Денежная система РФ

                                  5.Заключение. Особенности денежной  системы России.

    В современных условиях в России  существует проблема соотношения  денежной массы М2 и ВВП.  Данный показатель в экономической литературе называется коэффициентом монетизации. Проблема заключается в том, что Россия имеет один из самых низких в мире уровень насыщенности хозяйственного оборота деньгами. В среднем по странам «большой семерки» уровень  монетизации экономики составляет 55-100%, по развивающимся странам – 40-60%. В России в начале 90-х гг. уровень монетизации экономики составлял около 40%, в 1994г. – 24%, в 1996 г. опустился до 12 – 16% и составляет в настоящее время около 20%. Это является прежде всего следствием проводимой политики дефляции, которая в целях борьбы с инфляцией предусматривает снижение денежного спроса через денежно-кредитную и налогово-бюджетную системы путем ограничения денежной массы, повышения процентных ставок, усиления налогового бремени, снижения государственных расходов. Как правило, подобная политика в целом ведет к замедлению экономического роста. Все это стало характерным для российской действительности, особенно в 90-е гг. В результате, несмотря на очень большую норму валового сбережения, в России из-за боязни инфляции, слабо работает механизм обеспечения экономики денежной массой, необходимой для быстрого развития, в том числе фактически не действует система рефинансирования  коммерческих банков.

    Тем не менее денежная масса продолжает быстро расти, причиной чего является большой приток иностранной валюты из-за высоких цен на нефть.

    В результате российский экспорт  значительно превышает российский  импорт, что приводит к очень  большому положительному сальдо  платежного баланса. Обменивая на рубли экспортные доходы в иностранной валюте, оставшейся от ее продажи импортерам и от вывоза капитала, экспортеры автоматически заставляют Центральный банк эмитировать рубль под покупаемую им иностранную валюту. Это является главной причиной ежегодного роста денежной массы в России (в полтора раза в 2003 году) и быстрого роста золотовалютных резервов страны.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Таблица 1.1