Качество ценных бумаг и степень риска вложения в ценные бумаги

Коммерческие Финансовые Казначейские 
 
 
 
 

 

 
 

      Дисконтные

Простые  
 
 
 

            Простой вексель выписывается и подписывается должником и является обязательством вернуть долг.

      Переводной  вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и является приказом должнику (трассату) уплатить по векселю в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту).

  

 
 

Абстрактность Бесспорность   Право протеста 

      Абстрактность - отсутствие каких-либо пояснений в самом векселе по поводу возникновения и причины, указанного долга.

      Бесспорность означает то, что заемщик должен выполнить свои обязательства с соответствии с действующим Вексельным законодательством.

      Право протеста означает реальную возможность для кредитора обратится а суд в случае неуплаты по векселю.

      Акцепт  тратты (совершить платеж) происходит когда должник (трассат) письменно соглашается произвести платеж по переводному векселю (тратте).

  В случае неакцепта векселя или отказа платежа по нему у держателя возникает право оплаты в порядке регресса, т.е. обратного требования к предыдущим обязанным по векселю лицам.

      Авалирование – гарантия платежа по векселю и подтверждение банком. 

      Простой вексель содержит следующие реквизиты:

1. наименование «вексель»;
2. обещание уплатить определенную сумму денег;
3. указание срока платежа;
4. наименование кредитора или его доверенного лица, которому надо уплатить по векселю;
5. указание даты и места составления векселя;
6. подпись векседателя.

 

Переводной  вексель содержит следующие реквизиты:

1. наименование «вексель»;
2. простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег;
3. наименование и адрес должника (трассата);
4. наименование и адрес должника;
5. указание места платежа;
6. наименование получателя платежа (ремитента), по которому или по приказу которого должен быть совершен платеж;
7. указание даты и места составления векселя;
8. подпись векседателя.

В векселе могут  быть указаны разные сроки платежа. Вексель может обращаться, т.е. передаваться одним лицом другому. Передача именных векселей посредством передаточной надписи (индоссамента), для простых векселей - простым вручением другому лицу.

      Добавочный  лист векселя – алложне.

      Передача  векселя по индоссаменту называется индоссацией или индоссированием. 

                  Депозитные  и сберегательные сертификаты.

      В целом сертификат является краткосрочной  ценной бумагой, которая представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании в нем денежных средств. Сертификат удостоверяет право вкладчика на получение по истечение установленного строка суммы вклада и процентов по нему.  

 
 

Депозитарные  и сберегательные

Срочные и до востребования 

Именные и на предъявителя    
 

     Депозитарный  сертификат предназначен для размещения ( продажи) среди юридических лиц  и имеет большую номинальную  стоимость.

     Сберегательный  сертификат предназначен для размещения (продажи) среди физических лиц и имеет небольшую номинальную стоимость.

     Оба вида сертификата широко используются во всем мире, так как являются удобным инструментом сохранения хозяйствующими субъектами и населением временно свободных денежных средств в ликвидной форме.

     Сертификаты имеют следующие  обязательные реквизиты:

1. наименование «депозитный» («сберегательный») сертификат;
2. указание причины выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);
3. сумма вклада, оформленного сертификатами (прописью и цифрами);
4. безусловное обязательство банка вернуть кредитору сумму, внесенную в депозит или в сберегательный вклад;
5. дата внесения депозита или сберегательного вклада;
6. дата востребования вкладчиком суммы по сертификату;
7. ставка дохода (в процентах) за пользование депозитом или сберегательным вкладом;
8. сумма причитающихся процентов в денежном выражении;
9. наименование и адрес банка-эмитента для депозитного сертификата и адрес вкладчика для сберегательного;
10. подписи двух лиц, уполномоченных банком;
11. печать банка.

      Сертификат, как ценная бумага может быть объектом купли-продажи. Если сертификат является именным, то в нем присутствует еще один реквизит – передаточная надпись. Сертификат на предъявителя передается посредством его вручения другому лицу.

      Каждый  сертификат имеет  отрывной талон (корешок), который заполняется работником банка. В талоне указывается:

1. регистрационный номер сертификата;
2. сумма депозитного вклада;
3. дата выдачи;
4. срок возврата;
5. наименование банка-эмитента;
6. подпись владельца, удостоверяющая получение сертификата.

 
 
 
 

  

      3. Производные финансовые инструменты. 

  Производные финансовые инструменты представляют собой контракты (договоры) на куплю-продажу ценных бумаг. Сами они не могут считаться ценными бумагами, поскольку не дают владельцам тех прав, которые предоставляют ценные бумаги. Производные финансовые инструменты не удостоверяют имущественные и неимущественные права, не приносят регулярного дохода, не дает права на участие в управлении предприятиям. Производный финансовый инструмент дает его владельцу только одно право: купить или продать партию ценных бумаг в определенный момент или в течение какого-то времени на определенных условиях.

