СОДЕРЖАНИЕ:
Введение…………………………………………………………………………...
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО
КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ…..
1.1.Понятие, сущность и значение собственного
капитала…………………….
1.2.Проблемы формирования собственного
капитала предприятия…………..
1.3.Нормативно-правовое
регулирование собственного капитала…. 2.ОЦЕНКА
СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ............................................
2.1.Экономико-правовая характеристика СПК «Сеньково»
…..….................
2.2.Состав и структура
собственного капитала СПК «Сеньково»…….…… 3.ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО
КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ............................................
Заключение…………….…………………………………………………………
Список литературы……………………………………………………………....
Введение
Первым и обязательным условием нормальной
деятельности любого предприятия является
наличие у него собственных средств.
Чтобы предприятие нормально функционировало
необходимо тщательно проводить анализ
его финансовой деятельности, выявлять
проблемы и находить пути выхода из них.
По сути, основу финансов предприятия
должны составлять собственные ресурсы,
иначе, базируясь только на привлекаемые
(заемные) средства ему грозит крах и банкротство.
Ведь в таком случае предприятие просто
не сможет погашать свои обязательства
и далее свободно заниматься своей производственной
деятельностью. Т Актуальность
данной темы состоит в том, что любое предприятие
не может существовать, не имея собственных
финансовых ресурсов, ведь, как известно,
одна из главных составляющих этих ресурсов
является уставный капитал, который определяет
минимальный размер имущества предприятия.
К сожалению, в настоящее время большинство
предприятий существуют в основном за
счет заемных средств, имея собственных
финансовых ресурсов в размере менее 40-30%
от общего их количества.
Постепенно данные хозяйствующие субъекты
подвержены на медленное, а иногда даже
и очень быстрое «утопание в долгах» перед
кредиторами, поставщиками и т.д. Одновременно
с вопросами формирования необходимо
рассматривать соотношение между заемными
и собственными средствами, т.к. цена привлечения
в отдельных случаях заемных источников
более низкая и эффективная, нежели использование
собственных средств.
Цель
данной работы: на основе исследования теоретических
подходов к определению собственного
капитала и его предназначения в современных
организациях провести финансовый анализ
предприятия и разработать меры по оптимизации
собственного капитала организации.
Задачи исследования:
- раскрыть теоретические
основы собственного капитала
организации, его формирования
и использования;
- исследовать процесс
формирования и использования
резервов организации;
- рассмотреть цену собственного капитала и ее определение;
- провести финансовый
анализ деятельности предприятия
с акцентом на формирование
и использование основного капитала;
- выявить основные
проблемы в ходе формирования
и использования основного капитала
организации;
- определить способы
оптимизации основного капитала
предприятия.
Объектом исследования
является СПК «Сеньково».
Предметом исследования являются
теоретические и практические подходы
к формированию и использованию собственного
капитала организации.
Среди всего перечня
проблем следует уделить особое
внимание:
- формированию собственных финансовых ресурсов (различных элементов),
- определению цены собственных ресурсов при их формировании за счет различных источников.
Рассматривать направления
использования различных элементов собственного
капитала в ходе производственной деятельности
целесообразно на сложившейся российской
практике, т.к. законодательно в основном
не определены основные направления использования
этих средств. Этим определяется актуальность
выбранной мной темы исследования.
Теоретической и методологической
основой работы являются научные
труды отечественных авторов
по вопросам формирования и использования
собственного капитала организации, действующие
нормативные и законодательные
акты Российской Федерации, материалы периодической
печати, Интернет - источники.
- ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.Понятие, сущность
и значение собственного капитала
Собственный капитал характеризует общую
стоимость средств предприятия, принадлежащих
ему на праве собственности и используемых
им для формирования определенной части
активов. Эта часть актива, сформированная
за счет инвестированного в них собственного
капитала, представляет собой чистые активы
предприятия. Собственный капитал включает
в себя различные по своему экономическому
содержанию, принципам формирования и
использования источники финансовых ресурсов:
уставный, добавочный, резервный капитал.
Кроме того, в состав собственного капитала,
которым может оперировать хозяйствующий
субъект без оговорок при совершении сделок,
входит нераспределенная прибыль; фонды
специального назначения и прочие резервы.
Также к собственным средствам относятся
безвозмездные поступления и правительственные
субсидии. Собственный капитал создает возможность
присвоения полученной прибыли и распоряжения
ею, то есть капитал и приносимая им прибыль принадлежат
предприятиям, составляют объект собственности.
Будучи законодательно урегулировано
государством, право
собственности раскрывается в правах
владения, пользования и распоряжения
средствами. При этом владение означает
фактическое обладание капиталом. Пользование
заключается в праве потребления его хозяйствующим
субъектом для удовлетворения собственных потребностей и экономических
интересов, связанных с распределением
прибыли с работающего капитала. Право
распоряжения реализуется путем совершения
различных сделок. Представляют интерес определения собственного
капитала организации, приводимые в современной литературе.
