Назначение инвестиционного проекта

Подставив заданные значения, имеем:

S=600(1+0.2)⁹+300(1.+0.2)⁸+600(1+0.2)⁷+700(1+0.2)⁶+0+600(1+0.2)⁴+600(1+0.2)³+600(1+0.2)²+0+600=12 370,87 руб.

2. Дисконтированную стоимость потоков платежей А определим как сумму дисконтированных платежей:

A = A₁ + A₂ + A₃ +…+ A_{n – 2} + A_{n – 1} + A_n, или

A = R₁/(1 + i) + R₂/(1 + i)² + R₃/(1 + i)³ +…+ R_{n – 2}/(1 + i)^{n – 2} + R_{n – 1}/(1 + i)^{n – 1} + +R_n/(1 + i)ⁿ

Подставив заданные значения, имеем:

А=600/(1+0,2)+300/(1+0,2)²+600/(1+0,2)³+700/(1+0,2)⁴+0+600/(1+0,2)⁶+600/(1+0,2)⁷+600/(1+0,2)⁸+0+600/(1+0,2)¹⁰= 1997,96 руб. 

Задача  №6.

     Определить  величину срочных разовых выплат по погашению кредита (равные выплаты).

 

 

Решение

S=45 000 руб.

j=12%

m=1

n=6 лет

R-?

Формула для расчета величины аннуитетного платежа имеет вид: 
 

   руб.

Для наглядности  ниже приведен график погашения кредитной  задолженности:

 

Ответ: размер разовых выплат составляет 10945,16 руб. 
 
 
 

Задача  № 7.

     Рассчитать  средневзвешенную цену капитала (WACC) по приведенным данным. Определить изменение показателя при изменении доли акционерного капитала.

 

 

     Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60 %?

Решение

Средневзвешенная  цена капитала определится как

WACC = 0,95 · 24 + 0,05 · 30  = 24,3 %.

Если  доля акционерного капитала снизится на 15% и составит 80 %, то

WACC = 0,8 · 24 + 0,2 · 30 = 25,2 %. 
 

Задача  № 8.

     По  приведенным данным рассчитать среднеожидаемую  доходность инвестиционного проекта, среднеквадратическое отклонение и  коэффициент вариации.

 

  

Ожидаемая доходность:  
 

Среднеквадратическое  отклонение:

 
Коэффициент вариации: 

 

Задача  № 9.

     Определить  целесообразность приобретения технологической  линии, если известны следующие параметры.

 

 

Решение:

     Определим дисконтированный доход  от проекта (приведенную к первоначальному моменту времени):

где PVA-сегодняшняя величина дохода от проекта,

n – количество лет реализации проекта,

j  - норма прибыли в долях единицы,

R- ежегодный доход.

Согласно  условию: R=3100, n =6,  j=0,12

12745,36

     Дисконтированная  ликвидационная стоимость:

506,6311

     Суммарный дисконтированный доход от проекта  есть сумма дисконтированного дохода и дисконтированной ликвидационной стоимости 12745,36+506,6311= 13251,99, что меньше инвестиций в нулевом периоде, значит приобретать технологическую линию не целесообразно. 
 

Задача  № 10.

     На  основании приведенных данных методом  САРМ определить коэффициент эластичности портфеля однородных ценных бумаг (р) и  доходность данного портфеля.

 

 

Решение:

     Модель  оценки доходности финансовых активов  САРМ определяется по формуле: 

ожидаемая доходность акции

доходность безрисковых ценных бумаг,

 бетта-коэффициент для бумаг  компании,

средняя доходность по ценным бумагам  данного вида

     На  основании данной формулы определим  доходность каждой ценной бумаги.

К_0А=9+0,45*(14-9)=11,25%

К_0В=9+0,45*(14-9)=11,25%

К_0С=9+1,5*(14-9)=16,5%

К_0D=9+1,3*(14-9)=15,5%

К_0E=9+1,2*(14-9)=15,0%

     Зная  рыночную стоимость активов и  их доходность, определим доход по каждому виду активов и суммарный  доход.

Доход от владения активом  А: 50000*11,25%/100%=5625 тыс. руб.

Доход от владения активом  В: 10000*11,25%/100%=1125 тыс. руб.

Доход от владения активом  С: 25000*16,5%/100%=4125 тыс. руб.

Доход от владения активом  D: 8000*15,5%/100%=1240 тыс. руб.

Доход от владения активом  E: 7000*15,0%/100%=1050 тыс. руб.

     Суммарный доход от владения портфелем:

     5625+1125+4125+1240+1050=13165 тыс. руб.

     Суммарные вложения:

      50000+10000+25000+8000+7000=100 000 тыс. руб.

     Доходность  есть отношение прибыли к затратам, выраженная в процентах, в данном случае рассчитаем доходность портфеля инвестиций как отношение дохода от владения портфелем к стоимости  портфеля:

13165/100000*100% =13,165%.

Коэффициент эластичности определим на основании  формулы: 
 
 

     Таким образом, коэффициент эластичности портфеля однородных ценных бумаг составляет 0,632 
 

Задача  №11.

Осуществить пространственную оптимизацию проектов, поддающихся дроблению по приведенным  данным.

 

 

     Рассчитаем  по каждому проекту NPV и PI.

     Индекс  рентабельности PI (Profitiability Index) – относительный показатель, характеризующий уровень доходов на единицу затрат, рассчитывается как отношение текущей стоимости будущего денежного потока к первоначальным затратам на проект:

,

где — доход от проекта за конкретный год,

— срок проекта в годах,

— суммарный денежный поток от проекта,

— сумма первоначальных инвестиций,

— барьерная ставка (ставка дисконтирования).