Денежная система России и развитых стран

В результате реформы мировой  валютной системы, предпринятой в рамках Ямайской конференции в 1976 г., которая  отменила использование золота как  основы стоимости валют, приняла  в качестве счетной единицы СДР, узаконила плавающие валютные курсы  и ввела другие необходимые изменения, официальная цена золота потеряла свое значение. Однако США весьма консервативны  относительно цены золота: до сих пор  оценка централизованных золотых резервов производится по официальной цене 42,22 долл. за унцию, установленной в 1973 г.

Выпуск денег в обращение  в США происходит под обязательное обеспечение. Главным средством  обеспечения банкнотной эмиссии  в настоящее время служат государственные  ценные бумаги, а также золото в  государственных запасах и полученные от МВФ средства в форме СДР, представляющие собой расчетную (виртуальную) валюту Международного валютного фонда (МВФ), именуемую как специальные права  заимствований (Special Drawing Rights). В действительности она не имеет материального воплощения и реального эквивалента, а применяется как резервный актив в дополнение к золотовалютным позициям стран — членов МВФ. Курс СДР как расчетной валюты МВФ в настоящее время определяется в четырех валютах: в долларах США, евро, английских фунтах стерлингов и в японских иенах. Котировки СДР объявляют ежедневно в Лондоне в полдень по среднеевропейскому времени и публикуют на сайте МВФ.

Существует такое понятие, как спрос на американскую валюту, особенно на ту ее часть, которая находится  за рубежом. В результате спроса американские деньги широко признаны и являются самой используемой валютой в  мире. Федеральный резерв измеряет спрос на американскую валюту по ее количеству, находящемуся в обращении. С 1980 по 1998 г. количество валюты, находящейся  в обращении, возрастало в среднем  на 8% в год — со 124,8 до 492,2 млрд. долл. США. В декабре 1999 г. в связи с подготовкой к смене веков валюта в обращении выросла на 22,1% по сравнению с уровнем декабря 1998 г. и составила 601,2 млрд долл. США.¹⁷

Так как спрос в мире на доллар США меняется, то Конгресс принял закон о Федеральном резерве, который ввел эластичное денежное обращение, расширявшееся и сжимавшееся  в соответствии со спросом общества. При изменении спроса на валюту учреждения для хранения денежных средств либо заказывают валюту в федеральных  резервных банках, либо депонируют ее в них. Закон о Федеральном  резерве 1913 г. учредил Совет управляющих  и 12 федеральных резервных банков в качестве центрального банка страны и установил, что Федеральный  резерв действует в качестве денежной власти, ответственной за введение и выпуск валюты для Соединенных Штатов. К 1920г. роль Федерального резерва расширилась в связи с тем, что Министерство финансов США закрыло подразделения казначейства по всей стране и передало федеральным резервным банкам ответственность за распространение валюты и монет.

Ответственность Федерального резерва в отношении денег, находящихся  в обращении, обеспечивается активами в форме ценных бумаг Министерства финансов США, одобренных правительством предприятий (ценные бумаги Министерства финансов США и федеральных ведомств составляли 97,6% общего обеспечения валюты, находившейся в обращении в конце 2011г.). Таким образом, Федеральный резерв выпускает беспроцентные облигации (деньги) и использует прибыль для приобретения приносящих процентный доход активов.

Прибыль, полученная Федеральным  резервом от приносящих доход финансовых активов и превышающая расходы  Федеральной резервной системы  и обеспечение капитала, ежегодно переводится Министерству финансов. По мере роста количества денег, находящихся  в обращении, вызванного увеличивающимся  спросом на американскую валюту за рубежом, процентные доходы также возросли. За 2010г. ценные бумаги, обеспечивающие банкноты Федерального резерва, принесли процентных доходов на 32,7 млрд. долл. В практике международной торговли доллар до сих пор остается основной валютой платежа. Практически все страны держат свои свободные средства в ценных бумагах США, тем самым кредитуя ее экономику.