Так, например, американский экономист Антонии
Р.Н. считает, что собственный капитал
предприятий является результатом инвестиций
со стороны инвесторов-совладельцев этого
предприятия (при условии, что компания
не имеет обязательств по возвращению
внесенного капитала своим инвесторам).
При этом он выделяет два основных источника
собственного капитала, во -первых, это
сумма, внесенная инвесторами-совладельцами
предприятия; во-вторых, это сумма, возникшая
как результат эффективной работы предприятия
- нераспределенная прибыль. Таким образом,
общая сумма капитала предприятия представляет
собой разность сумм ее средств и ее обязательств.[5]
Энтони и Дж.Рис проводят прямое тождество
между понятием собственного капитала
и чистыми активами, то есть подразумевая
разницу между активами предприятия и
его обязательствами [13]. Немецкий экономист
Йорт Бетге отмечал, что «Собственный
капитал представляет собой разницу между
суммами активов и обязательств организации
за минусом доходов будущих периодов.
Величина собственного капитала может
быть определена только после отражения
и оценки остальных статей баланса.
Собственный капитал
нельзя свести к определенным объектам
имущества. Капитал в балансе
может «выступать в конкретной или абстрактной
форме как ценность или как статья для
напоминания».
Наши отечественные экономисты (Белобжецкий
И.А., Блатов Н.А,. Вейцман Н.Р. и др.) отмечают,
что собственный капитал - это свойственная
условиям рыночной экономики категория,
заменившая традиционное понятие «источники
собственных средств предприятия». Собственный
капитал предприятия включает различные
по своему экономическому содержанию,
по принципам формирования и использования
источники финансовых ресурсов: уставный
и добавочный капитал, нераспределенную
прибыль, фонды специального назначения,
резервный фонд, средства целевого финансирования,
направленные на увеличение фондов накопления
предприятия (пополнение е/о оборотных
средств, капитальные вложения и др. ).
П.С.Безруких считает, что «собственный
капитал предприятия как юридического
лица или обособленного хозяйствующего
субъекта в общем виде определяется стоимостью
имущества, принадлежащего предприятию,
это так называемая чистая стоимость имущества.
Она равна разности между стоимостью имущества
и заемным капиталом» [6].
Таким образом, наиболее часто собственным
капиталом хозяйствующего субъекта называют
либо его собственные средства, либо активы
за минусом его обязательств. Всем видам имущества коммерческой
организации, учитываемым в составе активов,
должна быть присуща такая черта как способность
приносить прибыль. Собственный капитал,
как и заемный, нельзя непосредственно
отнести к определенным объектам имущества.
Капитал в балансе может «выступать в
конкретной или абстрактной форме как
ценность или как статья для напоминания»
[23]. Это означает, что, с одной стороны,
эквивалент собственного капитала был
или должен быть направлен на инвестиции
и соответственно связан с какими-либо
объектами в активе баланса, с другой -
отраженные в пассиве баланса счета собственного
капитала напоминают о средствах, предоставленных
в распоряжение организации ее учредителями,
которые больше не находятся в распоряжении
организации как финансовые средства.
[27]
Наше мнение о собственном капитале совпадает
со мнением американского экономиста Антони
Р.Н. и нашими отечественными экономистами:
Белобжецкий И.А., Блатов Н.А,. Вейцман Н.Р.
и др.
Собственный капитал характеризуется
следующими основными особенностями:
1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением
собственного капитала (особенно за счет
внутренних источников его формирования
принимаются собственниками и менеджерами
предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов).
2.Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности,
т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного
процента во всех его формах.
3.Обеспечением финансовой устойчивости
развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:
1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей
существенного расширения операционной
и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной
конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.
2.Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
3.Неиспользуемая возможность прироста
коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств,
так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение
коэффициента финансовой рентабельности
деятельности предприятия над экономической.
Таким образом, предприятие, использующее
только собственный капитал, имеет наивысшую
финансовую устойчивость (его коэффициент
автономии равен единице), но ограничивает
темпы своего развития (т.к. не может обеспечить
формирование необходимого дополнительного объема
активов в периоды благоприятной конъюнктуры
рынка) и не использует финансовые возможности
прироста прибыли на вложенный капитал.
Основываясь на экономической сущности
собственного капитала, экономистом Ухиной
О.И. предположено выделить следующие критерии
оптимальной структуры собственного капитала:
1. Для обеспечения защитной функции, присущей собственному капиталу,
величина уставного капитала обязательно
должна отвечать требованиям, заложенным в законодательных актах
РФ. Прежде всего, это касается минимально возможного размера на момент образования, а
также условия, что в процессе функционирования хозяйственных обществ размер их чистых активов
должен сохраняться в размере меньше уставного
капитала. Но уже на этом этапе возникают противоречия в российской
практике. Удельный вес уставного фонда в собственном
капитале настолько мал, что не может выступать критерием устойчивости
предприятия, т.к. переоценка основных
фондов отражается в добавочном капитале,
и сопоставление чистых активов в данной
ситуации более целесообразно производить не
только с суммой уставного, но и добавочного капиталов.
