Равновесие в национальной экономике и роль иностранных инвестиций

-   создания   предприятий,   полностью   принадлежащих    иностранным  инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения  иностранным  инвестором  в   собственность  предприятий, имущественных   комплексов,    зданий,   сооружений,   долей    участий    в  предприятиях,  акций, облигаций  и других ценных бумаг;

- приобретение  прав пользования землей и  иными природными ресурсами, а  также иных имущественных прав  и т.р.;

- предоставления  займов,  кредитов, имущества и  имущественных  прав  и т.п.

Проблема  состоит  в стимулировании эффективного  притока  иностранного капитала. В  этой связи встает два вопроса:

. во-первых, в какие сферы приток должен  быть ограничен;

. во-вторых, в какие отрасли и в каких  формах следует в  первую  очередь

его привлекать.

Иностранный капитал может  привлекаться  в  форме предпринимательского (прямые, портфельные,  интеллектуальные  инвестиции)  и  ссудного  капитала.

[Брызгалова  Н. Я. Организация международного  бизнеса. 286 стр.]

Прямые  зарубежные  инвестиции -  это  нечто  большее,   чем   простое  финансирование капиталовложений в  экономику, хотя само по  себе  это  крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции  представляют  также  способ повышения производительности и технического уровня  российских  предприятий.

Размещая  свой капитал в России, иностранная  компания приносит с собой  новые  технологии,  новые  способы  организации  производства  и  прямой  выход  на мировой рынок.

Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы  аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает  получить  прибыль  за счет  владения  акциями  доходной   компании.   Однако   при   осуществлении  портфельных инвестиций инвестор заинтересован  не  в  том,  чтобы  руководить компанией, а в  том,  чтобы  получать  доход  за  счет  будущих  дивидендов.

Предпринимая  прямые капиталовложения,  иностранный  инвестор  (как  правило, крупная  компания) стремится взять  в  свои  руки  руководство  предприятием.

Вкладывая капитал, он считает, что  Россия  -  самое  подходящее  место  для выпуска его продукции, которая  будет  реализовываться  либо  на  российском потребительском  рынке (пример ресторанов Макдоналдс), либо на мировом  рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно- космическую  промышленность).  России  необходимо  прилагать  все  усилия  к привлечению  обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует  будущему увеличению производительной мощи экономики.

Иностранный капитал может иметь доступ  во  все  сферы  экономики  (за исключением тех которые находятся  в государственной  монополии)  без  ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения  должны  распространяться только на прямые иностранные  инвестиции. Их  приток  следует  ограничить  в отрасли, связанные  с непосредственной эксплуатацией  национальных  природных ресурсов (например, добывающие отрасли,  вырубка  леса,  промысел  рыбы),  в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы  и  т.п.), телекоммуникационную и спутниковую  связь. Подобные ограничения закреплены  в законодательствах многих развитых стран, в частности  США.  В  перечисленных отраслях  целесообразно  использовать  альтернативные   прямым   инвестициям формы  привлечения иностранного капитала. Это могут быть  зарубежные  кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя  государственного  долга, привлечение  их было бы оправданным, во-первых,  с  точки  зрения  соблюдения национальных интересов и, во-вторых - быстрая  окупаемость  капиталовложений в  названные сферы.

Однако  для этого необходимо  создать  эффективную  систему  управления использованием зарубежных иностранных  кредитов. Зарубежный капитал  в  форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целесообразно  привлекать в производство и переработку  сельскохозяйственной  продукции,  производство строительных  материалов, строительство (в том числе жилищное), для  выпуска товаров   народного  потребления,   в   развитие   деловой   инфраструктуры, стимулировать  приток  портфельных  инвестиций  следует   во   все   отрасли  экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без  потери  контроля российской стороны  над  объектом  инвестирования.  Это  преимущество  важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для  страны,   и  в  первую очередь связанных с добычей  ресурсов.