Инвестиционный менеджмент

1. Инвестиции: сущность, классификация. Роль инвестиций в деятельности предприятия.

     Инвестиции – это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудование, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущество или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и /или достижения иного положительного эффекта (социального, экологического и т.д.).

     1. По объектам инвестирования:

     Реальные - средства, направляемые на увеличение основных и/или оборотных средств в целях последующего получения каких-либо результатов (чаще всего – дохода).;

     Финансовые - вложения денежных средств в различные финансовые активы: ценные бумаги, акции, облигации, паи, долевые участия, банковские депозиты и т.д.;

     Интеллектуальные - вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирование подготовки и переподготовки персонала.

     2. По степени риска различают инвестиции:

     безрисковые – то есть инвестиции, обеспечивающие на 100 % запланированный результат. Например, краткосрочные государственные  облигации;

     с уровнем допустимого риска, предполагающие возможность потери ожидаемой чистой прибыли по рассматриваемому инвестиционному проекту;

     с уровнем критического риска, предполагающие возможность потери не только прибыли, но и ожидаемой величины дохода (выручки);

     с уровнем катастрофического риска, предполагающие возможность потери всех собственных активов в результате банкротства.

     3. По национальной принадлежности  инвестора выделяют внутренние и внешние инвестиции.

     4. По организационно-правовой форме  инвестора выделяют государственные, муниципальные инвестиции, инвестиции юридических лиц, физических лиц и т.д.

     5. По значимости инвестиций выделяют глобальные, народнохозяйственные, крупномасштабные, локальные и т.д.

     Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

     2. Инвестиционный менеджмент: сущность, уровни иерархии в экономической системе.

     Инвестиционный  менеджмент (ИМ) представляет собой систему методов и принципов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

     Три уровня иерархии инвестиционного менеджмента  в национальной экономике: макроуровень (уровень страны в целом)

     Основными задачами инвестиционного менеджмента  на макроуровне являются:

• формирование и осуществление государственной инвестиционной политики;
• формирование нормативно-законодательного поля инвестиционных процессов в украинской экономике;
• формирование инвестиционного климата украинского государства;
• определение состава участников инвестиционного рынка Украины и правил его функционирования;
• определение приоритетов государственной инвестиционной политики и др.

     мезоуровень (уровень отдельных регионов) связующее звено между макро- и микроуровнем, поскольку именно в регионах реализуется государственная инвестиционная политика, развитая и дополненная региональной политикой в отношении инвестиций.

     микроуровень (уровень отдельной корпорации, фирмы, предприятия). Именно здесь решаются задачи структурной перестройки экономики и повышения ее эффективности, формируются условия для устойчивого экономического роста. 

     3 Инвестиционный климат: сущность, составляющие. Методики оценки инвестиционного климата.

     ИНВЕСТИЦИОННЫЙ  КЛИМАТ — экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.

     Инвестиционный  климат включает объективные возможности страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск).

     Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т. п.), потребительский спрос населения и др.

     Инвестиционный  риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них.

     5. Инвестиционный анализ

     Инвестиционный  анализ - исследование инвестиционной собственности, определяющее ее соответствие специфическим потребностям конкретного инвестора.

     Процесс анализа инвестиций включает следующие  этапы:

     1. Составление списка альтернативных  инвестиций.

     2. Подготовка для каждой альтернативы  прогноза денежных потоков.

     3. Прогноз данных для расчета  и расчет барьерных ставок (Rбар).

     4. Прогноз данных для расчета и расчет уровня реинвестиций (Rреин).

     5. Расчет на каждый период чистого  денежного потока.

     6. Расчет параметров инвестиционного  проекта 

     7. Анализ чувствительности и оценка  качественных факторов.

     8. Оценка и сравнение альтернативных  инвестиций.

     9. Анализ изменения ликвидности  и платежеспособности (делается  для относительно крупных проектов).

     10. Послеинвестиционный анализ.

     11. Инвестиционный факторный анализ (по необходимости). 

     6. Концепция проектного  анализа.

     Проектный анализ - это анализ доходности капитального проекта. Иными словами, это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от реализации этого проекта.

     Проектный анализ охватывает всю прединвестиционную фазу, определяющую условия инвестирования, соответствие проекта поставленной цели, а также приемлемость для инвестора его основных технико-экономических показателей. 

     7. Инвестиционная стратегия предприятия.: понятие, принципы формирования, виды.

     Инвестиционная  стратегия - формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности компании (фирмы) и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

     1 Определение периода формирования стратегии

     2 Формирование стратегических целей

     3 Выработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности

     Разработка  стратегических направлений инвестиционной деятельности разработка стратегии  формирования инвестиционных ресурсов

     4. Установление последовательности и сроков достижения отдельных целей стратегических задач

     5 Оценка инвестиционной стратегии

     ,

     10. Инвестиционный проект.

           Инв. проект – это мероприятие предполагающее осуществление комплекса каких либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей и требующих для этого инвестиционных ресурсов.

     Виды:

     Замена  устаревшего оборудования

     Замена  оборудования с целью снижения текущих  производственных затрат.

     Увеличение  выпуска продукции и/или расширение рынка услуг. Расширение предприятия с целью выпуска новых продуктов.

     Проекты, имеющие экологическую нагрузку

     11. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

     Жизненный цикл инвестиционного  проекта – это продолжительность времени от момента зарождения инвестиционной идеи до момента ее полной реализации или ликвидации объекта.

     Принципиальная  структура:

     Фаза1 – Концепция

     Фаза2 – Планирование и разработка

     Фаза3 – Осуществление

     Фаза4 – Завершение

     Методология PMI:

     1 – Инициация

     2 - Планирование

     3 – выполнение

     4 – Контроль и мониторинг

     5 – завершение 

     12. Основные участники инвестиционного проекта и их интересы.

     1. Инициатор проекта:

     ● генерирует главную идею проекта;

     ● инициирует проект;

     ● готовит предварительное обоснование  проекта и предложения по реализации и согласует их с заказчиком проекта.

     Интерес – довести до реализации начатое  дело.

     2. Владелец, собственник,  заказчик проекта:

     ● согласует окончательные цели и результаты проекта;

     ● принимает результаты работ по проекту.

     Интерес – получение максимального результата от реализации проекта (прибыли, стоимости  или иных возможностей).

     3. Проектная группа состоит из лиц, которые обладают компетенциями, необходимыми для удачной реализации проекта: планирует, исполняет, контролирует исполнение и завершает проект.

     Интерес – обеспечить успешную реализацию проекта.

     4. Менеджмент проекта:

     ● управляет проектом;

     ● координирует действия участников проектной группы.

     Интерес – достижение запланированных показателей, поставленных владельцем проекта.

     5. Администратор проекта:

     ● обеспечивает делопроизводство и документооборот  по проекту;

     ● доводит распоряжения менеджмента  до участников группы;

     ● собирает, обрабатывает и учитывает информацию об исполнении проекта;

     ● организует и протоколирует рабочие  встречи проектной группы;

     ● подготавливает отчетность по проекту  для менеджмента, администратора и  прочих заинтересованных лиц по указанию менеджмента.

     Интерес – качественное выполнение обязанностей.

     6. Подрядчики проекта:

     ● исполняют работы по проекту;

     ● подготавливают отчетность об исполнении мероприятий проекта для администратора.

     Интерес – своевременная и качественная поставка запланированных ресурсов для проекта и исполнение работ.

     7. Потребитель результатов  проекта:

     ● получает и внедряет результаты проекта  в свою деятельность;

     ● согласует промежуточные и окончательные  результаты проекта;

     ● использует результаты проекта в  своей деятельности.