Финансовый анализ и его методы управления организацией

Формирование финансовых результатов осуществляется в соответствии с принятой учетной политикой.

Основным методом  учета финансовых результатов является метод начисления.

ПБУ определены правила  для признания доходов и расходов при формирования финансовых результатов:

1. соответствие доходов и расходов как во временном режиме (по периодам), так и в содержательном;
2. обоснованное распределение расходов и доходов между несколькими отчетными периодами;
3. финансовый результат должен быть отражен при условии, если доходы и расходы могут быть документально подтверждены и организация имеет право получения доходов.

ПБУ выделяют следующие  группы доходов и расходов:

1 группа: доходы и расходы по обычным видам деятельности;

2 группа: прочие доходы и расходы (прочие операционные и внереализационные).

В связи с принятием  ПБУ 18, в ф. 2 отражаются статьи, корректирующие суммы текущего налога на прибыль – отложенные налоговые активы (ОНА) и отложенные налоговые обязательства (ОНО).

Эти статьи можно  считать налоговыми расходами предприятия.

На основе ф. 2 анализируются  следующие показатели финансовых результатов:

1. валовая прибыль = выручка без НДС – себестоимость проданных товаров
2. прибыль от продаж = валовая прибыль – коммерчески и управленческие расходы
3. прибыль (убыток) до налогообложения = прибыль от продаж + % к получению + доходы от участия в других организациях + прочие операционные доходы + внереализационные доходы - % к уплате – прочие операционные расходы – внереализационные расходы
4. чистая прибыль = прибыль до налогообложения + ОНА – ОНО – текущий налог на прибыль.

Прибыль является важнейшим  показателем эффективности хозяйственной  деятельности и источником приращения капитала.

Прибыль в коммерческой организации выполняет следующие  функции:

А) воспроизводственную.

За счет прибыли  осуществляется финансирование капитальных  вложений в производственную и непроизводственную сферы предприятия.

Б) нераспределенная прибыль является основой защитного  механизма предприятия от угрозы банкротства.

В) Прибыль является источником получения дохода собственниками в форме дивидендов, процентов, а также рабочими предприятия в виде премий и социальных льгот.

Г) прибыль выполняет  перераспределительную функцию.

Прибыль, создаваемая  предприятием сферы материального  производства, перераспределяется в непроизводственную сферу через налоговую систему.

В процессе анализа  финансовых результатов оценивают  динамику, структуру финансовых результатов, а также качество финансовых результатов.

Вопрос 5.2 Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным ф. 2. Факторы, влияющие на формирование финансового результата.

Для формирования уровня динамики финансовых результатов применяют  следующие методы анализа:

1. горизонтальный анализ – позволяет оценивать абсолютные и относительные изменения финансовых результатов, динамику за ряд периодов.

При проведении горизонтального  анализа следует обеспечить сопоставимость показателей.

2. вертикальный анализ, на основе которого изучают структуру финансовых результатов.

Базой для исчисления структуры финансовых результатов следует принять показатель совокупных доходов или совокупных расходов. 

Совокупный доход = выручка без НДС + % к получению + доходы от участия + прочие операционные доходы + внереализационные доходы. 

Совокупный расход = себестоимость продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + % к уплате + прочие операционные расходы + внереализационные расходы 

Оценивая структуру  финансовых результатов, делают вывод  о «качестве» прибыли.

Высокое качество прибыли характеризуется отсутствием просроченной дебиторской задолженности.

В процессе анализа  факторов, влияющих на финансовые результаты, подразделяют на две группы:

1) внешние факторы:

- природные условия;

- транспортные  условия;

- рыночно-конъюктурные  факторы, в том числе влияние  инфляции, степень конкуренции;

- правовые и  административные условия;

2) внутренние факторы:

- качество и  конкурентность продукции;

- экономия (перерасход) по отдельным статьям затрат;

- качество управления  предприятия. 

В процессе анализа  используют различные методы факторного анализа для выявления причин изменения финансового результата:

1) анализ причин  изменения прибыли от продаж;

2) анализ факторов  изменения прибыли до налогообложения;

3) анализ причин  изменения чистой прибыли;

4) анализ причин  изменения нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)

Анализируя структуру  финансовых результатов, принимают  решения о проведении анализа  по всем этапам либо части из этих этапов.

Вопрос 5.3 Оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

Инфляция – процесс снижения покупательной способности денег в результате роста цен.

В условиях высоких  темпов инфляции искажаются важнейшие  показатели деятельности предприятия:

- обесцениваются  доходы и поступления;

- искажается реальная  стоимость капитала, его активов  и обязательств;

- происходит неоправданный  рост и потребность в оборотных  средствах.

