Модель оценки капитальных активов

    Модель  оценки капитальных  активов (САРМ)

    Модель  САРМ является распространенным подходом к оценке стоимости собственного капитала на фондовом рынке. Не вдаваясь в подробное описание модели, ее основной результат можно записать следующим образом:

                                        ()

    где: E(r_i) – требуемая доходность i-го актива;

    r_f – безрисковая ставка

    E_m – ожидаемая доходность рыночного портфеля

     - коэффициент «бета» - отражает  уровень систематического риска  актива, то есть риска, связанного  с колебаниями доходности на  рынке в целом и неустранимого  с помощью диверсификации. Коэффициент  «бета» рассчитывается по формуле:

                                          ()

    где: cov_im – ковариация доходности i-го актива и доходности рыночного портфеля;

      – риск рыночного портфеля (дисперсия доходности).