Сущность финансового менеджмента

 

Финансовый менеджмент на предприятии, его содержание и  механизм функционирования

1. Финансовый менеджмент: сущность и содержание

         Финансовый менеджмент определяется авторами по-разному. Существуют следующие определения  финансового менеджмента.

         Финансовый менеджмент – это специфическая область управленческой деятельности, связанная с целенаправленной организацией денежных потоков предприятия, формированием капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических целей развития предприятия (Романовский В.М. «Финансы предприятий»).

         Финансовый менеджмент представляет собой систему отношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов.

        В наиболее общем виде область финансового менеджмента может быть представлена на рис. 1.

                                                Текущая и перспективная оценка

                                      имущественного и финансового состояния

                                       

	БАЛАНС
	Внеоборотные активы	Собственный капитал
Управление			Управление
активами	Оборотные активы	Заемные средства	источниками средств

 

Рис. 1. Ключевые области  финансового менеджмента

 

        Таким образом,  область финансового менеджмента может быть структурирована следующим образом:

1. общий анализ и планирование имущественного и финансового положения предприятия;
2. обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);
3. распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

         Как любая  система, система финансового  менеджмента  состоит из 2-х  подсистем или ключевых элементов: субъекта управления и объекта управления.

         Применительно к управлению финансами предприятия, субъект управления (или управляющая подсистема) может быть представлена как совокупность шести базовых элементов:

1. организационной структуры управления финансами;
2. кадров финансовой службы предприятия;
3. финансовых методов;
4. финансовых инструментов;
5. финансовой информации;
6. технических средств управления финансами.

        Организационная структура системы управления финансами предприятия и ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от следующих факторов:

1. формы собственности;
2. организационно-правового статуса;
3. отраслевых и технологических особенностей;
4. размера предприятия.

        При этом  блок финансово—экономических и  учетно-отчетных работ на предприятии  может выполнять как небольшой  отдел, так и сложный комплекс  структурных подразделений,  включающий управления, отделы, бюро, группы и т.п.

       Несмотря на  многообразие форм организации  управления финансами, совокупность  основных управленческих функций,  осуществляемых аппаратом управления, остается неизменной.

        Для крупного  предприятия примерная структура финансовой службы  представлена  на рис. 2.

 

 

			Финансовый директор
Отдел главного бухгалтера			Планово-экономический отдел					Финансовый отдел
			Аналитический отдел

                        Рис. 2. Примерная структура финансовой службы предприятия

 

        Основные функции  финансового директора:

• финансовый анализ, планирование и бюджетирование;
• управление активами и пассивами;
• управление денежными средствами;
• обеспечение финансовых взаимоотношений с партнерами;
• налоговое планирование;
• взаимоотношения с банками;
• управление рисками;
• дивидендная политика;
• инвестиционная политика;
• претензионная работа;
• внутренний финансовый контроль и др.

        Основные функции  главного бухгалтера:

• разработка учетной политики;
• ведение бухгалтерского и налогового учета;
• уплата налогов;
• инвентаризация имущества;
• внутренний аудит;
• организация работы по соблюдению кассовой дисциплины и др.

Соответственно основные функции:

1. отдела главного бухгалтера – ведение бухгалтерского и финансового учета и отчетности, осуществление внутреннего аудита;
2. планово-экономического отдела – разработка основных плановых документов (краткосрочных, текущих и долгосрочных), в том числе: планирование себестоимости, баланса денежных доходов и расходов, бюджета движения денежных средств и др.;
3. финансового отдела – учет дебиторов и отслеживание оплаты счетов, работа с дебиторами, взаимодействие с коммерческими банками по поводу осуществления наличных и безналичных платежей (в том числе выбора вида безналичных расчетов), разрешение споров по поводу оплаты продукции (работ и услуг);
4. аналитического отдела – проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности, в том числе финансового состояния предприятия.

