Анализ финансового состояния ОАО "Танаис"

Анализ  состава и структуры  актива баланса

    В структуре актива баланса на конец  анализируемого периода долгосрочные активы составили 68,57%, а текущие активы - 31,43%.

   Валюта  баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на

   25 317,00 тыс. руб. или на 41,51%, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота.

     На изменение структуры актива  баланса повлиял рост суммы долгосрочных активов на 4 609,00 тыс. руб. или на 8,45% и рост суммы текущих активов на 20 708,00 тыс. руб. или на 322,96%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как имущество становится более мобильным.

 

График 3. Структура актива баланса, тыс. руб. 

      На  изменение структуры актива баланса  повлияло, главным образом, изменение суммы текущих активов.

      Изменения в составе долгосрочных активов в анализируемом периоде связаны с изменением следующих составляющих:

• сумма основных средств в анализируемом периоде увеличилась на 9 319,00 тыс. руб., или на 18,72%;
• величина нематериальных активов уменьшилась на 22,00 тыс. руб. или на 34,38%;
• сумма незавершенных инвестиций уменьшилась на 372,00 тыс. руб. или на 91,85%. 

    Уменьшение  величины нематериальных активов за последний  период говорит об отсутствии инновационной  направленности деятельности предприятия.

    В составе текущих активов произошли следующие изменения:

• сумма денежных средств увеличилась в рассматриваемом периоде на 1 036,00 тыс. руб. или на 2 252,17%;
• величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 12 113,00 тыс. руб. или на 1 145,98%;
• величина товарно-материальных запасов уменьшилась на 2 106,00 тыс. руб. или на 45,34%;
• величина расходов будущих периодов уменьшилась на 352,00 тыс. руб. или на 53,01%;

    Доля  оборотных активов в структуре имущества предприятия изменилась в рассматриваемом периоде на 20,91% и составила 31,43%.

    Увеличились остатки денежных средств, что в некоторой мере свидетельствует о нерациональной финансовой политике предприятия.

    Увеличение  дебиторской задолженности предприятия  рассматривается как негативное изменение структуры баланса. Иногда у предприятия возникают проблемы с получением оплаты за отгруженную продукцию. Нужно более детально проанализировать задолженность по каждому контрагенту и срочности ее возникновения.

Анализ  состава и структуры  пассива баланса

    Формирование  имущества предприятия осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

    На  конец анализируемого периода  доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила

    70,61%.

      При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,86, составив 0,47

    .

    Это свидетельствует об относительном повышении финансовой независимости предприятия и снижении финансовых рисков.

    В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на

    34 798,00 тыс. руб., т.е. на 133,17%.

    Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

          à нераспределенная прибыль увеличилась на 16 482,00 тыс. руб., или на 91,28%;

      .

    В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:

          à акционерного капитала составил 72,52%;

          à добавочного капитала составил 30,06%;

          à нераспределенной прибыли составил -2,59%;

    Величина  текущих обязательств в анализируемом периоде составила 25 363,00 тыс. руб. и уменьшилась на 27,23%.

    Уменьшение текущих обязательств связано с изменением следующих составляющих:

          à сумма краткосрочных займов составила 24 441,00 тыс. руб. и уменьшилась на 8,18%;

          à сумма кредиторской задолженности составила 922,00 тыс. руб. и увеличилась на 126,54%;

    .

    Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

    В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:

          à счетов и векселей к оплате составил 26,25%;

          à налогов к оплате составил 52,28%;

     

     

          à дивидендов к выплате составил 20,82%;

          à прочей кредиторской задолженности составил 0,65%.

    Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности на начало анализируемого периода предприятие дебиторская задолженность превышала кредиторскую, т.е. предприятие имело активное сальдо.

    На  конец анализируемого периода предприятие  имело активное сальдо задолженности, т.е. предприятие имеет возможность предоставлять дебиторам кредит, превышающий средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам.

 

График 4. Структура пассива баланса, тыс. руб.

