Анализ инвестиционной привлекательности

      Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств [22, с.87].

      Для оценки платежеспособности и ликвидности  могут быть использованы основные приемы, приведенные на рисунке 2.3.

      Оценка платежеспособности и ликвидности  предприятия

 

Рисунок 3.13 - Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

     При анализе ликвидности баланса  проводится сравнение активов сгруппированных  по степени ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности позволяет выявить  степень обеспеченности текущих  обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность  предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления  планируемых расходов и платежей.

       Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. В процессе анализа получается текущая и перспективная  платежеспособность. Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным балансам путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами. По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, ценные краткосрочные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, дебиторской за должности, по которой имеется уверенность в ее поступление. Срочные обязательства включают текущее пассивы, т. е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредита банка, кредиторская за должность за товары, работы и услуги, бюджету и другим юридическим и физическим лицам. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных: кредитов банку, займов, за должность финансовым органам, нарушение сроков выплаты по оплате труда и др. [25, с.131].

       Текущая платежеспособность внутри  отчетного периода может быть  определена с помощь платежного  календаря, на основании которого  определяется коэффициент текущей,  оперативной платежеспособности, разрабатываются  мероприятия, обеспечивающие своевременные  расчеты с кредиторами, банками,  финансовыми и другими органами. Платежный календарь составляется на основании данных аналитического учета, выписок банка, картотеки срочности платежей и др. Такие расчеты могут осуществляться ежедневно или один раз в 3-5 дней и за другие отрезки времени. Периодичность расчетов зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, расчеты можно делать реже, если не устойчива, то чаще.

       Для оценки платежеспособности  и ликвидности могут быть использованы  следующие основные приемы:

• структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;
• расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

        -      анализ движения  денежных средств за отчетный  период.

       Если текущая платежеспособность  – это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая  устойчивость – внутренняя его  сторона, обеспечивающая стабильную  платежеспособность в перспективе,  в основе которой лежит сбалансированность  активов и пассивов, доходов и  расходов, положительных и отрицательных  денежных потоков. 

     Для оценки изменения платежеспособности и ликвидности данного предприятия  сравним показатели балансового  отчета по различным группам активов  и обязательств.

       В зависимости от степени ликвидности,  т.е скорости превращения в  денежные средства, активы предприятия  подразделяются:

- А1 - высоколиквидные активы (денежные средства и ценные бумаги)

- А2 - ликвидные активы  оборачиваемые средства в расчетах, дебиторская задолженность)

- А3 - активы  со средней ликвидностью(запасы, гот. Продукция, незавершенное производство, материалы)

- А4-внеоборотные активы (основ. Средства, нематериальные активы)

Аналогично  группируют и пассивы: 

- П1-наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, заработная плата, расчет с поставщиками)

- П2-краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы и пр. Займы)

- П3-долгосрочные обязательства (4-й раздел баланса)

- П4-постоянные пассивы(3-й раздел баланса, капитал и резервы  +прибыль)

     Результаты  расчёта данных показателей представлены в таблице 3.5.

Таблица 3.5 -  Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса

 

     На  рисунках 3.14 – 3.15 изображено соотношение  групп активов и пассивов на конец 2008 и конец 2009 г.

 

     

     Рисунок 3.14 – Соотношение групп активов  и пассивов на конец 2008 г

 

     

     Рисунок 3.15 – Соотношение групп активов  и пассивов на конец 2009 г

     Таким образом, можно сделать вывод  о том, что предприятие не обладает абсолютной ликвидностью и ситуация к концу 2009 г ухудшилась по сравнению  с 2008 г.

 

     3.2.Анализ инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Щит»

 

     Инвестиционная  привлекательность предприятия  определяется каждым конкретным инвестором по-разному, так как каждый из них  учитывает различные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность.

     Средства  на предприятии используются эффективно, о чем свидетельствуют показатели оборачиваемости.

     Далее можно проанализировать движение денежных средств от инвестиционной деятельности предприятия, данные представлены в таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Движение денежных средств от инвестиционной деятельности

 

     Из  таблицы видно, что чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, увеличиваются с каждым годом и в 2009 г. составили 13 559 млн. руб. Большая доля денежных средств приходится на капитальные затраты.

     Для анализа инвестиционной привлекательности  необходимо определить доходность вложенных  средств по следующей формуле (3.2):

                                                 К₁ = П / И,                                       (3.2)

     где К₁ – экономическая составляющая инвестиционной привлекательности предприятия, в долях единицы;

     И – объем инвестиций в основной капитал предприятия;

     П – объем прибыли за анализируемый  период.

     В качестве показателя дохода в нашем  случае возьмем чистую прибыль предприятия. Рассчитаем данный показатель за 2009 г.

     К₁ = 9 144 / 48 966 = 0,187,

     Показывает, насколько эффективно используются инвестируемые в предприятие  средства.

     Также можно использовать вместо экономической  составляющей инвестиционной привлекательности  предприятия показатель рентабельности основного капитала (2.3), так как этот показатель отражает эффективность использования вложенных ранее средств в основной капитал.

                                             R_к = ЧП / ср.вел. кап.,                                 (3.3)

     R_к = 9 144 / 45 776,5 = 0,20.

     Следовательно, показатель рентабельности основного  капитала за 2008 г. равен 20%.

     Во  многих методиках оценки инвестиционной привлекательности предприятия  одним из основных факторов оценки выступает система управления.

     Для обеспечения деятельности ООО «Щит» созданы следующие органы управления и контроля:

1. Органы управления:

     -Собрание  акционеров – высший орган  управления Компании;

     -Совет  директоров;

     -Единоличный  исполнительный орган –Генеральный директор;

     -Коллегиальный  исполнительный орган – Правление.