Финансовый лизинг

     Соотношение заемного капитала к собственному капиталу – это отношение доли организации, финансируемой извне, к доле, финансируемой  изнутри. Позитивным считается это  отношение на уровне один к одному или меньше. Вообще, чем ниже отношение  заемного капитала к собственному, тем консервативнее финансовая структура  организации. У ООО «Спектр» это соотношение равно 1:0,71.

     Присутствие заемного капитала также является специфической  чертой финансовой структуры лизинговой компании. Это связано с самой  экономической сущностью лизинга: лизинговая компания берет банковский кредит, покупает имущество и передает его в лизинг. Причем, в различных  лизинговых компаниях доля заемного капитала колеблется от 10% до 90% всех финансовых источников. В ООО «Спектр» отсутствуют краткосрочные кредиты под покупку определенного вида лизингового имущества. Зато присутствуют долгосрочные, достаточно крупные кредиты. Доля заемных средств составляет 50-60%.

     Развитие  лизинга в лизинговых компаниях, в первую очередь, сдерживают проблемы, касаемые всей лизинговой отрасли. К  ним относятся:

• терминологические неопределенности и противоречия, в том числе между Гражданским Кодексом РФ и нормативными актами Правительства РФ и его уполномоченных органов, ошибки налогообложения;
• таможенные барьеры;
• барьеры законодательства о валютном регулировании и валютном контроле;
• несовершенство принципов бухгалтерского учета;
• неразвитость арбитражного процессуального Кодекса в отношении норм защиты прав собственности.

     Рассматривая  лизинговую деятельность ООО «Спектр», необходимо отметить, что организация и управление лизинговыми операциями находится на достаточно высоком уровне: кампания предлагает широкий спектр лизинговых продуктов зависимости от потребности каждого клиента, клиентами компании являются не только предприятии и организации – юридические лица, но и предприниматели без образования юридического лица.

     Для увеличения эффективности лизинговых операций в ООО «Спектр» рекомендуется следующее:

• поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя – ООО «Спектр», компания может использовать это имущество в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств, что позволит увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;
• использовать в своей деятельности возвратный лизинг, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока, чтобы после реализации предмета лизинга принести достаточно большую прибыль;
• заключение с лизингополучателем так называемых «генеральных соглашений», согласно которые позволяют лизингополучателю дополнить список лизингового имущества без заключения новых контрактов;
• использование специальных условий страхования платежей по лизинговым операциям, разработанных такими российскими страховыми компаниями, как «Альфастрахование», «ВСК», «Ингосстрах», «МСК», «РЕСО Гарантия». Это позволит компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей.

     Размер  страхового возмещения определяется как  разница между страховой суммой и всеми выплатами (исключая проценты по просроченной задолженности), произведенными лизингополучателем страхователю (лизингодателю) в период действия договора лизинга (с учетом имеющихся залоговых  обязательств между лизингополучателем и страхователем). Предусматривается, что страховая сумма устанавливается  пропорционально определенному  в договоре страхования проценту ответственности страховщика, исходя из общей суммы, подлежащей возврату по условиям договора лизинга (исключая проценты по просроченной задолженности). 

     Заключение 

     На  сегодняшний день лизинг — самая  молодая отрасль предпринимательской  деятельности в России. Лизинг формирует  новые, более мощные мотивационные  стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор  для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

     В работе проанализирован порядок  оформления лизинговой сделки и расчета  лизинговых платежей на примере договора с ООО «ПерекрестокЪ» на приобретение в лизинг легкового автомобиля Тойота Камри. Размер вознаграждения лизинговой компании в рассмотренном примере  составляет 9,66% в год. Общая сумма  вознаграждения лизинговой компании в  рассмотренном примере составляет 154,1 тыс. руб. при сроке лизинга 2 года.

     Рассмотрены гарантия повторной реализации, гарантия последующего выкупа и поручительство поставщика. В рассмотренном примере  запланированная прибыль лизинговой компании составляет 140,0 тыс. руб. Потери лизинговой компании в случае представление  поставщиком гарантии повторной  реализации составят 215,3 тыс.руб.; в  случае предоставления гарантии по договору о последующем выкупе прибыль  лизинговой компании составит 32,6 тыс. руб.; в случае предоставления поручительства поставщика потери лизинговой компании составят 33 тыс.руб. Однако, приведенные  гарантии не совсем эффективны для  поставщика: во втором и третьем  случае он несет убытки. Выгодной схемой представления гарантии поставщика является пул суммарного поручительства. При такой схеме лизингодатель  получит компенсацию своих потерь в размере 784,4 тыс. руб., что составляет почти 100% запланированного дохода.

     Рекомендуется с целью устранения выявленных недостатков  внедрить следующие мероприятия: использовать лизинговое имущество, остающееся на балансе  лизингодателя, в качестве дополнительного  обеспечения возвратности кредитных  средств; использовать возвратный лизинг; использовать специальные условия страхования платежей по лизинговым операциям; использовать гарантии поставщика лизингового оборудования.

     Внедрение вышеуказанных мероприятий позволит ООО «Спектр»:

• увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;
• реализации предмета лизинга при возвратном лизинге может принести достаточно большую прибыль, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока;
• специальное страхование позволяет компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей; гарантии поставщика позволят ООО «Спектр» не только компенсировать свои затраты в случае невозможности выплаты лизинговых платежей лизингополучателем, но и получить до 100% запланированной прибыли.

     Подводя итог, можно отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным, эффективным и гибким методом  привлечения ресурсов по сравнению  с банковским кредитом, что достигается  за счет эффективного применения норм действующего законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что  лизинг существенно удешевляет обновление основных средств и во многих случаях  является единственно возможным  способом расширения бизнеса.  

     Список  использованных источников 

1. Басмач, М.И. Лизинг: Учебник для вузов / М.И. Басмач. - М.: Юнити, 2008.
2. Бекмерев, И.И. Финансовый менеджмент: Курс лекций / И.И. Бекмерев. - М.: Приор, 2007.
3. Вяткин, В.Н. Лизинг / В.Н. Вяткин. - М.: Дашков и Ко, 2008.
4. Газман, В. Д. Лизинг автотранспортных средств // Хозяйство и право. – 2007. – №11. – С. 91 - 103.
5. Гвозденко, А.А. Основы лизинга: Учебник / А.А. Гвозденко. - М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Казакевич, К.Ф. Лизинг / К.Ф. Казакевич. - Ростов н/Д.: Феникс, 2006.
7. Камынкина, М.Г. Лизинг на предприятии / М.Г. Камынкина. - М.: Дис, 2008..
8. Карп, М. В. Финансовый лизинг на предприятии. – М.: Финансы, ЮНИТИ. – 2008 г.
9. Кирсанов, К.А. Финансовый менеджмент / К.А. Кирсанов. - М.: Экзамен, 2006.
10. Кривошеев, И.В. Лизинг: Учебное пособие / И.В. Кривошеев. - М.: Юнити, 2006.
11. Крутик, А.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / А.Б. Крутик, Т.В. Никитина. - СПб.: Питер, 2006.
12. Смирнова, М.Б. Лизинг: учебное пособие / М.Б. Смирнова. - М.: Юстицинформ, 2007.