Содержание

      Введение

     Роль  и место иностранного капитала в  экономическом развитии современной России могут быть правильно поняты и оценены только в контексте тех задач, которые ей приходится решать на этапе активного включения в мировой экономический обмен. Глобализация, одним из коренных признаков которой является ликвидация барьеров между национальным и мировым хозяйством, оказывает противоречивое воздействие на этот процесс. С одной стороны, она открывает перед странами типа России невиданные ранее возможности для реализации экономического потенциала, многократно увеличивает рынки сбыта для их товаров, обеспечивает им доступ к практически неисчерпаемому резервуару международных инвестиционных ресурсов, самому передовому предпринимательскому опыту, научным и техническим знаниям. С другой стороны, в открытости национальной экономики для воздействия процессов, происходящих на международной арене, таятся новые серьезные угрозы и опасности.

     «В  современном мире, где стираются  грани между национальными и международными факторами, атрибуты национальной экономики утрачивают свою прежнюю роль, размываясь общим ходом мировых интеграционных процессов, - отмечает доктор экономических наук М.В. Ершов. - В то же время именно экономические механизмы в настоящее время позволяют достигать тех целей по установлению «трансграничного контроля» над различными секторами экономики и отдельными отраслями, который ранее обеспечивался лишь силовыми методами, что придает экономическим рычагам в условиях глобальной интеграции стратегическое и геополитическое значение... В таких условиях России необходимо нахождение и четкое, сбалансированное использование рычагов и механизмов, которые позволят ей эффективно интегрироваться в глобальную экономику, сохраняя при этом те основы и приоритеты, которые соответствуют ее национальным интересам и которые позволят ей выступать в качестве серьезного суверенного участника мировой экономики».¹ 
 
 
 

      1. Понятие инвестиций  и их роль в  российской экономике

       В соответствии с действующим законодательством  понятие инвестиции применяется  как к частным инвестициям (инвестициям граждан, юридических лиц), так и к случаям финансирования капитальных вложений из бюджета, что в большей степени соответствует понятию "инвестиции" как экономической, а не правовой категории.

     Заимствованное  из иностранного права понятие «инвестиция» отражает сложившиеся на момент принятия законодательства экономические отношения в Российской Федерации - регулируемые в плановом порядке и связанные с финансированием из бюджета отношения. Широкий перечень объектов, которые могут быть признаны, но не обязательно являются инвестициями, а также широкий круг подчиненных действию закона отношений (государственные и частные капиталовложения, финансирование капитального строительства, в том числе и из бюджета) составляют особенность российского законодательства в указанной области. Это объясняется тем, что законы об инвестиционной деятельности и об иностранных инвестициях были приняты на самом начальном этапе перехода России к рыночным отношениям в экономике. Указанная особенность проявляется в отсутствии эффективного механизма регулирования инвестиций и объясняет многие недостатки правового регулирования инвестиций, присутствие которых не дает возможность обеспечить необходимый для роста экономики приток капиталов.

       Наиболее  широко понятие «инвестиции» используется в экономической литературе. Оно  отражает экономическое отношение  по предоставлению и использованию  материальных и денежных средств. В  зарубежных странах, прежде всего в  странах с рыночной экономикой, легальное определение инвестиций, как правило, отсутствует. Регулирование инвестиций как определенного вида отношений содержится в различных законодательных актах, касающихся порядка совершения операций на финансовых рынках, что в большей степени соответствует понятию инвестиционной деятельности, например в Законе о финансовых услугах 1986г., принятом в Англии. Несоответствие легального определения «инвестиций» конкретным экономическим отношениям, регулируемым законом, отражается на эффективности действия механизма правового регулирования инвестиций.

       В экономической литературе понятие  «инвестиции» определяется как использование, как правило, частными лицами денег  для получения дохода или достижения прироста капитала или для того и другого. Понятие инвестиции может относиться к финансовым операциям, когда деньги помещаются в ценные бумаги, а также к определенным действиям лица, совершаемым с целью получения прибыли и с риском утраты, как предполагаемой прибыли, так и вложенного капитала. Присутствие риска объясняет тот факт, что понятие инвестиции, как правило, используется при характеристике капиталовложений в частном секторе. Понятие инвестиции тесно связано с такими понятиями как «рынок капиталов», «рынок ценных бумаг». Для рыночной экономики участие государства в рыночных отношениях рассматривается скорее как исключение, чем правило, и действия государства как участника рыночных отношений подчинено общим правилам регулирования частных инвестиций.

       В современном законодательстве стран  с развитыми рыночными отношениями, как правило, отсутствие легального определение инвестиций связано  с общим отношением к категории  «инвестиции» как  экономическому понятию, отражающему совокупность различных способов капиталовложения в частном секторе экономики, использование доходов для увеличения основных фондов предприятий в промышленности, приобретение средств производства. Инвестор в экономическом понимании этой категории включает в себя также и пользователей капитала, в то же время инвесторы в контексте решения проблем правового регулирования инвестиций всегда рассматриваются как источник (собственник) капиталовложений.