  

         Финансовые методы с определенной долей условности могут быть подразделены на три группы:

1. общеэкономические, которые включают методы финансирования (самофинансирование, кредитование, страхование, налогообложение и т.д.), систему кассовых и расчетных операций, систему финансовых санкций, трансфертные операции и др. Эти методы в большей степени регламентированы государством, а вариабельность в их исполнении достаточно ограничена.
2. прогнозно-аналитические, к которым относятся финансовое и налоговое планирование, методы прогнозирования и финансового анализа.  Эти финансовые методы и приемы не являются обязательными,  способы и приемы их осуществления выбираются предприятием самостоятельно.
3. специальные приемы и методы, включающие дивидендную политику .

 

       2. Основные понятия финансового менеджмента

 

         Финансовый инструмент – это любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной организации и финансовых обязательств долгового или долевого характера другой организации (МСФО 32).

         Финансовые активы – это часть активов организации, к которым  относятся:

• денежные средства;
• контрактное право получать от другой организации денежные средства или любой  другой вид финансовых активов;
• контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;
• акции других предприятий.

   К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:

• выплатить денежные средства или предоставить какой-либо иной вид финансовых активов другому предприятию;
• обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях

  Финансовые инструменты подразделяются  на:

1. первичные, к которым относятся:

            – кредиты и займы;

            – облигации и другие долговые ценные бумаги;

            – кредиторская и дебиторская задолженность;

2. вторичные или производные (деривативы), к которым относятся:

            – опционы;

             – фьючерсы;

            –  форвардные контракты;

            –  процентные свопы;

            –  валютные свопы.

       Финансовая информация является информационной базой финансового менеджмента и включает сведения финансового и общеэкономического характера, может быть подразделена на внутреннюю и внешнюю.

Внешняя информация включает:

1. информацию финансового рынка (данные банковской системы, товарных и финансовых бирж, сообщения финансовых органов управления);

       Технические средства управления включает программные продукты и возможность их эффективного использования.

       

3. Цель, задачи и функции финансового менеджмента

 

          Главной целью финансового менеджмента является максимизация собственного капитала, т.е. рыночной стоимости предприятия (рыночной стоимости обыкновенных акций).

         Задачи финансового менеджмента:

1. обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов;
2. обеспечение минимизации финансового риска;
3. оптимизация денежного оборота;
4. оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия;
5. обеспечение рентабельности предприятия;
6. обеспечение финансовой устойчивости предприятия;
7. максимизация прибыли предприятия.

 

         Функции финансового менеджмента можно систематизировать следующим образом:

1. планирование  (стратегическое, текущее, оперативное), которое включает:

• составление финансовых планов (смет, бюджетов, бизнес-планов);

• прогнозирование;
• определение ценовой политики;

2. обеспечение источниками финансирования:

• поиск внутренних и внешних (краткосрочных и долгосрочных) источников финансирования;
• выбор их оптимального сочетания;

3. управление финансовыми ресурсами:

• управление денежными средствами на счетах в банке и в кассе предприятия;
• управление денежными средствами в расчетах;
• управление портфелем ценных бумаг;
• управление заемными средствами;

4. учет, контроль, анализ:

• разработка учетной политики;
• обеспечение финансовой отчетности;
• анализ результатов и финансового состояния предприятия;
• сопоставление результатов с планами и стандартами, с аналогичными отраслевыми показателями  и показателями конкурентов;
• осуществление внутреннего аудита;

5. защита активов:

• управление рисками;
• выбор оптимального способа страхования различных видов рисков.

 

     

 Формы и  методы реализации функций финансового  менеджмента:

1. учетная политика (строится в соответствии со стандартами бухгалтерского учета);
2. кредитная политика (решает вопросы, связанные с выбором источников финансирования, и возможности предоставления коммерческого кредита);
3. политика управления денежными средствами (устанавливает систему планирования и контроля за поступлением и выплатой денежных средств по основным направлениям деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой);
4. политика управления затратами;
5. дивидендная политика.