Федеральное государственное образовательное
учреждение высшего профессионального
образования
«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ
ЗАОЧНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Контрольная работа
По предмету:
Экономическая оценка инвестиций.
Выполнил: Лобанов
Василий Юрьевич
Студент 3* курса
Специальность: «Экономика и управление
на предприятии»
Шифр 1417
Дата
регистрации работы:___________________
г. Балашиха
2013г.
СОДЕРЖАНИЕ
9. Финансовый лизинг как
особая форма инвестирования
в обновление основных средств…………………………………………………………………………………3
39. Какова перспектива
развития инвестиционных проектов
в России………...8
93. Основные типы проектного
финансирования, применяемые в банковской
практике……………………………………………………………………………….10
128. Виды и формы страхования
рисков инвестиций…………………………….11
158. Содержание финансового
плана по реализации инвестиционной
политики хозяйствующего субъекта……………………………………………………………15
ЗАДАЧИ……………………………………………………………………………….17
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………………….20
9. Финансовый лизинг
как особая форма инвестирования
в обновление основных средств.
1. Лизинг - форма финансирования
капитальных вложений Глубокие
преобразования, происходящие в
экономике, требования, предъявляемые
научно – техническим прогрессом
к замене основных фондов, а
также необходимость более эффективного
использования ресурсов потребовали
новых методов обновления материально
– технической базы. Уровень изношенности
основных фондов многих российских
предприятий достигает 70-90 процентов.
Объективно неизбежно широкомасштабное
техническое переоснащение производства.
Внедрение новых технологий возможно
только на новом оборудовании.
Для такой перестройки промышленности
России необходимы инвестиции. Не
последнюю роль в этом сыграла
особая форма инвестирования
– лизинг, который в силу присущих
ему возможностей становиться
импульсом технического перевооружения,
создания необходимых мощностей
промышленных предприятий и структурной
перестройки экономики в целом.
Лизинг становиться альтернативой
установившейся форме продаж
оборудования из-за рубежа и
внутри страны. Он позволяет осуществить
полное финансирование капиталовложений,
сохраняя предприятиям финансовую
ликвидность, которая может понадобиться
им в оборотном капитале или
для других капитальных вложений.
Целью работы является особая
форма экономической деятельности
– лизинг и вся совокупность
производственно - хозяйственных
и юридических отношений, возникающих
в связи с использованием лизинга,
и объективная экономическая
оценка лизинговой деятельности.
Методами изучения данной проблемы
являются методы, присущие таким
курсам, как экономика предприятий,
финансы предприятий, организация
и финансирование инвестиций, финансовый
менеджмент. Особо следует выделить
методы эмпирического исследования:
наблюдение, сравнение, измерение,
и методы финансовой математики
– начисление процентов. Для
решения поставленной цели решались
следующие задачи: а) изучение
экономической сути лизинговых
отношений. Важность этой задачи
объясняется тем, что любая
экономическая проблема не может
быть решена, не будучи осмысленна
и теоретически обоснована; б)
классификация и характеристика
отдельных видов лизинга. Такая
работа делает возможным определение
особенностей разновидностей лизинга
и позволяет определить сферы
производства предприятия, где
каждая из форм лизинга может
быть использована с наибольшей
эффективностью; в) оценка преимуществ
лизинга и объективной необходимости
его использования в условиях
финансовой ограничений. Изучение
вопросов привлекательности лизинга
позволяет реализовать его преимущества
с максимальной выгодой для
всех участников лизинговой сделки;
г) освоение механизма заключения
и реализации лизинговых договоров.
Реализация этой задачи позволяет
определить последовательность всего
комплекса работ по заключению и успешному
совершению лизинговой сделки; д) освоение
методики расчета и обоснования лизинговых
платежей. Возмездная основа лизинговых
отношений делает платеж за лизинговое
имущество ключевым параметром сделки,
который поэтому и должен быть точно рассчитан
и экономически обоснован; е) анализирование
эффективности лизинговых проектов. Такой
анализ необходим для обоснования привлекательности
проекта, его преимуществ перед альтернативными
решениями и для прогнозирования результата
лизинговой сделки. 2. Сущность лизинга,
его предмет и субъекты Лизинг достаточно
давно получил широкое распространение
во многих странах мира и, прежде всего,
в странах с развитой рыночной экономикой.
В России пути и формы лизинговых отношений
совершенствуются. Принципиально возможным,
с точки зрения теоретической характеристики
лизинга, являются его определение, сама
трактовка понятия "лизинг". Содержание
и роль экономической сущности лизинга
в теории и на практике трактуются по-разному.
