Управление финансовыми рисками

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Января 2011 в 19:04, курсовая работа

Краткое описание

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Содержание работы

1. Понятие риска, виды рисков…………………………………………………………3
1.1. Система рисков………………………………………………………………….…3
1.2. Классификация финансовых рисков…………………………………………....5
1.3. Способы оценки степени риска……………………………………………...….8
2. Сущность и содержание риск-менеджмента……………………………….…12
2.1. Структура системы управления рисками…………………………….…….12
2.2. Функции риск-менеджмента……………………………………………….….14
3. Организация риск-менеджмента………………………………………………….16
3.1. Этапы организации риск-менеджмента……………………………………16
3.2. Особенности выбора стратегии и методов решения управленческих задач………………………………………………………………………………………18
3.3. Основные правила риск-менеджмента………………………………………20
4. Методы управления финансовым риском……………………….……………….22
5. Способы снижения финансового риска………………………………………….24
Заключение………………………………………………………………………………..28
Список использованной литературы…………………………………………………29

Содержимое работы - 1 файл

финансовый менеджмент.docx

— 69.43 Кб (Скачать файл)

      При разработке программы действия по снижению риска необходимо учитывать психологическое восприятие рисковых решений. Принятие решений в условиях риска является психологическим процессом. Поэтому наряду с математической обоснованностью решений следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсию, интроверсию и др.

      Одна  и та же рисковая ситуация воспринимается разными людьми по-разному. Поэтому  оценка риска и выбор финансового  решения во многом зависит от человека, принимающего решения. От риска обычно уходят руководители консервативного типа, не склонные к инновациям, не уверенные в своей интуиции и в своем профессионализме, не уверенные в квалификации и профессионализме исполнителей, т.е. своих работников.  

      Экстраверсия - есть свойство личности, проявляющееся в ее направленности на окружающих людей, события. Она выражается в высоком уровне общительности, живом эмоциональном отклике на внешние явления.  

      Интроверсия - это направленность личности на внутренний мир собственных ощущений, переживаний, чувств и мыслей. Для интровертивной личности характерны некоторые устойчивые особенности поведения и взаимоотношений с окружающими, опора на внутренние нормы, самоуглубленность. Суждения, оценки интравертов отличаются значительной независимостью от внешних факторов, рассудительностью. Обычно человек совмещает в определенной пропорции черты экстраверсии и интроверсии.  

      Неотъемлемым  этапом организации риск-менеджмента  является организация мероприятий по выполнению намеченной программы действия, т.е. определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т.п.

      Важным  этапом организации риск-менеджмента  являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения.

      Организация риск-менеджмента предполагает определение  органа управления риском на данном хозяйственном субъекте. Органом управления риском может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управления: сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала и т.п. Эти секторы или отделы являются структурными подразделениями финансовой службы хозяйствующего субъекта.

      Отдел рисковых вложений капитала в соответствии с уставом хозяйствующего субъекта может осуществлять следующие функции:

      · проведение венчурных и портфельных инвестиций, т.е. рисковых вложений капитанов в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта;

      · разработка программы рисковой инвестиционной деятельности;

      · сбор, обработка, анализ и хранение информации об окружающей обстановке;

      · определение степени и стоимости рисков, стратегии и приемов управления риском;

      · разработка программы рисковых решений и организация ее выполнения, включая контроль и анализ результатов;

      · осуществление страховой деятельности, заключение договоров страхования и перестрахования, проведение страховых и перестраховых операций, расчетов по страхованию;

      · разработка условий страхования и перестрахования, установление размеров тарифных ставок по страховым операциям;

      · выполнение функции аварийного комиссара, выдача гарантии по поручительству российских и иностранных страховых компаний, возмещение убытков за их счет, поручение другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом;

      · ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым вложениям капитала.

     3.2. Особенности  выбора стратегии  и методов решения  управленческих задач. 

 

      На  этом этапе организации риск-менеджмента  главная роль принадлежит финансовому  менеджеру, его психологическим  качествам. Финансовый менеджер, занимающийся вопросами риска (менеджер по риску), должен иметь два права: право выбора и право ответственности за него.

      Право выбора означает право принятия решения, необходимого для реализации намеченной цели рискового вложения капитала. Решение должно приниматься менеджером единолично. В риск-менеджменте из-за его специфики, которая обусловлена прежде всего особой ответственностью за принятие риска, нецелесообразно, а в отдельных случаях и вовсе недопустимо коллективное (групповое) принятие решения, за которое никто не несет никакой ответственности. Коллектив, принявший решение, никогда не отвечает за его выполнение. При этом следует иметь в виду, что коллективное решение в силу психологических особенностей отдельных индивидов (их антагонизма, эгоизма, политической, экономической или идеологической платформы и т.п.) является более субъективным, чем решение, принимаемое одним специалистом.

