Анализ и прогнозирование финансового состояния ЗАО «Железногорский кирпичный завод»

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным  моментом  является  рост  задолженности  сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными не платежами. В то же время в 2009 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 12,8%, а в 2010 году произошел рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2010 году.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ЗАО «Железногорский кирпичный завод» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ЗАО «Железногорский кирпичный завод» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Вывод: налицо превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1 590 850 тыс. руб. или почти в 6 раз. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ЗАО «Железногорский кирпичный завод» сможет погасить лишь 1/6 часть обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение  кредиторской  задолженности  над  дебиторской  даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлечённые источники (например, полученные авансы израсходованы; полученное сырьё пущено в переработку и т.д.).

2.3 Оценка ликвидности баланса ЗАО «Железногорский кирпичный завод», его платёжеспособности

Платёжеспособность предприятия состоит в его способности своевременно и полностью выполнить платёжные обязательства, вытекающие из заключенных с контрагентами договоров торгового или кредитного характера. Источником платежей являются оборотные активы, представленные запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами. Все они отражены соответственно в строках баланса 210, 230, 240, 260.

Важными расчётными показателями платёжеспособности предприятия являются показатели степени ликвидности. Ликвидность предприятия проявляется в его способности погасить за счёт текущих активов краткосрочные обязательства. Степень ликвидности зависит от структуры оборотных средств, от соотношения в них позиций, допускающих лёгкую реализацию или труднореализуемых.

Группировка оборотных средств по указанному признаку позволяет выделить следующие подразделения:

1.                  Наиболее ликвидные средства – денежные средства (строка 260 баланса) и краткосрочные финансовые обязательства (строка 250).

2.                  Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность по строкам 230 и 240, за исключением строки «Задолженность участников по взносам в уставный капитал» (строка 244).

3.                  Медленно реализуемые активы – запасы (строка 210), задолженность участников по взносам в уставный капитал (строка 244) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» (140).

4.                  Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 за исключением строки 140.

Для оценки способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам производится анализ ликвидности баланса. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок погашения которого в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Общество будет считаться ликвидным, если оно способно выполнять краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным займам и кредитам; медленно реализуемые актив (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретённым ценностям и долгосрочные финансовые вложения) – больше или равны долгосрочным обязательствам (итог раздела 4 пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) – меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, т.е. платёжеспособность или неплатёжеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платёжеспособности предприятия.

Баланс ЗАО «Железногорский кирпичный завод» не является ликвидным как на начало, так и на конец 2009 года, т.к. не соблюдаются рекомендуемые соотношения.

На начало года: А1 ≤ П1                На конец года: А1 ≤ П1

А2 ≥ П2                                          А2 ≥ П2

А3 ≥ П3                                          А3 ≥ П3

А4 ≥ П4                                          А4 ≥ П4.

На ЗАО «Железногорский кирпичный завод» не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств на начало года 28887 тыс. руб. и на конец года 36108 тыс. руб. (Приложение Д)

Минимальное условие финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств, которые выявляются соблюдение неравенства: А4   П4, но это неравенство в ЗАО «Железногорский кирпичный завод» не выполняется.

Определим ликвидность ЗАО «Железногорский кирпичный завод» с помощью финансовых коэффициентов.

Расчёт коэффициентов ликвидности показывает незначительные изменения к концу года, однако их значение не соответствует рекомендуемым.

Коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия отвечает на вопрос, какая часть долгов предприятия покрыта денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и средствами в расчётах, в том числе – какая часть покрыта только надёжными средствами – деньгами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился к концу года с 0,0002 до 0,0004. это означает, что в начале года 0,0002 краткосрочных обязательств могло быть погашено за счёт денежных средств, а в конце – 0,0004, это говорит, что погасить свои обязательства перед кредиторами предприятие не может из-за недостатка собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности снизился с 0,9366 до 0,8480, что говорит о необеспеченности предприятия оборотными средствами к концу года, т.к. он ниже рекомендуемой нормы (+2).

Отметим, что ЗАО «Железногорский кирпичный завод» имеет просроченную долгосрочную дебиторскую задолженность, которая выросла на конец года на 2912 тыс. руб., темп роста – 126,38 (13970-11058), и определённо будет признана безнадёжной к взысканиям. (Приложение В)

И для более точного определения промежуточного коэффициента покрытия задолженности, её следует вычесть из числителя, что приведёт к ещё большему снижению показателя. Пример:

К пром. ликвидности на конец года = (ден. ср-ва + краткоср. задолж. - задолж. доч. предпр.)/краткоср. Пассивы.

К пром. ликвидности на конец года = (19 + 4958 – 13970)/47318 = - 0,19.

Просроченная кредиторская задолженность выросла на 7221 тыс. руб., темп роста 125%, причём большая часть составляет задолженность перед бюджетными и внебюджетными фондами. (Приложение Д)

Из показателей коэффициентов ликвидности, следует, что значение этих коэффициентов обнаруживает снижение их к концу отчётного года по сравнению с началом года, и они не соответствуют рекомендуемым. Это говорит о невозможности признать баланс ЗАО «Железногорский кирпичный завод» ликвидным, а предприятие – платёжеспособным.

2.4 Оценка финансовой устойчивости и прогнозирование хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Железногорский кирпичный завод»

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется сбалансированностью его финансов, необходимым уровнем ликвидности и наличием достаточных запасов. Финансовая устойчивость проявляется в независимости предприятия при использовании средств в интересах непрерывной хозяйственной деятельности.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Для анализа финансового состояния предприятия применяется система взаимосвязанных показателей, основанных на данных отчётности.

Анализ финансовой устойчивости включает в себя анализ: состава и размещения активов хозяйствующего субъекта; динамики и структуры источников финансовых ресурсов; наличия собственных оборотных средств; кредиторской и дебиторской задолженности; наличия и структуры оборотных средств; платёжеспособности и т.д.

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платёжеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и займы направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, следует ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заёмных средств.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заёмными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты;

2) Нормально устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заёмными источниками;

3) Неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счёт собственных оборотных средств, долгосрочных заёмных источников и краткосрочных кредитов, т.е. всех основных источников формирования запасов и затрат;

4) Кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:

насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Проведём анализ финансовой устойчивости ЗАО «Железногорский кирпичный завод» с помощью коэффициентов.

Коэффициент финансовой независимости показывает, что на начало отчётного года 81%, а на конец года 76% имущества формируются за счёт собственных средств. Это свидетельствует о финансовой независимости ЗАО «Железногорский кирпичный завод». Доля имущества, формируемого за счёт собственных средств больше доли внеоборотных активов в имуществе общества. Из этого следует, что собственный капитал необходимо использовать более эффективно.

Так как ЗАО «Железногорский кирпичный завод» не имеет долгосрочных кредитов и займов, коэффициент устойчивости равен коэффициенту финансовой независимости и сократился на конец года на -0,05 (0,81-0,76), это незначительное снижение свидетельствует о финансовой неустойчивости общества и возможной потери доверия банков, кредиторов.