъявительская бумага может оказаться объектом хищения, при ее утере трудно доказать права владельца. Особое место занимают ордерные ценные бумаги. Они сочетают в себе черты именных и предъявительских ценных бумаг.

- По характеру обращаемости бумаги бывают свободнообращающиеся, т. е. рыночные, и нерыночные, имеющие ограничения при обращении. В качестве примера можно привести акции открытого и закрытого акционерного общества. Акции открытого акционерного общества могут свободно продаваться, а на операции с акциями закрытого акционерного общества налагается целый ряд ограничений: их, как правило, нельзя продать без согласия остальных акционеров, преимущество при приобретении закрепляется за остальными акционерами и т. п.

Наличие дохода по ценным бумагам означает, что мы имеем дело с бумагами, приносящими доход. Бывают и другие бумаги, доход по которым не предусмотрен. Такие бумаги встречаются достаточно редко. В качестве примера можно привести облигации муниципальных займов под проекты улучшения экологической  
 

обстановки  в регионе, в частности улучшения  качества питьевой воды или уменьшения загрязнения воздуха. В этом случае отсутствие денежного дохода компенсируется долгосрочным положительным социальным эффектом, который имеет большое значение.

Для бумаг, приносящих доход, способ получения дохода может быть различным. Остановимся на следующих способах: дивиденд, процентный доход, индексация номинала, дисконт. Дивиденд — это доход, выплачиваемый на акцию. Он выплачивается из прибыли акционерного общества, зависит от результатов финансово-хозяйственной деятельности и решения собрания акционеров. Строго говоря, владельцы акций не всегда могут получать дивиденд, у них есть право на получение дивиденда, но акционерное общество не берет на себя обязательства выплачивать дивиденд при любых обстоятельствах.

По  форме вложения средств  ценные бумаги обычно делят на долевые и долговые. Долевыми ценными бумагами - являются акции, они подтверждают право владельца акции на долю (часть) собственности акционерного общества. Долговые ценные бумаги -подтверждают отношения займа (долга), к ним относятся прежде всего облигации, векселя, банковские сертификаты. Такое деление представляется неполным, так как охватывает только класс основных ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.8 Международные ценные бумаги 

     Для более эффективных интеграций, российского фондового рынка в международный и привлечения иностранного капитала отечественные компании, начали эмитировать международные ценные бумаги. Основными методами размещения ценных бумаг в международном масштабе, которые могут использовать и используют российские эмитенты, являются:

- частное размещение;

- размещение «по правилу 144А»;

- открытое размещение;

- размещение в виде депозитарных расписок;

- эмиссия еврооблигаций и др. 

Охарактеризуем коротко каждый из видов: 

Частное размещение уже эмитированных акций  осуществляется среди так называемых квалифицированных институциональных  покупателей без специальных  аудиторских отчетов. Механизм размещения строится на прямых контактах профессионального посредника (обычно инвестиционного банка) с клиентом. При частном способе размещения эмиссия распространяется среди небольшой группы инвесторов. Нередко в размещении этого типа участвует один управляющий займом и один инвестор. Чаще всего такие облигации приобретают институциональные инвесторы. Бумаги не проходят процедуру листинга на бирже. Этим способом можно привлечь 15-20% необходимого капитала у иностранных финансовых компаний.

Размещая  ценные бумаги по «правилу 144А», российские эмитенты сталкиваются с требованиями комиссий по ценным бумагам и фондовым биржам различных государств (и, прежде всего, США) и с дополнительными  формальностями. Правило 144А вступило в силу 01.08.1990 г. В соответствии с ним не нужно регистрировать финансовые инструменты, предназначенные для квалифицированных институциональных инвесторов, к которым относятся страховые компании, инвестиционные компании и инвестиционные консультанты с объемом инвестиций в ценные бумаги неаффилированных лиц в размере не менее 100 млн долл. Этот тип размещения позволяет охватить 20-35% потенциального капитала. 
 