Одни считают лизинг как своеобразный
и перспективный способ кредитования
производства и предпринимательской деятельности,
другие авторы отождествляют его с финансовой
арендой (ст. 665 ГК РФ) или долгосрочной,
которая сводится к наемным, подрядным,
прокатным отношениям, третьи авторы отмечают
лизинг завуалированным способом купли
– продажи средств производства или права
пользования чужим имуществом, а четвертые
интерпретируют лизинг как действия за
чужой счет, то есть управление чужим имуществом
по поручению доверителя. Однако при
таком разночтении современное понятие
лизинга опирается на многовековые классические
принципы о разграничении понятий "собственник"
и "пользователь" имущества. Существование
этих понятий заключается в возможности
разделения собственности на два важнейших
правомочия – пользование имуществом
(использование его с целью извлечения
дохода и других выгод), и само право собственности
(правовое господство лица над объектом
собственности), то есть богатство.
Исходя из этого, лизинг можно трактовать
как способ реализации отношений собственности,
определяющий состояние производительных
сил и производственных отношений во взаимосвязи.
Такой точки зрения на экономическую сущность
лизинга придерживаются многие специалисты,
которые немало внесли в развитие лизинга
в России, а именно М.И. Лещенко и В.А. Горемыкин,
а также В.М. Джуха. Аналогичное определение
лизинга приводится в Федеральном Законе
"О лизинге". Согласно ст. 2 этого Закона,
"лизинг" – вид инвестиционной деятельности
по приобретению имущества и передаче
его в лизинг на основании договора, в
соответствии с которым арендодатель
(лизингодатель) обязуется приобрести
в собственность указанное арендатором
(лизингополучателем) имущество у определенного
им продавца и предоставить лизингополучателю
это имущество за плату во временное владение
и пользование. Лизингополучатель
приобретает право владения и пользования
имуществом по договору лизинга, уплачивая
за это право лизингодателю причитающуюся
по договору плату в виде лизинговых платежей,
которые включают в себя полную или частичную
компенсацию стоимости имущества, предусмотренную
договором, о также плату за предоставленную
лизинговую услугу и дополнительные услуги,
предусмотренные договором [20]. В конечном
итоге коммерческая сторона лизинговой
сделки для лизингодателя выглядит следующим
образом. Общие затраты лизингодателя
по сделке могут быть выражены равенством:
ЛД= БС+ПК+ДУ, (1) где ЛД – затраты лизингодателя;
БС – балансовая стоимость; ПК – плата
за используемые кредитные ресурсы; ДУ
– плата за дополнительные услуги. Затраты
лизингополучателя по лизинговой сделке
(то есть сумма лизинговых платежей) могут
быть подсчитаны по формуле: ЛП = АО+ПК+КВ+ДУ+НДС+ТП,
(2) где ЛП – затраты лизингополучателя;
АО – амортизационные отчисления, причитающиеся
лизингодателю в текущем году; КВ – комиссионные
вознаграждение лизингодателю; за предоставление
имущества по договору лизинга; НДС
– налог на добавленную стоимость, уплачиваемый
лизингополучателем по услугам лизингодателя;
ТП – таможенная пошлина. Как видим, затраты
лизингодателя на приобретение имущества
за счет лизинговых платежей могут компенсироваться
не полностью. Комиссионное вознаграждение
служит источником покрытия затрат лизингодателя,
связанных с данной конкретной сделкой,
и, что очень важно, источником образования
прибыли. Поскольку экономическая
сущность лизинга предопределяется специфическими
имущественными отношениями, то при лизинге
возможен переход права собственности
на лизинговое имущество от лизингодателя
к лизингополучателю: в договорах финансового
лизинга может предусматриваться право
лизингополучателя на выкуп лизингового
имущества. Оставляя пока в стороне юридическую
и техническую процедуру реализации этого
права, рассмотрим его экономическую природу.
По истечению срока договора (или до его
истечения) лизингополучатель может стать
собственником лизингового имущества,
уплатив лизингодателю выкупную цену.
