Формирование собственного капитала

    К_овк=                  (2.3)

  де  К_овк - коефіцієнт оборотності власного капіталу, оборотів;

    ВР –виручка від реалізації, грн;

  ВК_Н і ВК_к - вартість власного капіталу підприємства відповідно на початок і кінець аналізованого періоду, грн;

ВК   - середньорічна вартість власного капіталу підприємства, грн.

Даний коефіцієнт показує, скільки гривень  виторгу від реалізації припадає на одну гривню власного капіталу.

  Період  одного обороту власного капіталу підприємства розраховується по формулі:

    Товк= ,                 (2.4)

де  Т_овк— період одного обороту власного капіталу підприємства, у днях;

ДТ  - тривалість аналізованого періоду, у днях;

К_овк  - коефіцієнт оборотності власного капіталу, оборотів.

Проаналізуємо оборотність власного капіталу СЗАТ «Добробут» та розрахуємо вплив факторів на величину власного капіталу адже, факторний аналіз оборотності дає можливість досліджувати, за рахунок яких саме елементів оборотних активів підприємство може підвищити ефективність їх використання.

  При цьому слід урахувати, що на зміну  тривалості обороту власного капіталу у днях впливають такі ключові  фактори, як зміни залишків капіталу і обсяг реалізації (виторгу).

  Розрахунок  ступеня впливу цих факторів може бути виконаний за допомогою приймання послідовного ізолювання факторів і виявлення впливу кожного з них на результативний показник (елімінірувания). Умовним показником (підстановкою) буде тривалість обороту в днях при середніх залишках за звітний період і обсягу реалізації за попередній період.( 11. стор.298-299)

1. Розрахуємо коефіцієнт оборотності власного капіталу, в оборотах;

2. Знайдемо  коефіцієнт завантаження власного капіталу в 1грн.виручки від реалізації;

3. Розрахуємо  тривалість одного обороту власного капіталу, дні;

Де, 360-кількість  днів в аналізованому періоді;

4. Знайдемо одноденний оброт, тис.грн;

 

  Аналіз  динаміки власного капіталу і коефіцієнтів оборотності власного капіталу, і  коефіцієнта закріплення власного капіталу на 1 грн. продажів наведений  у табл. 2.7

  Таблиця 2.7

 Аналіз  динаміки основних показників використання власного капіталу і впливу факторів на економічний результат від прискорення оборотності

 Таблиця 2.7

  Дані  таблиці підтверджують зростання власного капіталу у звітному році в порівнянні з попереднім роком на 34,2 %, або на 8074,4 тис. грн., при росту обсягу продажів на 23,1 %, тобто темп росту власного капіталу значно випередив  темпу росту обсягу продажів, що вплинуло на погіршення якісних показників оцінки ефективності їх використання:

• уповільнилась оборотність власного капіталу на 0,290;
• зросла тривалість обігу одного обороту на 9,249 дня;
• збільшилось на 0,026 закріплення обігових коштів в 1 грн. виторгу від продажів - з 0,258 грн. у попередньому році до 0,311 грн. у звітному році.

  На  зміну тривалості оборотності оборотних  активів на 9,249 дня вплинули два  фактори: середньорічні залишки  власного капіталу (ВК) і виторг від продажів (ВР). Формалізуємо розрахунки впливу факторів, використовуючи модель показника тривалості оборотності оборотних активів (Т_ВК) у днях:

  (Т_ВК)=                                                                      (2.5)

  Використовуючи  метод ланцюгових підстановок, розрахуємо вплив факторів ВК й ВР на зміну тривалості оборотності:

  ∆(Т_ВК)=

  ∆(Т_ВК)=

  Результати  факторного аналізу (табл. 2.7) показують, що за рахунок зростання власного капіталу на 8074,4 тис. грн. оборотність  уповільнилась  на 35 днів, у зв'язку із чим були залучений власний капітал на суму 102008,8 : 360 × 35,079 = +9939,9 тис. грн. Одночасне збільшення обсягу продажів на 23,1 % привело до прискорення оборотності оборотних активів на 26 днів, у результаті з обороту було вивільнено обігових коштів на суму 283,3578 × (–25,83) = –7319,1319 тис. грн.

  Сукупний  вплив двох факторів на зміну економічного результату у зв'язку із уповільненням  оборотності власного капіталу становить: 9939,9 + (–7319,1319) = +2620,76 тис. грн. 

2.5 Оцінка фінансової стабільності підприємства на основі аналізу співвідношення власного й позикового капіталу 

Фінансовий  стан підприємств, його стабільність багато в чому залежать від оптимальності  структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових коштів) і від оптимальності структури активів підприємства й у першу чергу від співвідношення основних і обігових коштів, а також від урівноваженості активів і пасивів підприємства за функціональною ознакою.

  Тому  спочатку необхідно проаналізувати структуру джерел підприємства й оцінити ступінь фінансової стабільності й фінансового ризику. Із цією метою розраховують наступні показники:

  1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (фінансової автономії, незалежності) — питома вага власного капіталу в загальній валюті нетто балансу:

К_ВК=                                                                                    (2.6)

  Він характеризує, яка частина активів  підприємства сформована за рахунок  власних джерел коштів.

  2.  Коефіцієнт концентрації позикового капіталу — питома вага позикових коштів у загальній валюті нетто-балансу — показує, яка частина активів підприємства сформована за рахунок позикових коштів довгострокового й короткострокового характеру:

  К_ПК= ,                                                                                (2.7)

Де  ПК-позикові кошти довгострокового й короткострокового характеру.

3. Коефіцієнт фінансової залежності.

К_ФЗ=                                                                                    (2.8)

Це зворотний  показник коефіцієнту фінансової незалежності. Він показує, яка сума активів припадає на гривню власних коштів. Якщо його величина рівна 1, то це означає, що всі активи підприємства сформовані тільки за рахунок власного капіталу.

4. Коефіцієнт поточної заборгованості.

К_ПЗ= _,                                                                                                                 (2.9)

Де КЗ-короткострокові  зобовязання.

  Показує, яка частина активів сформована за рахунок позикових ресурсів короткострокового  характеру.

5. Коефіцієнт стійкого фінансування.

К_СФ= ,                                                                             (2.10)

Де ДЗ-довгострокові зобовязання.

  Характеризує, яка частина активів балансу  сформована за рахунок стійких джерел. Якщо підприємство не користується довгостроковими  кредитами й позиками, то його величина буде збігатися з величиною коефіцієнта  фінансової незалежності.

  У свою чергу для характеристики структури  довгострокових джерел фінансування розраховують і аналізують наступні показники:

  6. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел.

  К_НКД=                                                                                                                                       (2.11)

  7. Коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел.

  К_ККД=                                                                       (2.12)

  Підвищення  рівня останнього показника з  однієї сторони означає посилення  залежності від зовнішніх кредиторів, а з іншого — про ступінь  фінансової надійності підприємства й  довіри до нього з боку банків і  населення.

  8. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (коэфіцієнт платоспроможності):

  К_ПОКР.=                                                                                  (2.13)

  9. Коефіцієнт фінансового  левериджу або  коефіцієнт фінансового ризику

  К_ФЛ=                                                                                     (2.14)

  Даний коефіцієнт уважається одним з основних індикаторів фінансової стабільності. Чим вище його значення, тем вище ризик вкладення капіталу в дане підприємство.(12. с.546-548)

  Розрахуємо  вище вказані показники на основі даних СЗАТ «Добробут» та занесемо їх до таблиці 2.8.

  Таблиця 2.8

  Структура пасивів (зобовязань) підприємства.