Оплата  по Биржевому договору производится непосредственно Покупателем Продавцу на условиях, указанных в Биржевом договоре. С другой стороны поставка осуществляется непосредственно Покупателю Продавцом на условиях, указанных в Биржевом договоре. Согласно сложившейся практике, поставка осуществляется на условиях предоплаты.

Биржа «Санкт – Петербург»

    Полное название — Закрытое акционерное общество Биржа «Санкт-Петербург» (Closed joint-stock company «Exchange «Saint- Petersburg»).

    Организационно  правовая форма — ЗАО (всего 428 акционеров). Основана в январе 1991 года.

    Биржа «Санкт-Петербург» является специализированным организатором в проведении биржевых торгов на товарном рынке, рынке ценных бумаг, рынке фьючерсных и опционных контрактов, а также в проведении аукционов и конкурсов по заказам государственных органов и коммерческих организаций.

Пример  сделки

    16.03.2010 была совершена сделка со следующими параметрами:

 

    Данные  таблицы показывают, что 16 марта 2010 г. была совершена сделка по купле 192 тонн Аммиачной селитры по 9 550 р. за тонну на общую сумму около 2 млн руб. с поставкой на станции Мелеуз.

    Срок  поставки согласовывается с поставщиком, максимальный срок — 1 месяц.

    Согласно  Тарифам биржи для допуска  к торгам Продавец и Покупатель уплатили взносы в размере 5 тыс. рублей единовременно каждый.

    После совершения сделки, стороны получают выписку с описанием параметров заключенной сделки и счет на оплату комиссионного сбора.

    Оплата  по Биржевому договору.

    По  данному в данной секции товарного  рынка производится непосредственно  Покупателем Продавцу на условиях, указанных в Биржевом договоре.

    Поставка осуществляется непосредственно Покупателю Продавцом на условиях, указанных в Биржевом договоре.

    Применимо к данному инструменту, поставка осуществляется на условиях предоплаты.

Срочный рынок

    Срочный рынок — совокупность всех видов сделок, исполнение которых производится по истечении определенного срока.

    На  срочном рынке заключаются срочные  сделки (форварды, фьючерсы, опционы). На биржевом срочном рынке обращаются биржевые контракты, стандартизованные биржей.

    Базисный  актив — биржевой товар, который поставляется по срочной сделке.

Национальная  товарная биржа

    Группа  ММВБ реализует проекты по организации  и развитию биржевых товарных рынков через ЗАО «Национальная товарная биржа». Национальная товарная биржа  учреждена в июле 2002 года. Основным направлением развития НТБ является организация биржевого товарного рынка (наличного товара, производных инструментов) в России. 

    Краткая спецификация фьючерсных контрактов: 

    Примеры использования фьючерсных контрактов на пшеницу :

    Продавцом. (Сельхозтоваропроизводителем, зернотрейдером).

    В качестве примера рассмотрим действия продавца, планирующего в марте свои продажи пшеницы. По его расчетам пшеница в сентябре 2009 г. будет  продаваться по цене порядка 5000 руб./т. и эта цена обеспечит не только покрытие всех издержек, связанных с производством и хранением зерна, но и обеспечит желаемую прибыль. (Примечание: цены товаров на фьючерсном рынке всегда примерно соответствуют ценам рынка реального товара) Продавец решает продать в марте 1000 тонн пшеницы с поставкой в сентябре и поручает своему биржевому посреднику, с которым у него заключен договор брокерского обслуживания, продать на бирже от его имени 1000 т пшеницы, по цене 5000 руб./т. (открыть позицию).

    1-е предположение. Цена на товар к сентябрю падает до 3500 руб./т.:

• Если продавец имеет своей целью реализовать фьючерс, он дожидается срока поставки, подписывает договор поставки с покупателем, определенным биржей по 3500 руб./т. и получает «недополученные» по договору поставки 1500 руб./т. за счет начисленной ему в процессе падения цены вариационной маржи.
• Если продавец не планирует реализовывать свой контракт, то он перед наступлением срока поставки (за 2-5 дней) дает задание своему брокеру купить 1000 тонн такой же пшеницы с тем же сроком поставки, то есть совершает обратную сделку (закрывает позицию). В результате у него прекращаются обязательства перед биржей. Нашему продавцу возвращается депозитная маржа, уплаченная за открытие позиции, депозитная маржа, уплаченная за закрытие позиции и на его счете остаются 1500 руб./т. вариационной маржи. Далее, реализуя товар на свободном рынке по текущей цене (3500 руб./т.), продавец имеет запланированный ранее финансовый результат.