Ее устанавливают в договоре лизинга,
если выкуп предусматривался договором
или специальным соглашением сторон. В
качестве выкупной цены может быть принята
остаточная стоимость имущества или так
называемая "красная", то есть рыночная
цена такого имущества. Выступая как
разновидность кредита в основной капитал,
лизинг вместе с тем отличается от традиционного
кредитования. Преимущества лизинга перед
кредитованием состоят в более широком
комплексе предоставляемых услуг. Этот
комплекс, включает: организацию и кредитование
транспортировки, монтаж, техническое
обслуживание и страхование объектов
лизинга, обеспечение запасными частями,
консультационные, координирующие и информационные
услуги. В частности, с арендой лизинга
связывают необязательность перехода
права собственности на объект к его пользователю,
срочный характер сделки, возмездный (платный)
характер лизинговых отношений, который
схож с прокатом (арендой) техники, поскольку
предполагает в себе сумму амортизационных
отчислений на полное восстановление,
затраты по ремонту, обслуживанию имущества,
а также определенную долю прибыли в пользу
собственника. На первый взгляд долгосрочная
аренда с правом выкупа и финансовая аренда
(лизинг), также предусматривающая в конечном
итоге переход арендуемого имущества
в собственность арендатора, аналогичны.
Однако отношения, складывающиеся в процессе
лизинга и аренды с правом выкупа, при
значительном количестве общих черт имеют
и существенные различия. Согласно
статьям 624, 665, 666 ГК РФ, а также Закону "О
лизинге", аренда с правом выкупа, и
лизинг имеют следующие отличительные
черты: - отношения по аренде с правом
выкупа основываются на факте наличия
имущества у арендодателя. У лизингодателя
же первоначально лизинговое имущество
отсутствует, а лизинговые отношения включают
приобретение указанных лизингополучателем
основных средств и сдачу их лизингодателем
в аренду; - по лизингу арендованное
имущество должно быть использовано только
в предпринимательских целях, а по аренде
– также в непроизводственных и некоммерческих
целях. Сравнительная характеристика
лизинга и аренды, безусловно, важна и
полезна. Однако, как показывает анализ,
это упрощенный подход, поскольку лизинг
имеет более сложную, в чем – то противоречивую
природу. Его схожесть с арендой проявляется
в том, что в соответствии со своей экономической
сутью лизинг представляет собой вложение
средств на возвратной основе в основной
капитал. Предоставляя на оговоренный
срок элементы основного капитала, собственник
в установленное время получает их обратно,
чем обеспечивается принцип срочности
и возвратности. За свою услугу он получает
вознаграждение в виде комиссионных, обеспечивая
принцип платности. Очевидно, что по содержанию
лизинг соответствует кредитной сделке.
Исходя из этого, можно заключить, что
с финансовой стороны отношений, лизинг
можно рассматривать как форму финансирования,
альтернативную традиционной банковской
ссуде. Не менее, чем определение лизинга,
важен и сам объект приложения лизинга,
его предмет. Согласно Федеральному
закону "О лизинге", предметом лизинга
могут быть любые непотребляемые вещи,
в том числе предприятия и другие имущественные
комплексы, здания, сооружения, оборудование,
транспортные средства и др. движимое
и недвижимое имущество, которое может
использоваться для предпринимательской
деятельности. Естественно, предметом
лизинга не могут быть земляные участки
и другие природные объекты, а так же имущество,
которое федеральными законами запрещено
к свободному обращению или для которого
установлен особый порядок обращения.
В специализированной литературе предмет
лизинга называют объектом лизинговых
отношений. Для того, чтобы имущество могло
быть использовано в качестве объекта
лизинга, оно должно относиться к основным
средствам. Анализируя ст.3 Закона "О
лизинге" можно сделать вывод о том,
что предметом лизинга, во – первых, не
могут быть оборотные активы предприятия,
поскольку к ним не подходит определение
"непотребляемые", и во – вторых,
ими не может быть такой вид внеоборотных
активов, как нематериальные активы, поскольку
они не имеют вещественной основы.
Субъектами лизинговой сделки в зависимости
от вида лизинга могут быть от двух и более
сторон. Обязательным участком лизинговых
операций является лизингодатель, в качестве
которого могут выступать предприятия
– производители объектов лизинга, лизинговые
фирмы, банки. Другим обязательным участком
лизинговой сделки является лизингополучатель
– предприятие, нуждающееся в лизинговом
имуществе. Кроме того в сделке обычно
участвует предприятие производитель
ценностей, выступающих объектом лизинга,
а также коммерческий банк. В крупномасштабных
лизинговых сделках возможно участие
целого ряда субъектов – фирм и финансово
– кредитных институтов. В рассматриваемом
уже Законе "О лизинге" (ст. 4) лизингодатель
– физическое или юридическое лицо, которое
за счет привлеченных и (или) собственных
средств приобретает в ходе реализации
договора лизинга в собственность имущество
и предоставляет его в качестве предмета
лизинга лизингополучателю за определенную
плату, на определенный срок и на определенных
условиях во временное владение и в пользование
с переходом или без перехода к лизингополучателю
права собственности на предмет лизинга.