В настоящее время США  располагают структурой денежного  обращения, которую определяют три  основных эмитента денег: Министерство финансов (казначейство), Федеральная  резервная система и коммерческие банки. Министерство финансов США выпускает  мелкокупюрные (казначейские деньги) билеты от 1 до 10 долл., серебряные монеты и разменные, так называемые неполноценные монеты, изготовленные из обычных металлов (никеля, меди). Федеральная резервная система в лице федеральных резервных банков выпускает банкноты, которые являются главным средством налично-денежного оборота страны. В повседневном обращении находятся банкноты семи достоинств: 1, 2, 5, 10, 20, 50 и 100 долл. В США имеются также купюры и более крупного достоинства — 500, 1000, 5000, 10 000 долл. В настоящее время их уже не выпускают и по мере износа изымают из обращения. Обращаются эти банкноты только внутри страны (вывоз их запрещен). Самая крупная американская банкнота имеет номинал 100 000 долл. В обращении находится только 42 тыс. таких банкнот, их используют в официальных расчетах между федеральными резервными банками. ¹⁸

Коммерческие банки эмитируют  в основном векселя и различные  виды депозитных денег (чеки, кредитные  карточки, электронные деньги), которые  совместно образуют так называемые безналичные деньги.

Основным эмиссионным  центром и регулятором денежной системы США является ФРС, представляющая собой группу банков. С конца 70-х годов XX в. в число основных функций ФРС входило поддержание низкой инфляции, стабильности денежного обращения, укрепление позиции доллара как резервной валюты. С 1975 г. ФРС по требованию Конгресса США ежегодно обязана определять допустимые пределы роста (таргетирование) денежных агрегатов и ряда процентных ставок. С 1981 г. проводится более жесткое регулирование денежного обращения путем ограничения денежной массы и увеличения процентных ставок.

2.3.3 Денежная система  Канады

Денежная система Канады образовалась в исторически короткий отрезок времени и сформировалась к 1867 г. До образования Канады как  суверенного государства на ее территории существовало денежное обращение колониального  типа, в котором в качестве денег  использовались французские, испанские, португальские серебряные монеты; среди  них было довольно много неполноценных  денежных знаков. Кроме того, в обращении  ходили и бумажные суррогаты. Монеты поступали из стран-метрополий в  ограниченном количестве для выплаты жалованья военным и местной колониальной администрации. Во Франции специально для Канады с 1670 г. чеканилась серебряная монета — соль, но ее доля во внутреннем обращении была невелика, часть торговых операций выполнялась путем прямого товарообмена. Колонисты долго использовали для расчетов меха, зерно, бусы, одеяла, а индейцы — специальные пояса из ракушек — «вампумы».

Нехватка монет обусловила постепенное введение бумажных денежных суррогатов. Самые известные из них  — «карточные деньги», введенные в 1685г. и изготовленные из игральных карт. Некоторые торговые фирмы в качестве денег применяли собственные денежные суррогаты — боны, чтобы продавать индейцам товары только в своих лавках. Бумажно-денежные суррогаты просуществовали в Канаде до окончания колониального господства Франции, их полное обесценение произошло в конце XVIII в.

Первые банкноты, выпущенные на территории Канады, — это банкноты Монреальского банка (1817 г.), номинированные в долларах. В 1825 г., после перехода Великобритании к золотому монометаллизму, официальной денежной единицей в Канаде стал фунт стерлингов. Закон о денежном обращении 1841г. признал платежными средствами наряду с английскими фунтами стерлингов американские золотые и серебряные доллары и французские серебряные монеты.

После объединения канадских  провинций в конфедерацию (1868 г.) национальной денежной единицей Канады стал канадский доллар. Золотое содержание новой валюты устанавливалось на основе фунта стерлингов и приравнивалось к нему. В течение многих лет  эмиссионным правом обладало Правительство  Канады и уполномоченные банки. Перед  Второй мировой войной в денежном обращении государства находились банкноты коммерческих банков, а доля банкнот федерального правительства  была невелика.

Во время экономического кризиса 30-х годов XX в. золотой стандарт был отменен. Централизация эмиссии  банкнот произошла после создания в 1935 г. единого эмиссионного центра — Банка Канады. В 1935 г. выпущены первые банкноты этого банка в  двух вариантах — английском и  французском. Раздельное производство банкнот на двух языках обходилось слишком дорого, и в 1937 г. их заменили на новые с надписями на двух языках одновременно

В 1938 г. Банк Канады был национализирован и сосредоточил всю банкнотную эмиссию. Выпуск золотых и серебряных долларов практиковался исключительно для  туристов, а в дальнейшем монеты из драгоценных металлов полностью  заменили биллонные монеты.

В 40-х годах курс канадского доллара был привязан к доллару  США, что соответствовав принципам Бреттон-Вудской валютной системы. В 1950 г. фиксированный валютный паритет был отменен и введен колеблющийся курс канадского доллара к другим валютам, что обусловило совокупность неблагоприятных экономических последствий: дефицит торгового баланса, резкие колебания валютного курса. В итоге жесткая привязка канадской валюты к доллару США была восстановлена и просуществовала до 1970 г. С 1974 г. после перехода к Ямайской валютной системе в Канаде вновь введен плавающий валютный курс. В настоящее время основу монетарной политики Банка Канады составляет таргетирование денежной массы и инфляции.

