Инвестиционный климат

Содержание

1. Понятие и основы формирования инвестиционного климата

2. Механизмы формирования благоприятного инвестиционного климата

Список использованной литературы

1. Понятие и основы формирования инвестиционного климата

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые, в конечном счете, предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования [1].

Понятие инвестиционного климата неотделимо от понятия инвестиции.

Термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны [2, c. 9].

Инвестиция - это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства - не инвестиции, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией, и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестициями, так как счет гарантирует определенный доход. Существуют разнообразные формы помещения капитала, которые различаются по ряду факторов: в ценные бумаги и недвижимость; в долговые обязательства; акции и опционы; с меньшим или большим риском; на короткий или длительный срок; прямые и косвенные [4, c. 11].

При оценке инвестиционного климата обычно применяются выходные параметры – приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП, а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации.

Из-за большого числа факторов, влияющих на инвестиционный климат можно оценивать его по всевозможным критериям. Наиболее значимые это: природные ресурсы и состояние экологии, качество трудовых ресурсов, уровень развития и доступность объектов инфраструктуры, политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств, макроэкономическая стабильность, состояние бюджета, платежный баланс, государственный долг, в том числе внешний, качество государственного управления, политика центральных и местных властей, законодательство, полнота и качество регулирования экономической жизни, степень либерализации, уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция, защита прав собственности, уровень корпоративного управления, обязанность исполнения партнерами контрактов, качество налоговой системы и уровень налогового бремени, качество банковской системы и других финансовых институтов, доступность кредитования, открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами, административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок, уровень монополизации экономики [4, c. 13].

Вообще, все факторы инвестиционного климата можно разделить на две большие группы – это потенциал и уровень риска. К потенциалу можно отнести такие факторы как: природные ресурсы, развитие инфраструктуры, гарантии государства и др. К риску относятся: инфляция, конвертируемость валюты, уровень коррумпированности и т.д.

Риск вложений определяют как невозможность заранее точно установить величину прибыли или убытков, полученных при вложении средств (инвестировании). В зависимости от того по каким причинам это происходит можно выделить следующие разновидности риска:

- рыночный риск (связан с возможностью колебания цен на рынке данной страны);

- риск банкротства;

- инфляционный риск  (связан с понижением покупательной способности денежных средств, но это может по-разному отражаться на альтернативных сферах инвестиционных вложений);

- ликвидный риск (связан с финансовыми и иными потерями при перепродаже акций и ценных бумаг);

- политический риск (вязан в возможностью финансовых потерь в виду каких-либо политических действий)

Из-за большого числа условий, влияющих на инвестиционный климат можно оценивать его по всевозможным критериям. Но, на мой взгляд, из них можно выделять три наиболее важные и значимые. Это:

- политические условия;

- правовые условия;

- экономические условия.

К политическим условиям можно отнести политическую стабильность как в регионах, так и в целом по стране, стабильность в деятельности демократических институтов, соблюдение прав человека и т. д. Например, о какой инвестиционной привлекательности может идти речь, когда в стране творятся такие беспорядки и гибнут ни в чем неповинные люди. Примеров можно приводить достаточно много, но я думаю, что и так понятно какую немаловажную роль занимают политические факторы при определении инвестиционного климата.

К правовым относятся наличие совершенной законодательной и нормативной базы инвестиционной деятельности; включение страны в международную систему правового обеспечения в области инвестиционной деятельности (заключение соглашений о защите прав инвестора и т. д.); государственные гарантии частным инвесторам; страховая защита имущественных интересов инвестора (от некоммерческих рисков и личная безопасность инвестора); применение национального режима к зарубежным инвесторам, т. е. интересы зарубежных инвесторов должны быть защищены в той же степени, что и интересы отечественных инвесторов. Влияние этих факторов также очевидно как и первых. Так как инвестора в первую очередь волнует не только получение прибыли от своих вложений, но и предоставление каких-либо гарантий по его вкладам, а для этого и нужна соответствующая законодательная база.

К экономическим условиям относят такие как уровень инфляции; стабильность валютного курса; наличие или отсутствие конвертируемости валюты; наличие или отсутствие налоговых льгот (например, освобождение от НДС и специального налога на импортное технологическое оборудование и запасных частей к нему, льготы при налогообложении прибыли коммерческих фирм и совместных предприятий); наличие развитой и совершенной инфраструктуры и транспортных коммуникаций.

Влияние всех этих критериев на инвестиционный климат проследить достаточно легко, а вот степень воздействия каждого из них определяется весьма сложно, так как это будет зависеть от конкретной ситуации. Тем более, что зачастую эти факторы оказывают свое влияние на инвестиционную среду не по отдельности, а в совокупности, взаимно переплетаясь друг с другом.

Наиболее существенные факторы, формирующие инвестиционный климат России:

- макроэкономика.

- состояние государственного долга.

- государственное управление и экономическая политика.

- интеллектуальная собственность.

- законодательство и судебная защита.

- соблюдение обязательств по контрактам.

- преступность и коррупция.

- налоги.

- банковская система.

- валютная и торговая политика.

- политика местных властей.

- различия в инвестиционном климате для местных и иностранных инвесторов [1].

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций (осуществление политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса; структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства и др.), без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны. Инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

- последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

- государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

- размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

- усиление государственного контроля над целевым расходованием средств федерального бюджета;

- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

- значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов [7].

Оценки инвестиционного климата колеблются в широком диапазоне от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

На региональном уровне инвестиционный климат проявляет себя через двухстороннее отношение предпринимательских структур, банков, профсоюзов и других субъектов хозяйственных отношений и региональных органов власти, На этом уровне как бы происходит конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов как иностранных, так и отечественных инвесторов с региональной средой (таблица 1) [7].

Таблица 1

Факторы, формирующие благоприятный инвестиционный климат