Лизингополучатель – физическое или юридическое
лицо, которое в соответствии с договором
лизинга обязано принять предмет лизинга
за определенную плату, на определенный
срок и на определенных условиях во временное
владение и в пользование в соответствии
с договором лизинга. Продавец – физическое
или юридическое лицо, которое в соответствии
с договором купли продажи с лизингодателем
продает лизингодателю в обусловленный
срок имущество, являющееся предметом
лизинга. Продавец обязан передать предмет
лизинга лизингодателю или лизингополучателю
в соответствии с условиями договора купли
– продажи. Продавец может одновременно
выступать в качестве лизингополучателя.
Субъектов лизинговой сделки можно подразделить
на прямые и косвенные. К прямым участникам
лизинговой сделки относят: - лизинговые
фирмы, компании и банки, выступающие как
лизингодатели; - производственные, торговые
и транспортные предприятия и население
(лизингополучатели); - поставщики объектов
сделки – промышленные и торговые компании.
Косвенными участниками лизинговой сделки
являются: - коммерческие и инвестиционные
банки, кредитующие лизингодателя и выступающие
гарантом сделок; - страховые компании;
- брокерские и другие посреднические
фирмы. Лизинговыми называются фирмы,
осуществляющие операции, для которых
лизинговая деятельность является основной
уставной целью. По характеру лизинговой
деятельности они подразделяются на специализированные
и универсальные. Специализированные
фирмы, как правило, имеют дело с одним
видом товара (легковые автомобили, контейнеры)
или товарами одной группы стандартных
видов (строительное оборудование, оборудование
для текстильных предприятий). Обычно
эти компании располагают собственным
парком машин или запасом оборудования,
сами осуществляют техническое обслуживание
и следят за поддержанием его в нормальном
эксплуатационном состоянии. Универсальные
лизинговые фирмы передают в аренду самые
разнообразные виды машин и оборудования.
Они предоставляют арендатору право выбора
поставщика необходимого ему оборудования.
Техническое обслуживание и ремонт предмета
аренды осуществляет или поставщик, или
сам лизингополучатель. Таким образом,
лизингодатель выполняет функцию организации
финансирования сделки. Зачастую не
менее важны страховщики – юридические
лица, также являющиеся коммерческими
организациями и имеющие лицензию на осуществление
страхования соответствующего вида.
Ввиду существенной рискованности долгосрочных
лизинговых сделок, помимо страховщиков,
нередко требуются лица, гарантирующие
надлежащее выполнение обязательств по
сделке. Таким образом, стержнем любой
лизинговой сделки является финансовая,
а точнее кредитная операция. Иными словами,
с финансовой стороны, лизинг – это товарный
кредит в основные фонды. Он предоставляется
продавцом покупателю в виде отсрочки
платежа за передаваемое в пользование
имущество.
39. Какова перспектива
развития инвестиционных проектов
в России.
По данным на март 2010 года,
общий объём накопленных иностранных
инвестиций в российской экономике
составлял $265,8 млрд. По данным на 31 декабря
2010 года, по объёму накопленных иностранных
инвестиций Россия находится на 17-м месте
в мире
В 2005 году в Россию поступило $53,65 млрд
иностранных инвестиций. Лидерами стали Люксембург ($13,8 млрд долл.), Нидерланды ($8,9 млрд), Великобритания ($8,6 млрд), Кипр ($5,1 млрд) и Германия ($3 млрд).
По данным Минфина России,
чистый приток капитала в страну по
итогам 2007 года должен был составить
$80 млрд. При этом Минфин существенно превысил
свой первоначальный прогноз (примерно
$40 млрд), рассчитанный исходя из данных
по притоку капитала за предшествующий
2006 год, когда этот показатель достиг отметки
$41 млрд.
В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно
которому Россия находится на четвёртом
месте в списке стран, которые транснациональные корпорации считают наиболее привлекательными
местами для размещения будущих зарубежных
инвестиций[6]. Как отмечалось в докладе,
инвестиционная привлекательность России
в сравнении с данными доклада ЮНКТАД
от 2007 года заметно возросла
По итогам 2008 года, приток
прямых иностранных инвестиций в
Россию составил $70 млрд — 5-е место среди
стран мира.
