Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

Выполнила студентка Заочного отделения: Гусева С.М.

Группа: 3 э(б)з

Предмет: Рынок Ценных Бумаг

Преподаватель: Любимова Марианна Викторовна.

 

Контрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Вариант № 1.

Ситуация

 

При создании Открытого  акционерного общества «Успех» 1 января 2002 года было выпущено 200 000 акций с одинаковым номиналом, при этом доля привилегированных акций была максимально разрешенная законодательством. В зарегистрированном решение о выпуске и проспекте ценных бумаг было оговорено, что дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются в конце года в размере 22% от их номинальной стоимости. При размещении были сформированы лоты акций по 4 шт.

В ходе своей  деятельности ОАО «Успех» решило в качестве инвестиций привлечь дополнительные заемные средства с помощью долгосрочного облигационного займа. Было выпушено 300 облигаций. Облигации реализовывались владельцам с дисконтом 10% и с 34%-ой купонной ставкой. Дата выпуска облигаций 30 апреля 2005 г. Срок погашения облигаций - 30 мая 2011 г., купонный период 180 дней.

Баланс организации  на 01.01.06 г.

Актив	Тыс. руб.	Пассив	Тыс. руб.
Нематериальные  активы	6000	Уставный капитал	20 000
Основные средства	21000	Нераспределенная  прибыль	2000
Запасы	8000	Долгосрочные  обязательства	4800
Дебиторская задолженность	2500	Задолженность поставщикам	5000
Краткосрочные финансовые вложения	3500	Краткосрочный банковский кредит	10000
Денежные средства	10000	Задолженность по оплате труда

 

Определите:

1.1.Количество обыкновенных  и привилегированных акций.

1.2.Номинальную стоимость обыкновенных и привилегированных акций.

1.3.Дивиденды, полученные  по обыкновенным и привилегированным  акциям, учитывая, что на дивиденды  было направлено 60 % нераспределенной  прибыли.

1.4.Номинальную  стоимость выпущенных облигаций.

1.5. Может ли  погасить свой долгосрочный облигационный  займ организация.

1.6.Дополнительную  доходность по акции на 01.01.03 г., если ее рыночная цена составила  130 руб.

1.7.Какой купонный  доход причитается первому владельцу  облигации, если он продал облигацию через 190 дней после ее приобретения при первичном размещении и какой доход получит покупатель, если он будет владеть облигацией до погашения?

 

Решение:

 

1.1. Всего выпущено 200 000 акций, из них привилегированных  – 25%  (максимально разрешено  законодательством), т.е.:

200 000 * 25%/100 = 50 000 шт.

Тогда обыкновенных акций было выпущено:

200 000 – 50 000 = 150 000 шт.

 

1.2. 1 января 2002 года было выпущено 200 000 акций, номинал привилегированных  акций равен номиналу обыкновенных  акций. При этом Уставный капитал  предприятия составляет 20 000 000руб.

Обозначим номинал  акций На, их количество – Ка.

Так как все  акции равны по номиналу, то:

На * Ка = УК,

На * 200 000 = 20 000 000,

На = 100 руб.

 

1.3. Всего Нераспределенная прибыль – 2000 000 руб., из них 60% направлено на дивиденды, т.е.:

2000 000 * 60%/100 = 1 200 000 руб.

Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются  в конце года в размере 22% от их номинальной стоимости:

На 1 привилегированную акцию:

100*22%/100 = 22 руб.

На 1 лот привилегированных акций:

4 * 22 = 88 руб.

На  все привилегированные акции:

50 000 * 22 = 1 100 000 руб.

Оставшаяся  часть прибыли, направленной на дивиденды, составит:

1 200 000 – 1 100 000 = 100 000 руб.

Дивиденд на 1 обыкновенную акцию составил:

100 000 : 150 000 = 0,67 руб.

В процентах:

0,67 : 100 * 100% = 0,67%.

 

1.4. Так как в условии  не обозначены другие долгосрочные  займы, примем, что общая сумма  облигационного займа равна строке  «Долгосрочные обязательства», т.е. 4800 000 руб.

Обозначим Но – номинальная стоимость облигаций, ДК - долгосрочные обязательства, Ко – количество облигаций.

Тогда стоимость облигаций с дисконтом составит:

Но = ДК / Ко = 4800 000 / 300 = 16 000 руб.

 

1.5. Суммарная номинальная  стоимость облигаций составляет 4800 000 руб. Срок облигационного займа – около 6 лет, ежегодно на его погашение нужно откладывать:

4800 000 : 6 = 800 000 руб.

Сумма средств, необходимых  для одной купонной выплаты:

4800 000 * 34%*(180/360) = 816 000 руб.

Сумма нераспределенной прибыли, оставшаяся после выплаты дивидендов по привилегированным акциям:

2000 000 – 1 100 000 = 900 000 руб.

Данной суммы недостаточно для выплаты купонов и формирования фонда погашения облигаций.

 

1.6. Дополнительная доходность  по акции равна приросту стоимости  1 акции:

R = = ( – 1) * 100% = 30%.