    Таблица 3. Финансовые показатели

 

2009г. 2010г. Прирост Прирост,%           Показатели  ликвидности:    Коэффициент абсолютной ликвидности  (LR) 0,0013 0,0359 0,0346 2 617,95    Коэффициент срочной ликвидности (QR) 0,0224 0,3048 0,2824 1 260,42    Коэффициент текущей ликвидности  (CR) 0,1840 0,9240 0,7400 402,25    Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб. 97 929,82 123 203,85  25274,03 25,80 Показатели  структуры капитала:    Коэффициент финансовой независимости  (EQ/TA) 0,4285 0,6806 0,2521 58,83    Суммарные обязательства к активам  (TD/TA) 0,5715 0,3194 -0,2522 -44,12    Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ) 1,3338 0,4692 -0,8646 -64,82    Долгосрочные обязательства к  активам (LTD/TA) 0,0000 0,0000 0,0000 0    Долгосрочные обязательства к  внеоборотным активам (LTD/FA) 0,0000 0,0000 0,0000 0    Коэффициент покрытия процентов  (TIE), раз -16,0000 39,1154 55,1154 344,47 Показатели  рентабельности:    Рентабельность продаж (ROS), % -344,1498 434,7992 778,9490 226,34    Рентабельность собственного капитала (ROE), % -158,9437 177,5523 336,4961 211,71    Рентабельность текущих активов  (RCA), % -647,7230 409,4980 1057,2210 163,22    Рентабельность внеоборотных активов  (RFA), % -76,1064 171,4153 247,5216 325,23    Рентабельность инвестиций (ROI), % -158,9437 177,5523 336,4961 211,71 Показатели  деловой активности:    Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз X X Х Х    Оборачиваемость основных средств  (FAT), раз 0,2211 0,3942 0,1731 78,27    Оборачиваемость активов (TAT), раз 0,1979 0,2779 0,0800 40,43    Оборачиваемость запасов (ST), раз 5,2090 12,5885 7,3794 141,67    Период погашения дебиторской задолженности (CP), дн. 31,9693 322,6097 290,6404 909,12

    Коэффициент общей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности), характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом периоде с

    0,184 и до 0,924 или на 402,25%.

    Значение показателя говорит о недостаточном уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами и общей низкой ликвидности, так как нормативное его значение находится в интервале от 1,0 до 2,0. Это может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции и проблемах, связанных с организацией снабжения.

    Положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила  вероятность погашения текущих  обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности  и прочих оборотных активов.

    Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент  быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде с

    0,022 и до 0,305 (рекомендуемый интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 1 260,42%.

    Низкое  значение коэффициента является показателем  высокого финансового риска и  плохих возможностей для привлечения  дополнительных средств со стороны  из-за возникающих затруднений с  погашением текущих задолженностей.

    Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, увеличился в анализируемом периоде с

    0,0013 и до 0,0359 (при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5) или на 2 617,95%. За анализируемый период способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств выросла. 
 

 
 

График 5. Показатели ликвидности предприятия 

    Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с

    0,428 и до 0,681 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 58,83%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

    Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,572 и до 0,319 или на 44,12%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.

    Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,469 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0,86 или на 64,82%. 

 
 

График  6. Структура капитала 

    Подводя итоги, валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на

      25 317,00 тыс. руб. или на 41,51%, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота.

    В конце анализируемого периода предприятие  получило прибыль. Наличие у предприятия  чистой прибыли свидетельствует  об имеющемся источнике пополнения оборотных средств. Величина чистой прибыли имеет благоприятную тенденцию к увеличению.

    Увеличиваются сроки погашения дебиторской  задолженности, т.е. ухудшается деловая  активность предприятия. Растет дебиторская задолженность. Снижаются товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.

    Рентабельность  собственного капитала предприятия  находится на достаточно высоком  уровне, что говорит об эффективности  его деятельности.

      Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.

         По  результатам  работы за 2010 год получена  прибыль в размере 16 млн. рублей. Но учитывая размер убытков полученных в предыдущие годы , Совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров  28 июня 2011г. принять решение: «По результатам работы за 2010 год выплату дивидендов по  акциям ОАО « Танаис» не производить, полученную прибыль направить на создание резервного фонда и погашение убытков прошлых лет».

      В целом финансовое положение предприятия  на данным момент можно оценить как  стабильное.