В марте 2010 года в Париже
президент РФ Дмитрий Медведев на
встрече с представителями французских
и российских деловых кругов сообщил,
что объём накопленных французских
инвестиций в Россию превышает $10 млрд:
«С 2003 по 2008 г., то есть в докризисный год,
наш товарооборот вырос в 5 раз. Действительно
у нас уже очень приличный объем накопленных
французских инвестиций. Причем около
половины из них — это инвестиции не в
сырьевые отрасли, а в переработку»
По данным из пресс-релиза
компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие
30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ
составляют около $27 млрд. Они будут вложены
в программу сотрудничества с российскими
партнерами в области производства титана,
проектирование и разработку гражданской
авиатехники, а также приобретение различных
услуг и материалов[9].
В июне 2010 года в докладе
британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия
вошла в первую 5-ку стран по количеству
привлечённых новых инвестиционных проектов.
Согласно докладу, наблюдается рост интереса
крупных и средних европейских компаний
к российскому рынку.
ОАО «Российские железные
дороги» (РЖД) разместило дебютный выпуск
евробондов на 1,5 млрд. долл.
В рамках Петербургского международного
экономического форума ПМЭФ-2010 суммарный
объём заключенных инвестиционных соглашений
превысил 15 млрд. евро.
Тем самым мы видим
Поступление иностранных
инвестиций в Россию в 1995—2010 годах,
$млрд
На графике мы наглядно
видим, что количество инвесторов в
Российский рынок увеличивается
с каждым годом, это говорит о
том что перспектива инвестиций в РФ довольно
таки радужные.
93. Основные типы
проектного финансирования, применяемые
в банковской практике.
Проектное финансирование — это финансирование инвестиционных
проектов, при котором источником обслуживания
долговых обязательств являются денежные
потоки, генерируемые проектом. Специфика
этого вида инвестирования состоит в том,
что оценка затрат и доходов осуществляется
с учетом распределения риска между участниками
проекта.
Проектное финансирование — это метод привлечения долгосрочного
заемного финансирования для крупных
проектов, посредством «Финансового инжиниринга»,
основанный на займе под денежные потоки,
создаваемые только самим проектом, и является
сложным организационным и финансовым
мероприятием по финансированию и контролю
исполнения проекта его участниками.
Проектное финансирование —
это относительно новая финансовая дисциплина,
которая за последние 20 лет получила широкое
распространение в развитых странах мира
и последние 10 лет стала активно применяться
в нашей стране.
Различают следующие типы
проектного финансирования:
1. Без всякого регресса
на заемщика: банк-кредитор принимает
на себя весь риск, оценивая
лишь вероятные доходы от проекта.
2. Без регресса на заемщика
в период, следующий за внедрением
проекта в эксплуатацию: подрядчики
гарантируют оплату, соблюдение
сметной стоимости проекта и
при определенных условиях возмещают
убытки, связанные с задержкой
ввода объекта в эксплуатацию.
3. С полным регрессом
на заемщика: кредитор не берет
на себя риски, а предоставляет
средства под гарантию организаторов
проекта.
Объемы государственного
кредитования, направления, а также
объекты кредитования определяются
в Украине государственной программе
экономического и социального развития
страны. Решение о предоставлении
кредита за счет государственных
средств, а также размер процентной
ставки определяются Национальным банком,
Министерством финансов и Министерством
экономики. Потом НБУ заключает кредитное
соглашение с коммерческим банком, а тот,
в свою очередь, - с клиентом.
128. Виды и формы
страхования рисков инвестиций.
Формы инвестиций
Иностранные инвестиции могут
осуществляться в разных формах. Например,
закон РФ “Об иностранных инвестициях”
говорит о том, что иностранные
инвесторы имеют право осуществлять
инвестирование на территории России
путем[2]:
долевого участия в
предприятиях, создаваемых совместно
с юридическими лицами и гражданами
России и других стран, а также
приобретения долей участия в
предприятиях, паев, акций, облигаций
и других ценных бумаг;
создания предприятий, полностью
принадлежащих иностранным инвесторам,
а также филиалов иностранных
юридических лиц.