    2-е предположение. Продавец, следя за рынком, видит, что цена на пшеницу растет быстрее, чем он предполагал и к сентябрю уверенно достигнет 7000 руб./т. К тому же, в связи с ростом цены на сентябрьский фьючерс, с нашего продавца уже списали 200 руб./т. вариационной маржи. Продавец поручает своему биржевому посреднику купить на бирже 1000 т. пшеницы по текущей цене на сентябрьский фьючерс и тем самым закрывает свои обязательства перед биржей. Продавцу возвращается депозитная маржа за открытие и за закрытие позиции. При этом продавец фиксирует свой убыток в размере списанной вариационной маржи. ОДНАКО если он действительно в сентябре на текущем рынке продаст пшеницу по 7000 руб./т., то это значит, что его реальная цена продажи составит 6800 руб./т., что на 1800 руб./т. выше, чем он рассчитывал в марте и при этом никаких рисков.

    Покупателем (переработчиком, зернотрейдером).

    В качестве примера рассмотрим действия покупателя, планирующего в марте  свои покупки пшеницы. По его расчетам, пшеница в сентябре 2009 г. будет  продаваться по цене порядка 5000 руб./т. и эта цена обеспечит приемлемую себестоимость его конечной продукции и планируемую прибыль. (Примечание: цены товаров на фьючерсном рынке всегда примерно соответствуют ценам рынка реального товара). Покупатель решает купить в марте 1000 тонн пшеницы с поставкой в сентябре и поручает своему биржевому посреднику, с которым у него заключен договор брокерского обслуживания, купить на бирже от его имени 1000 т пшеницы, по цене 5000 руб./т. (открыть позицию).

    1-е предположение. Цена на товар к сентябрю возрастает до 7000 руб./т.:

• Если покупатель планирует реализовать свой фьючерсный контракт, то он дожидается срока поставки, подписывает договор поставки с продавцом, определенным биржей, по 7000 руб./т. и покрывает «переплаченные» по договору поставки 2000 руб./т. за счет начисленной ему в процессе роста цены вариационной маржи.
• Если наш покупатель не имел своей целью покупать товар и реализовывать фьючерс, то он перед наступлением срока поставки (за 2-5 дней) дает задание своему брокеру продать 1000 тонн такой же пшеницы с тем же сроком поставки, то есть совершает обратную сделку (закрывает позицию). В результате у него прекращаются обязательства перед биржей. Нашему покупателю возвращается депозитная маржа, уплаченная за открытие позиции, депозитная маржа, уплаченная за закрытие позиции и на его счете остаются 2000 руб./т. вариационной маржи. Далее, приобретая товар на свободном рынке по текущей цене (7000 руб./т.), покупатель имеет запланированный ранее финансовый результат.

    2-е предположение.Покупатель, следя за рынком, видит, что цена на пшеницу падает и к сентябрю уверенно достигнет 3500 руб./т. К тому же, в связи с падением цены на сентябрьский фьючерс, с нашего покупателя уже списали 200 руб./т. вариационной маржи. Покупатель поручает своему биржевому посреднику продать на бирже 1000 т. пшеницы по текущей цене на сентябрьский фьючерс и тем самым закрывает свои обязательства перед биржей. Покупателю возвращается депозитная маржа за открытие и за закрытие позиции. При этом покупатель фиксирует свой убыток в размере списанной вариационной маржи. Если он действительно в сентябре на текущем рынке купит пшеницу по 3500 руб./т., то это значит, что его реальная цена покупки 3700 руб./т., что на 1300 руб./т. ниже, чем он рассчитывал в марте и при этом никаких рисков.

 

     РТС

    Рынок фьючерсов и опционов в РТС (FORTS) — ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы.

    Примеры использования фьючерсных контрактов (на примере фьючерсного контракта на сахар)

    Пример №1: Использования фьючерсных контрактов на сахар в хозяйственной деятельности кондитерской фабрики.

    Ежемесячное потребление кондитерской фабрики — 300 тонн.

    В феврале 2009 года цены на сахар достигали  уровня 22,34 руб./кг., после этого упали до уровня 16,6 руб./кг. Кондитерская фабрика опасается повторного роста перед летним сезоном.

    Чтобы защититься от возможного роста цены летом, компания покупает 60 фьючерсных контрактов со сроком исполнения в  июле по цене 18,5 руб./кг. Таким образом, сделка фиксирует цену покупки 300 тонн сахара в июле на уровне 18,5 руб./кг.