Среднее и долгосрочное финансирование за счет собственного капитала

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Из расчетов, представленных в таблице 2.7, можно сделать следующие выводы: коэффициент финансовой независимости характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации. На начало 2010 г. значение коэффициента составило 0,47, на конец периода – 0,91. То есть к концу 2010 г. активы, сформированные за счет собственных средств организации, существенно выросли.

Коэффициент устойчивого финансирования на начало 2010 г. составил 0,47, на конец 2010 г. – 0,91.  Данный коэффициент показывает, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Таким образом, к концу периода величина активов, сформированных за счет устойчивых источников, увеличилась. Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.  Значение данного коэффициента к концу 2010 г. существенно сократилось и составило 0,086.  Коэффициент финансового рычага  характеризует степень финансового риска. Значение данного коэффициента на начало периода составило 2,15, на конец периода – 0,09.  Следует отметить, что на конец периода финансовое состояние организации значительно улучшилось, о чем свидетельствует увеличение коэффициента финансовой независимости, коэффициента устойчивого финансирования, а также повышение остальных коэффициентов.  Это говорит о том, что ОАО «Червенский леспромхоз» проводит умеренную финансовую стратегию, финансируя свою деятельность за счет собственных средств. Таким образом, можно сделать вывод, что организация является финансово устойчивым, однако, в существующих рыночных условиях нестабильности, руководству следует задуматься об укреплении финансового состояния ОАО «Червенский леспромхоз».

 

 

Таблица 2.8 – Оценка запаса финансовой устойчивости организации в 2009 - 2010 гг.

Коэффициент	На конец 2009 г.		На конец 2010 г.		Откло- нение
	расчет	значение	расчет	значение
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент иммобилизации (Киммобил)	129/4736	0,027	97/3420	0,028	-0,001
2. Коэффициент доли дебиторской  задолженности в стоимости имущества  (Кдз)	242/4865	0,049	477/3517	0,135	+0,086
3. Коэффициент структуры привлеченного  капитала (Кстр.кап)	0 / 4865	0	0 / 3517	0	0
4. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов ПКкз)	1426/2599	0,54	303/303	1,0	-0,45

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Коэффициент иммобилизации, который характеризует  соотношение внеоборотных и оборотных активов незначительно снизился к концу 2010 г. Можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

Коэффициент доли дебиторской задолженности  в стоимости имущества увеличился к концу 2010 г. на 0,086, что говорит о росте дебиторской задолженности.

Коэффициент структуры привлеченного капитала рассчитывается как отношение имеющихся  у организации долгосрочных обязательств к общей величине привлеченного  капитала. Он дает представление о  структуре привлеченного капитала, отражая, какая его часть приходится на долгосрочные обязательства. Данный коэффициент в ОАО «Червенский леспромхоз» равен 0, так как привлеченные средства формируются только за счет краткосрочных обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации. Рост данного коэффициента до 1 свидетельствует о том, что к концу 2010 года доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств составила 100 %.

 

Таблица 2.9 – Оценка финансовой устойчивости по функциональному признаку

Разделы баланса	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение	Темп изменения, %
I. Внеоборотные активы	129	97	-32	75,19
II. Оборотные активы	4736	3420	-1316	72,21
III. Капитал и резервы	2266	3214	948	141,84
IV. Долгосрочные обязательства	0	0	-	-
V. Краткосрочные обязательства	2599	303	-2296	11,66
Итого валюта баланса	4865	3517	-1348	72,29

Примечание - Источник: собственная разработка

 

На основании  данных баланса можно отметить, что  в составе имущества организации на начало года внеоборотные активы составили 129 млн. руб. за отчетный период они снизились на 32 млн. руб. Есть основания предполагать, что материально-техническая база организации ухудшилась. Вместе с тем оборотные активы за анализируемый период снизились на 1316 млн. руб. В заключение нужно сказать, что если руководство ОАО «Червенский леспромхоз» займётся стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, и активно применит хотя бы предложенные в данной работе мероприятия, то организация имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объёмов производства и реализации продукции, но и улучшить свои финансовые результаты.