2.Функционирующие предприятия должны
иметь достаточный размер собственного капитала,
который обеспечит финансовую устойчивость
предприятия. Предполагается, что его должно быть
достаточно для формирования не только основного, но и собственного
оборотного капитала. Тем самым будут обеспечены защитная и
регулирующая функции капитала, а также функция изменения
направления производства, т.е. возможности
развития.
3.Для реализации функции капитала, выражающейся
способностью приносить доход, критерием может служить эффективность использования
собственного капитала. Наиболее эффективное
его использование возможно при условии
привлечения кредита, несмотря на его платность.
На это указывает эффект финансового рычага.
Соответственно соотношение собственного
и заемного капиталов должно иметь оптимальное значение
для каждого конкретного предприятия исходя
изего стратегии и возможностей.
4. Цена собственного капитала указывает
на высокую цену предприятия, его финансовую
устойчивость, а также позволяет реализовать
покупательную способность капитала и его регулирующую функцию.
5.Капитал выступает как агент производства,
служит будущим потребностям. Исходя из этого, в состав собственного капитала необходимо включить
нераспределенную прибыль (или прибыль, направленную в
специальные фонды для осуществления развития производства).Все это должно быть выражено в дивидендной политике.
Определение пропорций в распределении прибыли
- это один из ключевых вопросов. Для предприятия
важно как собственное развитие, так и выплата дивидендов учредителям, что способствует повышению цены предприятия. Достижение
оптимальных размеров в распределении прибыли
возможно исходя из внутренних темпов роста предприятия.
6. Защитная и регулирующая функции полностью могут быть реализованы
только при создании минимального размера резервного капитала.
Особенно это важно для сельскохозяйственных
предприятий, которые подвержены как предпринимательским, так и природно-экономическим рискам.
При этом следует учесть российскую практику и те противоречия,
которые, возникают при определении минимального
размера резервного капитала, величина которого поставлена в прямую зависимость от величины уставного
капитала, что регламентируется в законодательных актах. Однако
стоит заметить, что в настоящее время в большинстве АКО размер
уставного капитала очень мал, а это значит,
что в случае возникновения непредвиденных
убытков минимальный уровень резервного
капитала не играет того значения буфера,
которое ему приписывается.
- Проблемы формирования собственного капитала предприятия
При организации любого
предприятия необходимо определить источники формирования собственного
капитала. Предварительно необходимо оценить
насущные потребности предприятия, для
определения необходимой суммы денежных
средств, которая потребуется для успешного
функционирования компании, опираясь
на существующие методики. В общем случае
существуют два способа формирования
собственного капитала предприятия: полное самофинансирование
и смешанное финансирование.
При полном финансировании
деятельности предприятия источником
формирования собственного капитала являются денежные средства организаторов
компании. Как правило, данный способ формирования
собственного капитала предприятия характерен
для небольших компаний или дя предприятий,
которые находятся на этапе формирования,
и доступ к заемным средствам для владельцев
данных предприятий затруднен. С подобной
проблемой сталкивается большинство отечественных
предпринимателей, как правило, многие
из них вынуждены организовывать бизнес,
исходя из собственных средств, так как
получение кредита в банке для начинающего
предпринимателя сопряжено с целым рядом
трудностей.
Вторым способом формирования собственного
капитала предприятия является привлечение заемных средств. При смешанном формировании собственного
капитала предприятия необходимо учитывать
целый ряд факторов. Одним из важнейших
факторов при поиске источников формирования
собственного капитала является организационно-правовая
форма предприятия. В ряде случаев
предприятия на начальном периоде своей
деятельности привлекают инвесторов,
которые имеют право вмешиваться в управление
делами предприятия, или же организуют
акционерные общества, распространяя
ценные бумаги на рынке. В некоторых случаях
предприятия могут формировать собственный
капитал, используя государственную поддержку.
Вторым важнейшим фактором при выборе
источника формирования собственного
капитала является размер предприятия. Очевидно,
что небольшой компании нет необходимости
привлекать большие капиталы, что может
привести к краху бизнеса.
Еще одним важным фактором, который необходимо
учитывать при формировании собственного
капитала, является стоимость привлекаемых
денежных средств. В настоящее время проценты
по банковским вкладам для предпринимателей
довольно высоки, что также делает данный источник формирования собственного
капитала невыгодным.
При определении источников формирования
собственного капитала предприятия необходимо
учитывать конъюнктуру рынка, которая
может значительно повлиять на стоимость
владения заемными средствами. Предпринимателям
также стоит учитывать и налоговые особенности,
которые характерны для той или иной страны.
В некоторых случаях увеличение собственного
капитала может привести к значительным
потерям, связанным с увеличением налогообложения.