 

1.7. Купонный период  составляет 180 дней, значит,  через 180 дней после покупки первый владелец получит купон:

16000 * 34%*(180/360) = 2720 руб.

Еще через 10 дней первый владелец продает облигацию (30.10.2005),  причем ему причитается накопленный купонный доход за 10 дней:

НКД = Но * C * (T / 365)/ 100%, где

НКД - накопленный  купонный доход, руб.

Но - номинальная  стоимость одной облигации, руб.;

С - размер процентной ставки первого купона, проценты годовых;

T - срок;

НКД = 16000 * 34% * (10/360) / 100% = 151,11 руб.

Новый владелец облигации получит еще 11 купонов (30.04.2006, 30.10.2006, 30.04.2007, 30.10.2007, 30.04.2008, 30.10.2008, 30.04.2009, 30.10.2009, 30.04.2010, 30.09.2010, 30.04.2011) в размере 2720 руб.

Общий купонный доход составит:

2720 * 11 = 29 920 руб.

Кроме того, 30.05.2011 новый владелец получит дисконтный доход – разницу между номинальной  ценой  и ценой покупки облигации. Так как в задаче не указано, по какой цене второй владелец купил облигацию, будем считать, что это начальная цена плюс НКД первого владельца.

Дисконтный  доход составит:

16000 * 10%/100% - 167,90 = 1432,1 руб.

Общий доход  второго владельца (купонный и дисконтный) составит:

29920 + 1432,1 = 31352,1 руб.

 

Практическое  задание

 

ОАО «Ананта» расплатилась за поставку материалов организации  ООО «Зодчий» векселем от 10 апреля 2005 года. Векселедателем является организации  ОАО «ГАЗ», дата выписки векселя 1 апреля 2005 года. Вексель погашается через 120 дней со дня выставления, процент по векселю составляет 40% годовых. Номинал векселя составляет 100 000 рублей.

Определить:

1. Какой вексель используется в данном случае.
2. Опишите схему обращения векселя
3. Срок уплаты по векселю и доход ООО «Зодчий» при предъявлении векселя к уплате.
4. Кто будет являться плательщиком по векселю.
5. Сумму, полученную ООО «Зодчий», при условии, что ООО «Зодчий» учел вексель в банке 25 апреля по учетной ставке 130%, а также определить дисконт в пользу банка.
6. Если при получении векселя организацией ООО «Зодчий», сумма прописью в векселе обозначена в размере 110 000 рублей, какая сумма будет верной, данная сумма или номинал векселя.
7. Доход организации ООО «Зодчий», при условии продажи векселя организации ООО «Юпитер» через 60 дней с момента выписки векселя, при действующей ставке по двухмесячным векселям 10%, а также доход ООО «Юпитер» при предъявлении векселя к уплате.

 

Решение:

 

1. В данном случае используется простой процентный вексель.

 

2. Схема обращения простого векселя представлена на рисунке:

Процентный  вексель характеризуется тем, что  при его оплате кроме номинала выдаются и начисленные проценты.

 

3.Срок уплаты  по векселю составит 1 апреля 2005 года + 120 дней, т.е. 30 июля 2005 года.

Сумма погашения  равна номиналу векселя и ссудному проценту:

S_пог. = Нв + Нв * 40% * (Т_пог – То)/365,

где Нв – номинал  векселя,

Т_пог – дата погашения по векселю,

То – дата выписки векселя.

S_пог. = 100 000 + 100 000 * 40% * 120/365 = 113 150, 68 руб.

 

4. Плательщиком  по векселю будет указанное в векселе лицо. Т.к. других лиц кроме этих трех в условии задачи не указано, таким лицом будет являться ОАО «ГАЗ».

 

5. ООО «Зодчий»  учел вексель в банке 25 апреля 2005 года.

Выплата по учтенному  векселю равна сумме, причитающейся  при погашении за вычетом ссудного процента:

S_выпл = S_пог * (1 – d*(Т_пог – Т_у)/365))

Где Ту – дата учета,

d – учетная ставка банка, %.

S_выпл = 113150.68 * (1 – 130% * (120-24) /365) = 74462,45

Дисконт в пользу банка – это ссудный процент, который равен разнице между суммой погашения и суммой, полученной ООО «Зодчий»:

D = S_пог  - S_выпл = 113150,68 - 74462,45 = 38 688,23 руб.

 

6. Согласно российскому вексельному законодательству вексельная сумма должна быть обозначена в векселе прописью либо прописью и цифрами. В случае разногласий между суммой цифрами и прописью верной считается последняя, т.е. 110 000 рублей.

 

7.Стоимость  векселя при условии продажи векселя организации ООО «Юпитер» через 60 дней с момента выписки векселя при действующей ставке по двухмесячным векселям 10% составит:

100 000 + 100 000 * 10% * 60 / 365 = 100 000 + 1643,83 = 101643,83 руб.

Доход организации  ООО «Зодчий» соответственно составит:

101643,83 – 100 000 = 1643,83 руб.

Доход ООО «Юпитер» при предъявлении векселя к уплате составит разницу между суммой погашения  по векселю и стоимостью векселя  при сделке с ООО «Зодчий»:

113150,68 – 101643,83 = 11506,85 руб.