Заключение

Проведенный  в организации анализ финансового состояния за 2009-2010 г.  позволяет сделать выводы о том, что организация платежеспособна и финансово устойчива.

Было  выявлено, что ОАО «Червенский леспромхоз»  недостаточно привлекает для финансирования долгосрочные займы. Если организация не пользуются банковскими кредитами, а стремится обойтись собственными средствами, то ее платежеспособность оказывается в полной зависимости от объема и сроков  предоставления кредита покупателям и их добросовестности, то есть дебиторской задолженности. Задержка в поступлении средств от одного или нескольких крупных покупателей может создать серьезные финансовые  трудности у организации.

Основной  проблемой является высокая дебиторская  задолженность организации. Ситуация ухудшилась в 2010 году, когда дебиторская задолженность выросла, а денежные средства организации снизились, что говорит об ухудшении финансовой ситуации.

За исследуемый период внеоборотные активы сократились на 32 млн. руб. или на 24,8 % (97/129 ∙100), оборотные активы снизились на 1316 млн. руб. или на 27,8 % (3420/4736 ∙ 100).

В 2010 году в структуре пассивов организации основной удельный вес на начало периода занимали краткосрочные обязательств – 53,4 % или 303 млн. руб.  Нераспределенная прибыль на конец 2010 года составила 2625 млн. руб., то есть выросла на 881 млн. руб.  К концу года удельный вес источников собственных средств увеличился на 44,8 %. Значительную роль в их увеличении сыграло повышение нераспределенной прибыли. Существенно к концу 2010 года снизились краткосрочные обязательства по сумме на 2296 млн. руб.

В 2009 году финансовое положение ОАО «Червенский леспромхоз» характеризовалось высокой устойчивостью. Высокое значение коэффициента текущей ликвидности говорит о том, что организация имеет большую возможность превращать все свои оборотные активы в наличные деньги. Все финансовые обязательства обеспечены активами. ОАО «Червенский леспромхоз»  также обеспечено собственными оборотными средствами.

В 2010 году  показатели платежеспособности увеличились и находились в норме.