      Для управления риском могут создаваться  специализированные группы людей, например сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала (т.е. венчурных и портфельных инвестиций) и др.

      Данные  группы людей могут подготовить  предварительное коллективное решение и принять его простым или квалифицированным (т.е. две трети, три четверти, единогласно) большинством голосов.

      Однако  окончательно выбрать вариант принятия риска и рискового вложения капитала должен один человек, так как он одновременно принимает на себя и ответственность за данное решение.

      Ответственность указывает на заинтересованность принимающего рисковое решение в достижении поставленной им цели.

      При выборе стратегии и приемов управления риском часто используется какой-то определенный стереотип, который складывается из опыта и знаний финансового менеджера в процессе его работы и служит основой автоматических навыков в работе. Наличие стереотипных действий дает менеджеру возможность в определенных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных, приемлемых для себя рисковых решений.

      Подходы к решению управленческих задач  могут быть самыми разнообразными, потому риск-менеджмент обладает многовариантностью.

      Многовариантность риск-менеджмента означает сочетание  стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в  конкретной хозяйственной ситуации. Главное в риск-менеджменте - правильная постановка цели, отвечающая экономическим интересам объекта управления.

      Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его  функционирования во многом зависит  от быстроты реакции на изменения  условий рынка, экономической ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления риском, на умении быстро и правильно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный выход из этой ситуации.

      В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения  тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха в конкретной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.

      Особую  роль в решении рисковых задач  играют интуиция менеджера и инсайт.  

      Интуиция  представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуитивное решение возникает как внутреннее озарение, просветление мысли, раскрывающее суть изучаемого вопроса. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Психология рассматривает интуицию во взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и практической деятельностью как непосредственное знание в его единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным.

      Инсайт - это осознание решения некоторой проблемы. Субъективно инсайт переживают как неожиданное озарение, постижение. В момент самого инсайта решение осознается очень ясно, однако эта ясность часто носит кратковременный характер и нуждается в сознательной фиксации решения.

      3.3. Основные правила риск-менеджмента.

      В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики.

      Эвристика представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач.

      Конечно, эвристика менее надежна и  менее определенна, чем математические расчеты. Однако она дает возможность  получить вполне определенное решение.

      Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических  правил и приемов для принятия решений в условиях риска.

      ОСНОВНЫЕ  ПРАВИЛА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА 
  1. Нельзя  рисковать больше, чем это может  позволить собственный капитал.
  2. Надо думать о последствиях риска.
  3. Нельзя рисковать многим ради малого.
  4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.
  5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.
  6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие.

      Реализация  первого правила означает, что  прежде, чем принять решение о  рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

  1. определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
  2. сопоставить его с объемом вкалываемого капитала:
  3. сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.

      Объем убытка от вложения капитала может  быть равен объему данного капитала, чуть меньше или больше его. При прямых инвестициях объем убытка, как  правило, равен объему венчурного капитала. Инвестор вложил 1 млн. лей в рисковое дело. Дело прогорело. Инвестор потерял 1 млн. лей.

      Однако  с учетом снижения покупательной  способности денег в условиях инфляции объем потерь может быть больше, чем сумма вкладываемых денег. В этом случае объем возможного убытка следует определять с учетом индекса инфляции. Инвестор вложил 1 млн. лей в рисковое дело в надежде получить через год 5 млн. лей. Дело прогорело. Если через год деньги не вернули, то объем убытка следует считать с учетом индекса инфляции (например, 220%), т.е. 2,2 млн. лей (2,2 х 1). При прямом убытке, нанесенном пожаром, наводнением, кражей и т.п., размер убытка больше прямых потерь имущества, так как оно включает еще дополнительные денежные затраты на ликвидацию последствий убытка и приобретение нового имущества.

      При портфельных инвестициях, т.е. при  покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

      Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущую к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска: К=У/С,

      где К - коэффициент риска;

      У - максимально возможная сумма  убытка, лей;

      С - объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений  средств, лей.

      Исследования  рисковых мероприятий, проведенные  автором, позволяют сделать вывод, что оптимальный коэффициент  риска составляет 0,3, а коэффициент  риска, ведущий к банкротству  инвестора, - 0,7 и более.

      Реализация  второго правила требует, чтобы  финансовый менеджер, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска (т.е. от мероприятия), принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.

Информация о работе Управление финансовыми рисками