Цели и задачи финансового менеджмента

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предпри­ятия задан или спланирован заранее, важной задачей является сниже­ние уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой при­были. Такая минимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.

6.  Обеспечение постоянного финансового равновесия предпри­ятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется вы­соким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности пред­приятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорци­ями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестицион­ных потребностей.

7.  Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования ка­питала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности. Меняющаяся экономическая политика государства, изменения конъюнктуры товарного или финансового рын­ков в целом или отдельных их сегментов, возникновение новых страте­гических задач развития предприятия, снижение отдачи капитала в от­дельных секторах хозяйственной деятельности предприятия могут потребовать быстрого его реинвестирования в новые высокодоходные проекты, обеспечивающие возрастание рыночной стоимости предприя­тия. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвести­рования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности как функ­ционирующих активов, так и реализуемой предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов.

Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправ­ленный характер (например, обеспечение максимизации суммы при­были при минимизации уровня финансового риска; обеспечение фор­мирования достаточного объема финансовых ресурсов и постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития и т.п.). Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи долж­ны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реа­лизации его главной цели.

2. Функции и механизм финансового менеджмента

2.1 Функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основ­ные задачи путем осуществления определенных функций. Функции финансового менеджмента направлены на реализацию функций финан­сов предприятия и конкретизируются с учетом особенностей управле­ния отдельными аспектами его финансовой деятельности. Эти функции под­разделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:

1) функции финансового ме­неджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику);

2) функции финансового менеджмента как специаль­ной области управления предприятием (состав этих функций опреде­ляется конкретным объектом финансового менеджмента). В наиболее общем виде состав основных функций финансового менеджмента в разрезе этих групп представлен на рисунке 2 [2, c. 18].

Рисунок 2. Характеристика основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп

Рассмотрим содержание основных функций финансового менедж­мента в разрезе отдельных групп.

В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются:

1.  Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой дея­тельности на долгосрочный период; определяются приоритетные за­дачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается поли­тика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития, финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

2.  Создание организационных структур, обеспечивающих при­нятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам фи­нансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конк­ретных „центров ответственности». В процессе реализации этой функ­ции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятель­ности. Организационные структуры финансового менеджмента долж­ны быть интегрированы в общую организационную структуру управле­ния предприятием.

3. Формирование эффективных информационных систем, обес­печивающих обоснование альтернативных вариантов управленчес­ких решений. В процессе реализации этой функции должны быть опреде­лены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники инфор­мации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры фи­нансового рынка.

4.  Осуществление анализа различных аспектов финансовой де­ятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых опе­раций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних пред­приятий, филиалов и «центров ответственности»; обобщенных резуль­татов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

5.  Осуществление планирования финансовой деятельности пред­приятия по основным ее направлениям. Реализация этой функции фи­нансового менеджмента связана с разработкой системы текущих пла­нов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, по различным структурным подразделениям и по пред­приятию в целом. Основой такого планирования является разработан­ная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.

6.  Разработка действенной системы стимулирования реализа­ции принятых управленческих решений в области финансовой деятель­ности. В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, фи­нансовых нормативов и плановых заданий. Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предпри­ятии контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров,

7.  Осуществление эффективного контроля за реализацией при­нятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созда­нием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением кон­трольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных пе­риодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием основными является:

1. Управление активами, функциями этого управления являют­ся выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприя­тия и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.

2. Управление капиталом, В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования фор­мируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; раз­рабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

3.  Управление инвестициями. Функциями этого управления яв­ляются формирование важнейших направлений инвестиционной дея­тельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности от­дельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

4.  Управление денежными потоками, функциями этого управле­ния является формирование входящих и выходящих потоков денеж­ных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование ос­татка временно свободных денежных активов.

5. Управление финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финан­совых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной дея­тельности в целом; формируется система мероприятий по профилак­тике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их стра­хованию.

6. Антикризисное финансовое управление. Функциями такого управления являются постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса; определение масштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определение форм и мето­дов использования внутренних механизмов антикризисного финансо­вого управления предприятием, а при необходимости - форм его внеш­ней санации или реорганизации.

Основные функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегиро­ванном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его финансовой деятель­ности.

2.2 Механизм финансового менеджмента

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового ме­неджмента представляет собой совокупность основных элементов воз­действия на процесс разработки и реализации управленческих реше­ний в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы (рисунок 3) [1, c. 22].

Рисунок 3. Состав основных элементов механизма финан­сового менеджмента.

1. Система регулирования финансовой деятельности включает:

   Государственное нормативно-правовое регулирование финан­совой деятельности предприятия. Принятие законов и других норма­тивных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней фи­нансовой политики государства. Законодательные и нормативные ос­новы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах. Основные направления государственного регулиро­вания финансовой деятельности предприятий рассмотрены в специаль­ном разделе.

   Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере фи­нансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, опре­деляют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностран­ной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определя­ют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе своей финансовой деятельности. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного ме­ханизма регулирования финансовой деятельности предприятий будет возрастать.

   Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирова­ния формируется в рамках самого предприятия, соответственно рег­ламентируя те или иные оперативные управленческие решения по воп­росам его финансовой деятельности. Так, ряд аспектов финансовой деятельности регулируется требованиями устава предприятия. Отдель­ные из этих аспектов регулируются разработанными на предприятии фи­нансовой стратегией и целевой финансовой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности.

2. Система внешней поддержки финансовой деятельности пред­приятия включает:

   Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования развития предприятия из государственной бюджетной системы, вне­бюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосудар­ственных фондов содействия развитию бизнеса.

   Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предо­ставлении предприятию различными кредитными институтами разно­образных форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент. Различают финансовый кредит, предостав­ляемый банками; финансовый кредит, предоставляемый небанковски­ми учреждениями; товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый хозяйственными партнерами и т.п.