Правила бухгалтерского учета  не предусматривают автоматического  учета уровня инфляции, т.к. основаны на постоянстве оценок, учетной политики.

Поэтому при оценке финансовых результатов используют способы (методы) корректировки отчетности:

1. заключается в пересчете финансового результата по общему индексу цен за отчетный период.

Общий индекс цен  характеризует средний темп инфляции.

Финансовый результат  базисного периода * Индекс инфляции

(если инфляция  составила 10%, то финансовый результат  умножается на 1,10)

Затем сравнивают с финансовым результатом отчетного  периода.

Недостатком этого  метода является то, что он не отражает различий темпов инфляции в разных отраслях. Если цены на сырье растут быстрее, чем цены на готовую продукцию, то данный метод не дает корректировок результатов.

2. Основан на использовании индекса цен на различные группы товаров (работ, услуг).

Это требует пересчета  финансовых результатов, т.е.

- выручка пересчитывается по индексу цен продаж;

- затраты на  сырье и материалы – по индексу  цен поставщиков сырья;

- расходы на  оплату труда – по индексу  средней заработной платы в  стране.

Сопоставляя пересчитанную  выручку с пересчитанными расходами, определяют скорректированный финансовый результат базисного периода.

3. параллельный учет финансовых результатов в национальной валюте и в твердой  (устойчивой) иностранной валюте.

Сопоставление темпов изменения финансового результата в двух валютах позволяет выявить  влияние инфляции на финансовый результат.

Вопрос 5.4 Факторы анализа финансовых результатов.

На прибыль от продаж оказывают влияние следующие  факторы:

- изменение объемов  продаж в натуральном выражении;

- изменение отпускных  цен на продукцию;

- изменение ассортимента  продаж;

- изменение покупных  цен.

В зависимости от наличия информации анализ может  проводиться по следующим методикам:

1) осуществляется  анализ влияния на прибыль  от продаж двух обобщающих  факторов – выручки от реализации  в стоимостном выражении и  средней рентабельности продаж 

Прибыль = (Выручка)*(средняя  рентабельность) = выручка * (выручка-себестоимость)

                                                                                                                Выручка 

Расчет влияния  факторов осуществляют методом цепных подстановок или временных разниц.

3. в процессе анализа ф. 2 и данных бухгалтерского учета, анализируется влияние на прибыль следующих факторов:

а) изменение физического  объема продукции.

(Прибыль базового  периода) * (Индекс приращения физического объема продаж), т.е. 

Прибыль при изменении  объема продаж = (прибыль баз.) * (∑ q1*p1   – 1)

                                                                                                      ∑ qo*p1

Б) изменение отпускных  цен

Объем продаж отчетного периода в действующих ценах – Объем продаж базисного периода 

Прибыль при изменении  отпускных цен = ∑ q1*p1 – ∑ q1*p0 

В) влияние изменения  производственной себестоимости

Себестоимость отчетного  периода – себестоимость базисного  периода, пересчитанной по индексу физического объема продукции 

Прибыль при изменении  себестоимости = ∑ q1*c1 – ∑ q0c0*(индекс физического объема)

Индекс физического  объема = ∑ q1*p1

                                                    ∑ qo*p1

Г) изменение ассортимента и структуры продаж

Расчет влияния  этого фактора применяется балансовым приемом и определяется:

(общее изменение  прибыли) – (алгебраическая сумма  влияния вышеперечисленный факторов) 

В зависимости от специфики организации и удельного  веса прочих доходов и расходов с использованием данных аналитического учета, формируется для основной однородной группы операций, по которым выявляют конкретные факторы, оказание влияния на финансовый результат.

В частности по операциям  с ценными бумагами на финансовый результат могут оказывать следующие факторы:

- изменение объема  операций с ценными бумагами;

- изменение структуры  портфеля ценных бумаг с точки  зрения доходности;

- изменение между  рыночной стоимостью и балансовой  оценкой данных ценных бумаг,  котирующихся на рынках.

Для выявления влияния данных факторов могут быть использованы все методы факторного анализа абсолютных разниц.

По результатам  анализа разрабатывают рекомендации по устранению негативного воздействия  этих факторов на прибыль предприятия.

Вопрос 5.5 Оценка дивидендного дохода на одну акцию.

Доход на одну акцию  относится к показателям распределения  чистой прибыли.

Этот показатель характеризует рыночную активность предприятия и относится к  акционерным обществам. Если в акционерном  обществе нет привилегированных  акций, то определяют прибыль на 1 акцию, находящихся в обращении по следующей формуле:

=                                           Чистая прибыль                                        .

    Средне взвешенное количество акций, находящихся в обращении