Несмотря на то что канадский доллар используется в основном во внутренних расчетах, «привязка» к резервным валютам сделала его одним из уязвимых звеньев мировой валютной системы, так как по мере ослабления фунта стерлингов и переплетения экономики США и Канады канадский доллар стал ориентироваться на доллар США.

 При золотом стандарте  канадский доллар котировался  примерно так же, как и американский. После мирового экономического  кризиса 1929-1933 гг. валютная политика  Канады направлялась на стимулирование  внешнеэкономической экспансии,  на ограждение от иностранной  конкуренции внутреннего производства  товаров, на привлечение в развивающиеся  отрасли экономики иностранного  капитала.

Высокая степень открытости канадской экономики и ее прочные  связи с экономикой США заставляют правительство Канады пристально следить  за развитием событий на мировых  валютных рынках. Начиная с 1980-х гг. важнейшей целью валютной политики Канады была стабилизация обменного  курса канадского доллара по отношению  к доллару США. При этом власти стремились предотвратить ускорение инфляции вследствие падения обменного курса национальной валюты, имевшего место во второй половине 1970-х гг. Для сглаживания резких колебании обменного курса канадского доллара по отношению к доллару США традиционно использовалось изменение процентных ставок в соответствии с развитием событий на денежном и финансовом рынках США, подкрепленное валютной интервенцией Банка Канады.¹⁹

2.3.4 Денежная система  Китая

Согласно Конституции 1982г. Китай является социалистическим государством демократической диктатуры народа, руководимым рабочим классом (через коммунистическую партию Китая) и основанным на союзе рабочих и крестьян. В стране установлен социалистический строй.

Китай — родина первых бумажных денег. Первое использование бумажных денег отмечено в сохранившихся  китайских исторических документах времен правления императора By Ти (II в. до н.э.).

Важная черта денежного  обращения в Китае 70-80-х годов XX в. — хроническое несоответствие объема денежной массы в обращении  потребностям товарного и платежного оборотов в деньгах, что периодически вызывало рост цен. В связи с ухудшением финансово-экономического положения государство прибегло к большим масштабам денежной эмиссии, в том числе для финансирования капитального строительства и повышения закупочных цен на сельскохозяйственную продукцию.

Целью денежной политики НБК  было определено «поддержание стабильной покупательной способности денег  в целях содействия экономическому росту страны». В законодательном  порядке в КНР был закреплен  приоритет борьбы с инфляцией  и экономического роста. Важное отличие  НБК от центральных банков других стран заключается в подчиненности  Госсовету. Согласно ст. 5 «Закона о  Народном банке Китая» НБК представляет на утверждение Госсовета и затем  исполняет его решения относительно годовых объемов денежной эмиссии, учетной ставки, валютного курса  и другие важные вопросы, определяемые Госсоветом. При разработке денежной политики большое внимание уделялось  классическому набору показателей (уровень безработицы, инфляции и  темп экономического роста) в их взаимосвязи. Известно, что когда уровень безработицы  высокий, рабочих мест недостаточно, то их трудно найти, общество неэффективно использует трудовые ресурсы. Слишком  высокий темп инфляции обесценивает денежные ресурсы, однако считается, что  контролируемая инфляция в пределах 1-3% в год может быть полезной, гак как стимулирует инвестиции и экономический рост. Кроме макроэкономических переменных (инфляция, безработица  и экономический рост), процентные ставки по кредитам и депозитам, дефицит  государственного бюджета и равновесие платежного баланса — тоже важные показатели функционирования экономики  страны, неизменно находящиеся под  пристальным вниманием китайских  реформаторов в ходе адаптации китайской  экономики к условиям рынка во второй половине 90-х годов XX в.

В 1998 г. сделан очередной  важный шаг по реформированию кредитно-денежной системы — НБК отказался от жесткого контроля кредитной политики коммерческих банков, предоставив им право самостоятельно формировать кредитную политику. Кроме того, с 1996 г. в КНР снижается процентная ставка. В феврале 2002 г. ставка процента по срочным (годовым) вкладам населения снижена до 1,98% (с учетом налога, введенного на доходы от вкладов, она фактически составила 1,58%), кредиты стали предоставляться под 5,31%.²⁰