     Согласно  Федерального закона «Об  "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" ² иностранными  инвестициями  является вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (ст.2 Закона). Это определение очень широкое и включает в себя любое не запрещенное законодательством РФ вложение капитала в объекты на территории РФ, осуществленное иностранным инвестором. Определение наводит на мысль, что закон, регулирующий иностранные инвестиции на территории РФ, должен регулировать все инвестиции, за исключениями, прямо установленными в нем самом (например, кроме банковских инвестиций). Однако практически все наиболее важные для инвесторов положения Закона (например, дедушкина оговорка) распространяются только на прямые инвестиции, точнее только на их отдельный вид - участие в приоритетном инвестиционном проекте.

     Иностранные инвестиции в указанном Законе, в  отличие от предшествующего, определяются через процесс (инвестиция есть вложение капитала), в то время как во всех законах об инвестициях (за исключением закона о капитальных инвестициях), процесс вложения капитала определяется как инвестирование, а под инвестицией понимаются объекты прав, вкладываемые иностранным инвестором в процессе инвестирования. 

      2. Классификация форм  и видов инвестиций

    Слово «инвестиции» в переводе с английского  языка (investments) означает «капиталовложения», и, следовательно, оба термина, употребляемых  в российском законодательстве, равнозначны.

    В Российской Федерации по используемой официальной методологии существуют следующие виды инвестиций:

    иностранные инвестиции - это вложения иностранного капитала и капитала зарубежных филиалов российских юридических лиц в предприятия и организации на территории России с целью получения последующего дохода;

    финансовые  инвестиции - долгосрочные и краткосрочные  капиталовложения предприятий в  ценные бумаги других предприятий, в  процентные облигации государственных  и местных займов, в уставные фонды других предприятий на территории страны, капитал за рубежом, а также предоставляемые другим предприятиям займы;

    прямые  инвестиции - капиталовложения, сделанные  юридическими и физическими лицами, полностью владеющими российскими  предприятиями или контролирующими не менее 10% акций и акционерного капитала предприятия;

    портфельные инвестиции - приобретение акций, векселей и иных ценных бумаг, составляющих менее 10% в общем акционерном капитале конкретных российских предприятий;

    прочие инвестиции - не подпадающие под определение прямых и портфельных.

    Говоря  об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего, проводить различие между  государственными и частными инвестициями.

    Государственные инвестиции - это займы, кредиты, которые  одно государство (или группа государств) предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, регулируемых международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и "диагональные" отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому. Частные же инвестиции предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Однако инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. Такая связь налицо при суброгации, когда инвестор передает свои права и требования государству.

    В законодательных актах и международных договорах, как правило, дается примерный, а не исчерпывающий перечень видов (форм) иностранных инвестиций, поскольку понятие "инвестиции" охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны. В этот перечень входят:

    недвижимое  и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности), соответствующие имущественные  права, включая право залога;

    денежные  средства;

    акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе в совместных;

    право требования по денежным средствам, которые  вкладываются для создания экономических  ценностей, или услугам, имеющим  экономическую ценность;

    права на осуществление хозяйственной  деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов;

    права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права  на интеллектуальную (в том числе  промышленную) собственность, права на технологию, информацию и ноу-хау. При этом под интеллектуальной собственностью следует понимать авторские права, права на изобретения, промышленные образцы, полезные модели, товарные знаки или знаки обслуживания, а также "good will" (это понятие означает репутацию предприятия, состав, стоимость его деловых связей).

    Деление на прямые и портфельные инвестиции зависит от степени контроля деятельности зарубежных компаний.

    Прямые  инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. По определению МВФ прямыми иностранные инвестиции признаются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в странах Европейского Сообщества - 20-25%, в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.

    С исторической точки зрения прямые иностранные инвестиции сыграли важную роль в развитии экономической инфраструктуры европейских колоний и бывших колониальных владений. Например, в середине XIX в. США и Канада смогли осуществить крупномасштабные вложения в строительство железных дорог с помощью британского капитала. Развитие транспортной сети содействовало повышению благосостояния фермерских хозяйств, увеличению стоимости сельскохозяйственных угодий и развитию импортозамещающих отраслей, таких, как сталелитейное производство.

    В настоящее время влияние  прямых иностранных инвестиций на экономическое положение стран-реципиентов оценивается неоднозначно. Сторонники политики привлечения  прямых иностранных инвестиций утверждают, что иностранный капитал приходит в страну в условиях относительной нехватки внутренних ресурсов и увеличивает ее инвестиционные возможности. Кроме того, его приток сопровождается внедрением новых технологий и современных стандартов ведения бизнеса, что в конечном счете способствует экономическому развитию страны на основе усиления конкуренции на внутреннем рынке.