С точки зрения закона РФ
“О валютном регулировании и валютном
контроле” к валютным операциям,
связанным с движением капитала,
в числе прочих относятся: • прямые
инвестиции, т.е. вложения в уставный
капитал предприятия с целью
извлечения дохода и получения прав
на участие в управлении предприятием;
• портфельные инвестиции, т.е. приобретение
ценных бумаг; • предоставление и
получение отсрочки платежа на срок
более 180 дней по экспорту и импорту
товаров, работ и услуг (товарный
кредит); • предоставление и получение
финансовых кредитов на срок более 180 дней.
Виды
страхования, методы защиты от рисков
Существуют различные
методы предотвращения возможных убытков
по различным видам инвестиционной
деятельности. Например, товарный и
финансовый кредит страхуются обычно
на условиях, изложенных в статье о
финансовых рисках. Портфельные инвестиции
могут быть застрахованы от возможных
потерь, связанных с изменением цен
на акции, облигации с помощью
хеджирования.
Страхование прямых
инвестиций
Для страхования прямых инвестиций
применяются различные виды страхования
путём заключения соответствующих
договоров со страховыми компаниями.
Рассмотрим более подробно вопросы
страхования прямых иностранных
инвестиций.
Риски, которым подвержены
прямые инвестиции могут быть разделены
на следующие группы.
Риски стихийных бедствий:
ураган, шторм, землетрясение, наводнение,
необычайно сильные морозы, град, сель,
выход подпочвенных вод и другие
подобные события природного характера.
Риск пожара, который может
быть вызван различными причинами как
природного (например, удар молнии), так
и техногенного (связанного с производственной
деятельностью) происхождения.
Технические риски, которые
могут быть непосредственно связаны
со строительством, сооружением, монтажом,
пробным пуском и эксплуатацией
сооружаемых объектов.
Политические риски, к
которым относятся: национализация,
экспроприация инвестиций; общенациональные
забастовки, гражданские волнения,
беспорядки, военные действия; действия
органов государственной власти,
ограничивающие конвертируемость валюты,
режим вывоза капитала, прибыли и
др.
Действия третьих лиц:
грабеж, воровство, вымогательство и
другие подобные действия.
Хозяйственные риски, к которым
относятся изменения рыночной конъюнктуры.
Другие риски, которые
нельзя отнести ни к одному из перечисленных
выше.
Большинство из этих групп
инвестиционных рисков покрывается
страхованием или иногда самострахованием,
то есть путём создания неких собственных
резервных фондов.
Например, существующие в
мировой практике различные виды
имущественного страхования покрывают
большинство рисков стихийных бедствий,
огневые риски, а также ущерб
от действия третьих лиц, технические
риски и некоторые другие. Данные
риски, как правило, хорошо описываются
страховой статистикой, имеют отлаженную
систему перестрахования и таким
образом обеспечиваются достаточно
надежной страховой защитой. Виды страхования,
обеспечивающие защиту от данных рисков
имеют давнюю историю. При решении вопроса
о страховании инвестиций, материализованных
в виде различного рода имущества необходимо
учитывать лишь особенности действующих
в той или иной стране законодательства,
обычаев и правил страхования, а также
надежность страховой компании.
Страхование от политических
рисков
Особенностью традиционных
видов страхования имущества
является то, что политические риски,
как правило, не страхуются в рамках
данных договоров страхования. К
тому же политические риски не имеют
достаточно надежной статистической базы,
т.е. вероятность их наступления
предсказать чрезвычайно трудно.
Оценка рисков здесь носит чаще всего
характер экспертных оценок. Кроме
того последствия их наступления
могут носить для инвестора катастрофический
характер и требуют значительных
сумм компенсаций инвестору.
В силу этих особенностей политических
рисков традиционно в защите инвесторов
от их действия существенную роль играет
государство.
Во-первых, государство дает
соответствующие правовые гарантии
иностранным инвесторам путем принятия
соответствующих национального
законодательства и заключением
международных соглашений о поощрении
и защите инвестиций. Например, в
ст.8 закона РФ “Об иностранных инвестициях
в РФ” содержится положение о
том, что “иностранные инвестиции ...
не подлежат национализации и не могут
быть подвергнуты реквизиции или
конфискации”. Однако далее предусмотрено,
что такие меры допускаются “в
исключительных, предусмотренных законодательством
случаях, когда эти меры принимаются
в общественных интересах”. Одновременно
законодательство предусматривает, что
в случае национализации или реквизиции,
которые должны иметь недискриминационный
характер, иностранный инвестор имеет
право на получение компенсации в той
валюте, в которой были произведены инвестиции
в размере реальной стоимости.