За  период 2002-2004 гг. предприятие являлось убыточным, так как себестоимости произведенной и реализуемой продукции превышала выручку от реализации товаров и услуг.

     Убытки  от основного вида деятельности вызваны: ростом цен на продукцию и услуги от поставщиков (индекс инфляции 1,24); сокращением  объемов производства и реализации из-за бюджетного недофинансирования основного потребителя - бюджетных  организации; непроплаченностью государственного заказа за прошедшие годы; высоким уровнем налогов.

     В 2003 году убыток от реализации продукции уменьшился, это произошло из-за снижения уровня себестоимости реализованной продукции. Также причиной этому может служить изменение конъюнктуры на рынках и, вследствие этого, переходом на денежные формы оплаты, что неизбежно приводит в борьбе за рынок к росту отпускных цен и минимизации нормы прибыли.

     За  последний 2004 год предприятие ухудшило свои показатели: балансовый убыток увеличился на 155 тыс.р. по сравнению с 2003 годом. Рост произошел за счет увеличения внереализационных расходов. Увеличение убытка в 2004 году на 155 тыс.р. обусловлено не производственными факторами (для сравнения – убыток от продаж за 2003 год составил 712 тыс.р., а за 2004 год – 486 тыс.р., что на 226 тыс.р. меньше), а наличием внереализационных расходов предприятия, включая чрезвычайные.

     В целом можно отметить, что все  показатели прибыльности деятельности предприятия являются отрицательными, находятся на низком уровне, что говорит о неэффективном вложении средств и капитала ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие». 

 

     Глава 2 Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути его

     повышения

     2.1 Методические основы анализа финансовой устойчивости

     предприятия

 

     В рыночных условиях важной аналитической  характеристикой является финансовая устойчивость предприятия, потому что  хозяйственная деятельность предприятия  и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности  собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств.

     Финансовая  устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости.

     Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

     Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование  оборотных средств. Поэтому в  процессе анализа финансового состояния  вопросам рационального использования  оборотных средств уделяет основное внимание.

     Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ: состава и размещение активов хозяйствующего субъекта; динамики и структуры источников финансовых ресурсов; наличия собственных оборотных  средств; кредиторской задолженности; наличия и структуры оборотных средств; дебиторской задолженности; платежеспособности.

     Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют относительные  коэффициенты. С помощью этих показателей  оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношений между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и т.д.

     Партнеров по договорным отношениям, так же, как  и банки интересует платежеспособность предприятия, сущность которой будет рассмотрена ниже. Но договорные отношения шире, чем отношения с банками. Партнерам важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

     При возникновении договорных отношений  между предприятиями у них  появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партера.

     Анализ  финансовой устойчивости является важной задачей анализа финансового  состояния предприятия. Проводится не только внутренними, но и внешними аналитиками (инвесторами, кредитными отделами банков) с целью определения надежности предприятия.

     Как известно, между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса  имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и заемного капитала).

     Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     Схематически  взаимосвязь статей бухгалтерского баланса представлена на рис. 3.

      

        Долгосрочные активы                  Собственный основ-   

         (основной капитал)                      ной капитал и долго-     Постоянный

                                      Постоянная          Собственный         (перманентный)

                                           часть           оборотный капитал          капитал

   Текущие активы

                                       Переменная                      Краткосрочный

                                            часть                           заемный капитал

      

     Рис. 3. Взаимосвязь статей бухгалтерского баланса 

     Как известно, собственный капитал в  балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

     Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: от общей суммы  текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

     Важным  показателем, который характеризует  финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов.

     Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

     Шеремет А.Д. и Ковалев В.В. выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

     1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств больше единицы.

     2.Нормальная  устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если запасы и затраты равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банков, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств равен единице.

     3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банков на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.

     При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

• производственные  запасы плюс готовая продукция равны  или превышают сумму краткосрочных  кредитов и заемных средств, участвующих  в формировании запасов;
• незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

     Если  эти условия не выполняются, то имеет  место тенденция ухудшения финансового  состояния.

     4. Кризисное финансовое состояние  (предприятие находится на грани  банкротства), при котором запасы  и затраты больше суммы собственного  оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств меньше единицы.

     Равновесие  платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (ЗЗ).

     ЗЗ = стр. 210 + стр.220

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС = IV – I)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ = [IV+V] - I)
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ВИ = (IV + V + стр. 610) – I

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками финансирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

     +-Ф^С = СОС – 33

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заем. Источников формирования запасов и затрат.

     +-+Ф^Т = КФ – 33

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

     +-+Ф^О = ВИ – 33

      С помощью  этих показателей мы можем определить типа финансовой ситуации:

                        1, Ф > 0

                       0, Ф < 0 

     Возможно  выделение 4-х типов финансовой ситуации:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, встечается крайне редко и отвечает следующим условиям:

     +Ф^С >= 0; +Ф^Т >= 0; +Ф^О >= 0

     т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации

     S = {1; 1; 1}

2. нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность