Основные модели функционирования рынка ценных бумаг
Контрольная работа, 22 Января 2012, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг (РЦБ) занимает особое и весьма важное место.
Целью данной работы является изучение рынка ценных бумаг и его основных моделей.
Основными задачами являются: рассмотрение структуры РЦБ, изучить основные модели РЦБ.
Объектом данной работы является рынок ценных бумаг в России и его модели, а предметом являются ценные бумаги, которые были использованы при изучении.
Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703), и, хотя она длительное время была товарной, на ней велась торговля и фондовыми ценностями — векселями в иностранной валюте. К 1913 году в России насчитывалось уже около 70 фондовых бирж.
В условиях зарегулированной экономики советского периода ценных бумаг просто не было. Имели хождение лишь облигации государственных внутренних займов, которые можно назвать ценной бумагой лишь с большой натяжкой из-за принудительного характера распределения большинства выпусков этих займов и отсутствия свободного обращения.
Процесс выпуска и распределения ценных бумаг между первыми владельцами называется эмиссией. Эмиссия ценных бумаг обычно производится с целью привлечения финансовых ресурсов для расширения деятельности или под конкретные инвестиционные проекты, а государственные органы часто эмитируют ценные бумаги с целью финансирования дефицита бюджета.
К особенностям формирования российского рынка ценных бумаг следует отнести выпуск акций при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества в процессе приватизации. В России массовая приватизация привела к появлению в обороте огромного количества ценных бумаг, однако для мирового опыта такой путь расширения фондового рынка не характерен. Обычно в странах с развитой рыночной экономикой приватизируемые предприятия уже являются акционерными обществами, контрольный пакет акций которых (то есть пакет, дающий возможность полного контроля над предприятием) принадлежал до приватизации государству.
Содержание работы
Введение 4
1.Организация рынка ценных бумаг 6
1.1 Функции и структура рынка ценных бумаг 6
1.2 Основные права и обязанности фондовой биржи 8
2. Виды ценных бумаг 10
2.1 Депозитные и сберегательные сертификаты. 12
3. Модели рынка ценных бумаг 14
3.1. Модели 14
3.2 Способы организации торговли ценными бумагами 19
Заключение 21
Список использованной литературы 23
Содержимое работы - 1 файл
контрольная рынок цб.docx
— 46.40 Кб (Скачать файл)
3.2 Способы организации торговли ценными бумагами
По месту проведения сделок купли-продажи все рынки ценных бумаг делятся на биржевые и внебиржевые.
Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовых биржах.
К торгам на бирже допускаются только профессиональные участники рынка (члены биржи), прошедшие специальную аккредитацию на бирже. Остальные участники Рынка могут принять участие в торгах, подав заявку члену биржи.
Внебиржевой рынок может быть организован несколькими способами. На первом этапе развития рынка ценных бумаг отсутствует какая-либо организация, рынок носит стихийный характер. Затем появляются организации-дилеры, объявляющие Котировки ценных бумаг. С ростом конкуренции и в погоне за престижем объявляемые котировки становятся все более жесткими, отказы от них происходят все реже; возникают само регулируемые организации, члены которых гарантируют жесткость Котировок. На последнем этапе дилеры организуют торговую систему, в которую и выставляются котировки ценных бумаг.
Среди способов определения цен сделок с ценными бумагами кроме обычных переговоров следует отметить разного рода аукционы. Различают следующие виды аукционов:
Простой
(английский) аукцион. Сделка заключается
с тем покупателем, который предложил
наибольшую цену. На таком принципе
обычно основываются продажи единичных
лотов, при этом часто устанавливается
минимальная (стартовая) цена. Например,
методом простого аукциона с дополнительными
условиями проводились продажи
акций приватизированных
Двойной аукцион. В этом случае происходит конкурс не только покупателей, но и продавцов; накапливаются заявки, и в определенный момент встречные заявки удовлетворяются. Наиболее развитые рынки функционируют в форме непрерывного двойного аукциона, когда поступление заявок и их удовлетворение происходят в режиме реального времени. Так, например, функционирует вторичный рынок ГКО и ОФЗ на ММВБ;
Голландский аукцион. В этом случае заранее объявляется объем продаваемых ценных бумаг и происходит предварительное накопление заявок, часть которых (в размере не более заявленного объема) удовлетворяется по цене заявок (как в случае первичных аукционов ГКО и ОФЗ) или доопределенным образом определяемой цене аукциона (так проводились ваучерные и денежные приватизационные аукционы).2
Заключение
Рынок ценных бумаг выполняет макро- и микроэкономические функции: регулирует инвестиционные потоки бумаг, обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, инвестирует производства, важные с точки зрения развития общества, воздействует на расширение или сокращение уровня ВНП.
В результате выпуска ценных государственных бумаг и их реализации государство получает денежные средства, которые направляются на покрытие дефицита государственного бюджета, на финансирование необходимых проектов, поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.
В настоящее время в России функционируют три модели фондового рынка: модель рынка ценных бумаг эмитентов, модель рынка инвесторов и модель профессиональных участников.
Значение рынка ценных бумаг как одного из важных секторов российской макроэкономики возрастает. При этом имеется значительный потенциал, как со стороны профессиональных участников рынка, так и со стороны инвесторов.
Положительную роль в развитие рынка играют:
- Факт появления на нем акций приватизированных промышленных предприятий, благодаря чему увеличивается объем "предмета деятельности", т.е. ценных бумаг;
- Значительное изменение имеющей до этого спекулятивной направленности фондового рынка за счет активизации деятельности как внутренних, так и внешних инвесторов;
- Перспективы создания института независимых регистраторов, что значительно облегчит процесс переоформления ценных именных бумаг, увеличит скорость их оборота и в значительной степени уравняет права акционеров;
- Наличие квалифицированных профессиональных участников рынка ценных бумаг;
- Совершенствование законодательства, которое регулирует деятельность фондового рынка России.
Регулирование отношений на рынке ценных бумаг нуждается в совершенной нормативно-правовой базе. В принципе, именно это является основой недостатков, которые имеются на сегодняшний день на рынке ценных бумаг в России. А это возможно лишь при одновременном налаживании экономики России во всех ее сферах без исключения.
Список использованной литературы
- Указ Президента РФ от 04.11.1994 г. "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации".
- ФЗ РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 г. п. 39.
- Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и Статистика, 2007г. - 500с
- Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. - Самара: Сам Вен, 2008 г. - 456с.
- Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М., 2007. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. – М.,2007. – 256 с.
- Басов А.И., Галанова В.А.. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и стастика, 2001. – 354 с.
- Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг М.: Финансы и статистика, 2007. - 678 с.
- Дегтярева О. И.. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М, Юнити,2008. -157 с.
- Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2007. – 314 с.
- Кравченко П.П. «Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации» // Менеджмент в России и за рубежом , 2005. – 87 с.
Рынок ценных бумаг выполняет макро- и микроэкономические функции: регулирует инвестиционные потоки бумаг, обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, инвестирует производства, важные с точки зрения развития общества, воздействует на расширение или сокращение уровня ВНП.
В результате выпуска ценных государственных бумаг и их реализации государство получает денежные средства, которые направляются на покрытие дефицита государственного бюджета, на финансирование необходимых проектов, поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.
В настоящее время в России функционируют три модели фондового рынка: модель рынка ценных бумаг эмитентов, модель рынка инвесторов и модель профессиональных участников.