     Производные финансовые инструменты появились  на финансовых рынках в начале 70-х  годов. К ним относятся:  1) опционы;

                                                     2) фьючерсы;

                                                     3) варранты.

       Опцион представляет собой контракт, дающий право на совершение сделки (купли-продажи) с ценными бумагами без обязательства эту сделку совершить. Таким образом, покупатель опциона может воспользоваться или не воспользоваться, правом купить или продать партию ценных бумаг. В отличие от него, у продавца опциона такого выбора нет. Продавец опциона по условиям контракта обязан совершить сделку в любом случае.

      Фьючерс – представляет собой контракт на покупку определенной партии товара по цене, устраивающей обе стороны в момент заключения сделки, при условиях поставки товара через определенное время.

     Понятие «варрант» имеет два значения:

1. сертификат, дающий держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени или бессрочно;
2. свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара.

4. Понятие рынка  ценных бумаг. Виды рисков на рынке ценных бумаг.  

     Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является одним из финансовых рынков. Под рынком ценных бумаг понимается совокупность сделок купли-продажи ценных бумаг.

  В структуру рынка ценных бумаг входят эмитенты, инвесторы и профессиональные посредники.

      Эмитент – юридическое лицо, выпускающие ценные бумаги и несущие по ним обязательства перед инвесторами.

      Инвестор – лицо, предоставляющее эмитенту временно свободные денежные средства в обмен на выпущенные ценные бумаги. В соответствии с российским законодательством, под инвесторами понимаются юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. На фондовом рынке юридические лица называются институциональными, а физические – индивидуальными инвесторами.

      Профессиональными посредниками на рынке ценных бумаг  выступают различные институты, прежде всего брокеры и дилеры.

      Брокеры выступают от имени и за счет клиента, оказывают так же консультативные услуги по размещению бумаг на вторичном рынке ценных бумаг. Брокеры осуществляют свою деятельность на основании специальной лицензии.

      Дилеры покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет и перепродают их инвесторам. Статус дилера на рынке ценных бумаг коммерческим банкам предоставляет Центральный Банк РФ. 

      Инфраструктура  рынка ценных бумаг  включает: 

1. фондовые  биржи;
2. систему организации внебиржевой торговли;
3. регистраторов (реестродержателей);
4. депозитарий;
5. торговые системы;
6. расчетно-клиринговые системы;
7. информационные агентства и сети.

 

      Фондовая  биржа – организованный, постоянно функционирующий рынок, на котором совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг. Фондовые биржи чаще всего имеют акционерную форму собственности.  Биржа не является коммерческим предприятием, то есть не ставит своей целью извлечение прибыли. Организационная структура фондовых бирж и органы управления приблизительно одинаковы во всех странах. Высший орган управления биржи – общее собрание акционеров (членов-пайщиков), а исполнительный орган – дирекция биржи. На бирже действует комиссий: арбитражная, листинговая, котировальная  и  клиринговая, а так же различные вспомогательные подразделения.

      Арбитражная комиссия является исполнительным органом фондовой биржи и занимается разрешением возникающих споров между участниками сделок.

      Листинговая комиссия занимается строжайшим отбором ценных бумаг. Главной ее задачей является недопущение на биржу ценных бумаг недостаточно надежных эмитентов.

      Котировальная комиссия ведет учет ценных бумаг, принимает их к котировке и рекомендует их первоначальную котировочную цену.

      Клиринговая комиссия занимается после торговыми операциями в форме организации расчетов между участниками фондовых сделок, а так же организует доставку товара новым владельцам.

      Основу внебиржевого рынка составляет разветвленная телефонная и компьютерная связь, посредствам которой осуществляется обмен информацией о ценных бумагах. Внебиржевой оборот занимает важное место в структуре фондового рынка, так как его непосредственными участниками являются Центральный Банк и коммерческие банки. На внебиржевой рынок приходится большой объем торгов ценными бумагами.

           Под регистраторами (реестродержателями) понимаются специальные участники фондового рынка, которые осуществляют ведение реестров акционеров по договорам с эмитентами.

     Депозитарий - специализированное учреждение, осуществляющее хранение и учет ценных бумаг. Хранение в депозитарии осуществляется в двух видах: наличном и электронном.

     Торговая  система создает условия  для организации купли-продажи ценных бумаг.

     Расчетно-клиринговая  система создает условия для четкой и оперативной организации расчетов между участниками фондового рынка. 

    Виды рисков на рынке ценных бумаг

      Инвестирование  на рынке ценных бумаг не может  не сопровождаться риском, под которым  каждый понимает некую неопределенность финансовых результатов в будущем. Необходимо управление риском, связанное с определением количественных вероятностей наступления определенных событий.

           Всякое инвестирование в финансовые активы подразумевает существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:    1) будущий доход ниже ожидаемого

           2) доход не будет  получен;