Положительными явлениями в хозяйственной деятельности организации можно назвать увеличение доли собственного капитала, увеличение коэффициента оборачиваемости, сокращение кредиторской задолженности. Для финансового укрепления руководство ОАО «Червенский леспромхоз» целесообразно составить бизнес - план мероприятий по укреплению платежеспособности. В этом случае у организации имеется реальная возможность повысить свою платежеспособность.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. О бюджете Республики Беларусь на 2008 год: Закон Республики Беларусь, 26 дек. 2007 г., № 303-З // КонсультантПлюс [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2010.
2. О бухгалтерском учете и отчетности: Закон Республики Беларусь,  18 ноября 1994 г., № 278-З: в ред. закона Респ. Бел. от 26.12.2007 г., № 302-З // КонсультантПлюс [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2008.
3. Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, инструкций о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности и признаний утратившими силу некоторых нормативных актов Министерства финансов Республики Беларусь: Постановление Министерства финансов РБ от 14.02.2008, № 19: в ред. Постановления от 11.12.2008 г., № 187 // КонсультантПлюс [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2010.
4. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: Постановление Министерства финансов Респ. Беларусь, Мин.экономики Республики Беларусь, Мин. стат., от 14 мая 2004 г., № 81/128/65; в ред. Постан. 08.05.2008, № 79/99/50 // Консультант Плюс [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2008. дата доступа: 20.11.2009.
5. Акулич, Ю.И.  Бухгалтерский учет: учеб. / Ю.И. Акулич. – Минск: Новое знание, 2007. – 368 с.
6. Бурцева, И.Н. Изменения в бухгалтерском учете при переходе на новый план счетов: учеб.-метод. пособие / И.Н. Бурцева, О.А. Левкович. – Минск: Информпресс, 2007. – 192 с.
7. Бухгалтерская отчетность: порядок составления и представления. – Минск: Информпресс, 2008. – 64 с.
8. Безруких, П.С. Бухгалтерский учет: учеб. / П.С. Безруких, В.Б. Ивашкевич. – Москва: Бухгалтерский учет, 2006. – 624 с.
9. Бухгалтерский учет: учеб.-метод. пособие / А.И. Прищепа [и др.]; под общ. ред. И.Е. Тишкова. – Минск: Издательство МИУ, 2007. – 658 с.
10. Бухгалтерский учет: учеб.-метод. пособие / Л.И. Кравченко [и др.]; под ред. Л.И. Кравченко. Минск: Вышэйшая школа, 2008. – 768 с.
11. Бухгалтерский учет и анализ в США / К.В. Балдин [и др.]; под ред. К.В. Балдина. - Москва: Финансы и статистика, 2005. - 133 с.
12. Бухгалтерский учет: учеб.-метод. пособие / В.В. Кожарский [и др.]. – Минск: БГЭУ, 2005. – 562 с.
13. Бухгалтерский учет: учеб.-метод. пособие / Н.И. Ладутько [и др.]. – Минск: Экоперспектива, 2008. – 817 с.
14. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учеб.-метод. пособие / И.А. Бланк. – Москва: Эльга, 2006. – 652 с.
15. Заяц,  Н.Е. Финансы организаций: учеб.-метод. пособие / Н.Е. Заяц. – Минск: Вышэйшая школа, 2005. – 495 с.
16. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: учеб. / В.В. Ковалев. – Москва: Финансы и статистика, 2006. – 432с.
17. Коробов, М.Я. Финансы промышленного организации: учеб. / М.Я. Коробов. -  Москва: Финансы и статистика, 2005. – 468 с.
18. Кондраков, Н. П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит: учеб. / Н.П. Кондраков. – Москва: Перспектива, 2005. - 652 с.
19. Ладутъко, Н.И. Бухгалтерский учет в промышленности: учеб. пособие / Н.И. Ладутько [и др.]. — Минск: Книжный Дом, 2009. -  763 с.
20. Русак, Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: учеб. / Н.А. Русак [и др.]. – Москва: Бухгалтерский учет, 2008 . -120 с.
21. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организаций: учеб. / Г.В. Савицкая. – Минск: новое знание, 2008 . – 704 с.
22. Савицкая,  Г.В. Экономический анализ: учеб. / Г.В. Савицкая. – Минск: новое знание, 2009. – 560 с.
23. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учеб. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – Москва: Юнити-Дана, 2005. – 479 с.
24. Ткач, В.И. Международная система учета и отчетности / В.И. Ткач, М.В. Ткач.  – Москва: Юнити-дана, 2005. – 230 с.
25. Экономическая теория: учеб. / Н.И. Базылев, С.П. Гурко и др.; под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко, 3-е изд., перераб. и доп.  - Минск: БГЭУ, 2002. - 752 с.
26. Экономическая теория: учеб. /Под общ. ред. д.э.н. Давыденко Л.Н. – Минск: Экопресс, 2002.  - 650 с.
27. Экономическая теория: учеб. / Под ред. А.Г. Грязновой. -  Москва: Юрист, 2004. -  615 с.
28. Экономическая теория: учеб. / Под ред. А.А. Кочеткова. - Москва: Новое знание, 2004. - 450 с.
29. Экономика: учеб. /Под общей ред. А.С. Булатова. - Москва: Юрист. 2002. - 410 с.
30. Экономика: учеб. / Под ред. А.И. Руденко. - Минск: Новое знание, 2002. - 740 с.
31. Экономика: учеб. /Под. ред. Миклашевского. - Москва: Прессформ, 2001.  - 450 с.
32. Экономика: учеб. / Под ред. Г.П. Овчинникова. - Москва: Прессформ, 2007. - 851 с.