 

Виды  международных облигаций: 

     Облигации, размещаемые за пределами государства-эмитента, называются международными. Они подразделяются на еврооблигации (eurobonds) и зарубежные облигации (foreign bonds)7. Основную долю (80-90%) составляют еврооблигации. Также известны и другие разновидности международных облигаций, занимающие меньшую долю. Если облигации размещаются одновременно на еврорынке и на национальном рынке (одном или нескольких), они называются глобальными. Облигации одной эмиссии, предлагаемые к продаже одновременно в нескольких государствах в национальных для них валютах, называются параллельными.

Международные облигации можно рассматривать в широком и узком смысле слова. Часто понятие «международные облигации» используется для обозначения всех основных долговых инструментов, распространяемых за границей. К ним относятся долгосрочные долговые инструменты — облигации (бонды) и среднесрочные долговые инструменты (ноты). Международные облигации отличаются от национальных (domestic bonds) режимом налогообложения, методикой размещения, объемом доступной информации, кругом потенциальных покупателей. В узком смысле слова термин «международные облигации» соответствует долговым инструментам. Бонды и ноты очень часто не различаются по срокам, основное отличие состоит в способе выплаты дохода. Чаще всего ноты эмитируются с плавающей купонной ставкой, а облигации — с фиксированной. Около 70% эмиссий размещается банками и нефинансовыми компаниями, а остальное — государством и международными организациями. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Заключение

«Ценные бумаги, и их роль в укрепление рынка ценных бумаг 

  на современном  этапе» 

Сегодня ценные бумаги – вексель или облигации – становятся одним из самых приоритетных направлений банковской деятельности. Обезопасить себя и вложить свои средства во что-то стоящее не просто, и очень часто нее только перед простыми гражданами, но и перед крупными компаниями встает вопрос о том, что именно выбрать – вексель или облигацию. Для тех, кто не понаслышке знает, что такое доходность облигаций, проблем с покупкой этих ценных бумаг не будет – всем остальным стоит знать, что облигации – это долгосрочный вид ценных бумаг, позволяющий делить сумму долгового обязательства на несколько равных частей. Выпуск облигаций чаще всего наиболее масштабен, а потому покупкой облигаций чаще всего занимаются крупнейшие компании.

На сегодняшний  день вклады в облигациях, считаются не только одними из самых перспективных, но также и самыми надежными и благополучными. Ведь таким образом вы можете не только сохранить средства, потраченные на покупку этих ценных бумаг, но также и приумножить их значительно.

Что касается такой ценной бумаги как вексель, то в этом случае действует несколько иная форма получения заработка. Вексель гарантирует своему держателю (векселедержателю) по истечении установленного срока выплату той денежной суммы, которая указана в этом документе. Вексель считается долгосрочным предприятием, однако доходность его ничуть не ниже, чем облигации. Нужно также отметить, что вексель предусматривает ничем неоспоримое право на получение денежных средств, а покупка векселей не сопровождается государственной регистрацией, как в случае с облигациями.

Рынок ценных бумаг в наше время пользуется огромным спросом со стороны инвесторов, ведь каждый из нас хочет оградить себя и свою семью от каких бы то ни было крахов. 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Список используемой литературы: 

1. Ценные  бумаги: учебник/Под ред. В.И.Колесников. В .С.Торканский . – год. изд. 2006
2. Учебник: Автор: Маренков И.П. «Ценные бумаги»., год. Изд. 2005
3. Учебник: Автор: Басова А.И «Финансы, денежное обращение и кредит», Издание 5, год. 2007
4. Журнал. « Роль ценных бумаг, на современном этапе», год. Изд. 2009
5. Учебник: Поляк Г.Б. «Финансы, денежное обращение и кредит», год. Изд. 2008.
6. Электронный журнал:  « По технологиям финансового успеха», год. Изд. 2010.
7. Учебник: «Международные ценные бумаги», год. Изд. 2010.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5. Примечание: 

                            Акция                           

Облигация

 
 
 
 

      Вексель

                 
 

Чек