Значение ценных бумаг

             Чистая прибыль-Дивиденд по привилегированным акциям

^ППА=                  Количество выпущенных акций 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

         Становление и развитие рынка  ценных бумаг в Казахстане  проходит трудно и сопряжено  с большими проблемами. Одна из  них и, пожалуй, главная - связана с тем, что представление о ценных бумагах у населения республики весьма неопределенное и основано в большей степени на впечатлении от массовой приватизации государственных пакетов акций, закрытых аукционов среди инвестиционных фондов и скандалов вокруг заключенных контрактов на доверительное управление. Вот поэтому Национальная комиссия по ценным бумагам РК во главу угла своей работы ставит следующую задачу - объяснить руководителям акционерных обществ и бизнесменам, что такое акции, листинг и какую роль играет биржа в формировании фондового рынка. Цель этой работы - вовлечь таких инвесторов в инвестиционные процессы. Быстрота и качество решения определяют дальнейшее развитие экономики страны.

           Рыночные принципы хозяйствования  отнюдь не предполагают хаос  и волюнтаристские подходы к  решению каких-либо проблем. Национальная  комиссия по ценным бумагам  разработала четкую программу  развития рынка ценных бумаг.  Первыми шагами в ее выполнении  стало создание законодательной базы, необходимой для обеспечения функционирования фондового рынка. Теперь уже уверенно можно сказать, что в основном подготовлена и инфраструктура рынка. Иными словами, сегодня определились все необходимые участники рынка ценных бумаг  - фондовая биржа, брокерские компании, регистраторы, кастодианы и др. Рынок ценных бумаг невозможно запустить с помощью различных постановлений и положений, обязывающих просто включать в листинг акции предприятий. Решение о привличении капитала, дополнительной эмиссии и включении акций в листинг должно принимать непосредственно само акционерное общество, а формирование рынка капитала позволит обеспечить более гибкие возможности модернизации и развития производства. У прогрессивных хозяйствующих субъектов, которые научатся полностью использовать этот рынок капитала, появится масса преимуществ по сравнению с теми компаниями, которые предпочитают его игнорировать. На мой взгляд, любое предприятие должно рассматривать свое участие в фондовом рынке как существенную часть адаптации к рыночной экономике.

          Оценка политической и экономической  ситуации в Казахстане показывает, что для поддержания и сохранения экономической жизни (стабильности и развития) необходимо ускорение вывода экономики из состояния депрессии. Жесткие реалии требуют активизации инвестиционной деятельности в производственной сфере. Без этого многие отрасли экономики могут просто прекратить свое функционирование.

          Вместе с тем низкий уровень  внутренних накоплений не позволяет  удовлетворить огромные потребности  в производственных инвестициях.  Инвестиционные ресурсы, аккумулированные банками, используются для выдачи краткосрочных кредитов, совершения операций с валютой и государственными ценными бумагами.

        Исключение составляют некоторые  случаи как, например, впервые  на территории Центрально-азиатского  региона в июне 1997года ОАО «Казкоммерцбанк» увеличил свой капитал на 50 млн. долларов США путем выпуска Американских и Глобальных депозитарных расписок. А в начале мая 1998 года «Казкоммерцбанк» привлек в экономику Казахстана инвестиции на сумму 100 млн. долларов США путем выпуска и размещения Еврооблигаций.

         Инициатива государства в данном  вопросе, т.е. в наполнении рынка  ценных бумаг решающей силой  не является. Это в полной мере  относится и к новому закону  «Об акционерных обществах». Но  мне думается, работа по становлению  и развитию рынка ценных бумаг  в Казахстане продолжается.

     ЛИТЕРАТУРА:

1. Ценные бумаги: Учебник/ Под ред. В.И.Колесникова, Ц 37 В.С. Торкановского. – М.: Финансы и Статистика,1999. – 416с.
2. Лякин А.Н., Лапинскас А.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Общая редпкция А.Н. Лякина. СПб.: Поиск, 2001г 160с.
3. Б.А. Кортынюк Рынок ценных бумаг : Учебник. Второе издание. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2001г – 352с.
4. Банковское дело / под ред.д-ра экон.наук Г.С Сейтказинова – Алматы
5. Ценные бумаги и Фондовый рынок / Сейткасимов Г.С., Ильясов А.А. и др.- Алматы: Экономика, 1998г – с184.
6. Научно-практический журнал Финансы Казахстана г. Алматы изд-во «Каржы-Каражат» №7, №8 1998г.