Финансирование инновационной деятельности

     3. Внебюджетные фонды  финансирования инновационного  процесса 

     По  мере развития рыночных отношений внебюджетные методы мобилизации финансовых ресурсов играют все более значительную роль.

     Внебюджетные  фонды – это форма перераспределения  и использования финансовых ресурсов, предназначенных для реализации конкретных целей (социального, экономического, научно-технического, технологического, экологического характера) и для  финансирования потребностей, не предусмотренных  в бюджетах разного уровня. В настоящее  время они являются важным звеном финансовой системы и, в частности, системы финансирования инноваций.

     Впервые внебюджетные фонды стали создаваться  в России в начале 1990-х годов  на базе Закона «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса»  от 10 октября 1991 г.

     Государство активно использует имеющиеся в  его распоряжении полномочия исполнительной власти, создавая внебюджетные фонды, определяя порядок их формирования и учета, направления и контроль за расходованием средств, государство  в то же время не контролирует осуществление  научных и инновационных программ и проектов. Приоритетные направления  фонда определяются задачами целевых  программ федерального, регионального  и отраслевого уровней. Для осуществления  поддержки инновационных программ в фонде формируется соответствующая  инфраструктура, способствующая продвижению  на рынок перспективных разработок.

     Контроль  за деятельностью фонда осуществляют наблюдательный или попечительских совет, что является правилом при  учреждении и создании некоммерческих организаций. Председатель фонда и  состав попечительского совета утверждается решением Правительства РФ (правительством субъекта федерации)

     Кредитование  инвестиционных и инновационных  программ осуществляется на льготных условиях с компенсацией соответствующей  разницы кредитным организациям. Размер, порядок и условия компенсации  устанавливаются договором кредитной  организации и фондом.

     Государственные внебюджетные фонды, являясь составной  частью финансовой системы, обладают рядом  особенностей:

• Имеют строгую целевую направленность;
• Денежные средства фондов используются для финансирования государственных расходов, не включенных в бюджет;
• Формируются в основном за счет обязательных отчислений юридических лиц;
• Взносы в фонды и взаимоотношения, возникающие при уплате, имеют налоговую природу; как и налоги, тарифы взносов устанавливаются государством и являются обязательными;
• Денежные ресурсы фондов находятся в государственной собственности, не входят в состав бюджетов, а также других фондов и не подлежат изъятию на какие-либо цели, не предусмотренные законом;

     Внебюджетные  фоны освобождаются от уплаты налогов, государственных и таможенных пошлин.

     К перспективным источникам финансирования относят лизинг и венчурное (рисковое) финансирование.

     Лизинг  – это особая форма аренды, связанная  с передачей в пользование  машин, оборудования, иных материальных средств и имущества. В широком  значении под лизингом следует понимать весь комплекс возникающих имущественных  отношений, связанных с передачей  имущества во временное пользование  на основе его приобретения и последующей  сдачи в долгосрочную аренду (включает договор лизинга, договор купли-продажи, договор займа).

     Фактически, лизинг –это нечто среднее между  арендой и кредитом, рассрочкой и  прокатом. Существенной особенностью этой формы предпринимательской деятельности является разделение функций собственности, а именно – отделение использования имущества от владения им.

     Лизинг  как источник финансирования имеет  ряд отличительных особенностей.

     Во-первых, лизинг обычно не требует авансовых  платежей, что немаловажно для  новых и развивающихся организаций.

     Во-вторых, лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа.

     В-третьих, лизинг часто является более гибким, так как лизинговые соглашения содержат гораздо меньше ограничительных  статей, чем обычные кредитные  соглашения.

     Выделяют  финансовый и оперативный лизинг:

• финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости. Данный вид имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации;
• при оперативном лизинге срок договора короче, чем экономический срок службы имущества. Объект оперативного лизинга – оборудование с высокими темпами морального старения. При этом виде происходит частичная выплата стоимости данного арендуемого имущества, т.е. лизингодатель за время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости оборудования и поэтому он вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз.

     Привлекательность лизинга обуславливается различными экономическими преимуществами для  всех участников лизинговых операций. Среди преимуществ, получаемых арендаторами, целесообразно выделить следующие:

     экономия  средств, связанных с возможностью эксплуатировать оборудование по существу в кредит

• осуществление лизинговых платежей из выручки, полученной от эксплуатации оборудования
• способность быстро обновлять основные производственные фонды без значительных единовременных денежных затрат и на этой основе повышать конкурентоспособность своей продукции
• устранение неизбежных потерь, вытекающих из владения морально устаревшим оборудованием
• отсутствие проблемы кредитных гарантий или залога, возникающих при обычном кредите
• возможность пробной эксплуатации принципиально нового дорогостоящего оборудования с целью уменьшения риска приобретения оборудования, не отвечающего условиям его эксплуатации
• арендованное имущество не отражается в бухгалтерском балансе, и на него не начисляются амортизационные отчисления
• арендные платежи рассматриваются как текущие затраты и учитываются в себестоимости продукции.

     Интересы  лизинговой организации заключаются  в получении ими (в состав арендных платежей) процентов за предоставленное  в кредит оборудование, платы за риск морального старения оборудования, а также в возможности многократной сдачи в оперативный лизинг оборудования и, следовательно, получении выручки, гораздо превышающей его первоначальную стоимость.

     Венчурное финансирование появилось в качестве отклика на возникшую в 70-80-е годы объективную необходимость формирования механизма кредитования и финансирования нововведений любого типа, имеющих рисковый, но очень перспективный характер и проводимых. В частности, небольшими и вновь создаваемыми организациями. Именно небольшие организации, вследствие отсутствия у них имущественного обеспечения и создаваемые энтузиастами под идею, менее всего могут рассчитывать на получение кредита в коммерческом банке, выделяемого традиционно на краткосрочную перспективу.

     Венчурное финансирование можно представить  как источник долгосрочных инвестиций, предоставляемых обычно на 5-7 лет  вновь создающимся или функционирующим  в составе крупных корпораций организациям для их модернизации и  расширения.

     Венчурный капитал представляет собой товарищество с ограниченной ответственностью, формируемое  за счет личных средств состоятельных  партнеров, средств пенсионных и  благотворительных фондов, страховых  организаций, свободных средств  крупных корпораций.

     Основной  принцип деятельности заключается  в финансировании сравнительно небольших  и несвязанных между собой  проектов в расчете на окупаемость  инвестиций с высокой нормой прибыли  на инвестированный капитал без  каких-либо гарантий или обеспечения. По этой причине такое финансирование носит название рискованного, так  как инвесторы берут на себя все  риски, характерные для ссудного капитала. Венчурное финансирование осуществляется в расчете не на процент  и не на регулярные доходы на инвестированный  капитал, а на развитие самих рисковых организаций и их инноваций, доход  от повышения цены акций или массового  выпуска новых акций успешных инновационных организаций и  размещение их через фондовые биржи.