Теория паритера покупательной способности

Теория  паритета покупательной  способности валют. Факторы, определяющие долгосрочную динамику валютных курсов. 
 

                                                    Выполнила: студентка ФВ-301гр               

                                                                      Лукиных И.Н.

                                               Проверил: к.э.н., доцент

                                               Кондратьев Николай Иванович

Теория паритета покупательной способности валют. 

          Теория паритета покупательной способности (ППС)  - соотношение обмена 2-х валют, которая связывает динамику валютного курса с изменением соотношения цен в соответствующих странах.  

где R  – валютный  курс;

P1, P2 - уровни  цен в рассматриваемых странах. 

          Теория паритета покупательной  способности была сформулирована  Густавом Касселем. Согласно данной  теории естественным значением  курсов валют является значение, соответствующее паритету покупательной  способности.

          Если курс валюты  А к валюте Б превышает паритетное  значение, становится выгодным покупать  товары в стране А и экспортировать  их в Б. Это увеличивает предложение  товаров в стране Б, спрос на  товары в стране А, спрос на  валюту страны А и предложение  валюты страны Б, что ведет  к возвращению курсов к паритетного  соотношения.  

ВВП на душу населения, пересчитанный по паритету покупательной способности в долларах США (по состоянию на 2005 год) 
Максимум: Люксембург — 58 600 долл. 
Минимум: Восточный Тимор — 400 долл. 
Среднее по всему миру: 8 800 долл. 
Сумма по всему миру: 55,5 триллионов долл.

Сопоставимый уровень цен по странам мира в 2003 году. Уровень цен в экономике США принят за базовый, поэтому для страны 100%.

      Как видно из рисунка, существует зависимость между ВВП по ППС(паритет покупательной способности) и сопоставимым уровнем цен (чем больший ВВП по ППС, тем выше сопоставимый уровень цен).

Недостатки модели паритета покупательной способности валют. 

          Теорию ППС следует  использовать исключительно при  фундаментальном анализе в долгосрочной  перспективе. В конце концов экономические  силы уравновесят покупательную  способность валют, но на это  может уйти много лет. Временной  горизонт обычно составляет пять -десять лет. 
 
 Основной недостаток модели ППС в том, что она рассматривает торговлю товарами в упрощенном виде, т. е. в ней не принимаются в расчет таможенные пошлины, квоты и налоги. Так, если США объявляют о введении новых пошлин на импорт, то цены на товары, произведенные внутри страны, повышаются. Однако это повышение не отражается в таблицах покупательной способности доллара. 

    На основе  теории ППС можно прогнозировать  изменения номинального валютного  курса в долгосрочном периоде, когда экономика находится на  уровне потенциального выпуска  и цены проявляют гибкость.

    Объединив  теорию ППС с количественной  теорией денег, в соответствии  с которой предложение реальных  денежных остатков (M'/P) равно спросу  на них L(Y), при том, что последний  положительно зависит от уровня  совокупного выпуска Y, мы можем  представить номинальный валютный  курс (марка к доллару) в следующем  виде: 

 Факторы, определяющие долгосрочную динамику валютных курсов.

Данное уравнение  утверждает, что валютный курс в долгосрочном периоде определяется относительным предложением марок к долларам и относительным спросом на них. Увеличение предложения денег в Германии или его уменьшение в США обусловливают пропорциональное обесценение марки по отношению к доллару (рост е).

Уменьшение предложения  денег в Германии или его  увеличение в США, напротив, приводят  к пропорциональному удорожанию  марки (падение е).

Факторы, влияющие на валютный курс  

конъюнктурные                                             структурные   

                                                                       (долгосрочные)

с колебаниями деловой,           - Рост национального дохода

активности, политической         - Темпы инфляции

и военно-политической - Состояние платежного баланса

обстановки - Степень доверия к валюте на

                                                       национальном и мировом рынках

                                                    - Разница процентных ставок в разных странах

                                                    - Деятельность валютных рынков и

                                                      спекулятивные валютные операции

                                                    - Валютная политика

                                                    - Степень развития фондового рынка, который

                                                      является конкурентом валютном рынке

          Основным фактором, влияющим  на валютный курс в долгосрочном  периоде, являются относительные  уровни цен.

          В долгосрочном периоде  рост национального уровня цен (относительно уровня цен за  рубежом) приводит к удешевлению  национальной валюты, а падение  национального относительного уровня  цен - к удорожанию национальной  валюты.

          Дополнительными факторами  долгосрочной динамики валютных  курсов являются тарифы и квоты, предпочтение товаров отечественного  производства иностранным товарам, производительность (имеется в виду  производительность всех ресурсов).

• Тарифы (налоги  на импортируемые товары) и квоты (количественные ограничения на  ввоз иностранных товаров) приводят  к удорожанию национальной валюты  в долгосрочном периоде.
• Увеличение спроса на национальный экспорт приводит в долгосрочном периоде к удорожанию национальной валюты; и наоборот, увеличение спроса на импорт приводит к удешевлению национальной валюты.
• Если производительность в стране повышается по сравнению с другими странами, то производители в этой стране могут снизить цены на товары отечественного производства относительно товаров иностранного производства. В результате спрос на отечественные товары возрастет, и национальная валюта начнет дорожать, поскольку отечественные товары будут по-прежнему хорошо продаваться даже при более высокой стоимости национальной валюты. В долгосрочном периоде, при повышении производительности в данной стране относительно других стран, ее валюта дорожает.

    Основным  выводом, который можно сделать  на основании анализа факторов  долгосрочной динамики валютных  курсов, является следующий; все, что  увеличивает спрос на отечественные  товары в сравнении с товарами  иностранного производства, ведет  к повышению цены национальной  валюты (национальная валюта будет  дорожать), и наоборот.

Список использованной  литературы: 

• Красавина Л.Н  Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения - Красавина  Л.Н. – Учебник, 2005 год.
• [Электронный ресурс] адрес доступа: http://o-kreditah1.ru/knigi/322-faktory-vliyayushhie-na-dolgosrochnuyu-dinamiku-valyutnyx-kursov.html
• [Электронный ресурс] адрес доступа: http://diplomart.ru/library/l0007-0084-0355-01283.html