Управление ИП в условиях рынка

 

По данным таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы:

Выручка от  реализации продукции  в целом по предприятию в 2010 году составила 63914 тыс. р. В 2011 году она увеличилась на 69 % и составила 70811  тыс. р. В 2012 году по сравнению с 2010 годом выручка от реализации продукции увеличилась на 47 % и составила 68616 тыс. р.

Себестоимость продукции  за 2010  г.  составила 4437 тыс. р. В 2011 г. себестоимость продукции снизилась на 2,1% и составила 4227 тыс. р. В 2012 г. по сравнению с 2010 г. себестоимость тоже снизилась на 9,4 % и составила 3494 тыс. р. Анализ себестоимости продукции свидетельствует о эффективном ведении производства, так как за данный период выручка выросла на 47,02 %. Это вызвало снижение затрат на 1 р. произведенной продукции на 0,01 тыс. р. В 2010 г. выручка от реализации составила 63914 тыс. р., что составило 25,8% рентабельности предприятия. В 2011 г. финансовая ситуация улучшилась, в связи со снижением затрат до 0,06 тыс. р., но рентабельность снизалась до 25,4 %, чистая прибыль увеличилась на 14,4 %. Но в 2012 г. чистая прибыль снизилась на 6165 тыс. р. Это вызвало снижение рентабельности до 17,2 %. В 2010 г. среднегодовая выработка на одного работающего составила 1486,4 тыс. руб. В 2011 г. произошел рост производительности труда на 20 % и среднегодовая выработка составила 1686 тыс. р. Это связано в первую очередь с тем, что  при увеличении выручки на 69 %, среднесписочная численность сократилась на одного человека. В 2012 г. по сравнению с 2010 г. производительность труда сократилась на 238,8 тыс. р. просматривается отрицательная тенденция снижения производительности труда.

В 2010 г. затраты на оплату труда составили 489,3 тыс. р., что составило 11,03 % от себестоимости продукции. Среднегодовая заработная плата на 1 работника составила 11,38 тыс. р. В 2011 г. фонд оплаты труда по сравнению с 2010 г. увеличился на 49,1 тыс. р. и составил 538,4 тыс. р. При этом среднегодовая заработная плата возросла и составила 12,82 тыс. р. Доля фонда оплаты труда в себестоимости продукции составила 12,7 %. Это связано с тем, что вырос уровень среднегодовой заработной платы. В 2010 г. при росте объема производства увеличились темпы роста среднегодовой заработной платы, а фонд оплаты труда за 2012 г. составил 689,645 тыс. р., что составляет 19,7 % от себестоимости продукции. Таким образом, произошло увеличение доли фонда оплаты труда в структуре себестоимости продукции, услуг по сравнению с 2010 годом.

На основе проведенного анализа  технико - экономических показателей  ОАО «ПЗ» можно сделать следующие выводы:

- за анализируемы период  производственная и финансовая  ситуация на предприятии улучшилась. Выручка от реализации в 2012 г. увеличилась на 47 %, себестоимость снизилась на 9 %;

- снизились затраты на  один рубль произведенной продукции  на 0,02 тыс. р.;

- снизилась производительность  труда до 1247,6 тыс. р., но как  положительный результат следует  отметить рост среднегодовой  оплаты труда;

- снизился уровень рентабельности  предприятия.

 

2.2 Описание инвестиционного  проекта

ОАО «Приморский завод» предлагается приобрести ВАА-40 (установка  по производству бетона и раствора) германского производства.

Для реализации предложенного  инвестиционного проекта предприятию  необходимы следующие виды затрат:

- стоимость технологической  линии  с учетом монтажа  8100 тыс. р.

Исходные данные для проекта:

- технические расходы - 3500 тыс. р. (последующие годы прирост на 3% ежегодно):

заработная плата  рабочим  – 1300 тыс. р.

сырье и материалы – 1900 тыс. р.

расходы на обслуживание – 300 тыс. р.

- прогнозируемый объем  производства в год 3200 м3;

- стоимость 1 м3 бетона 2,7 тыс. р.;

- срок действия проекта  5 лет;

- ставка налога на прибыль  20 %;

- амортизация оборудования  линейным методом 20 % в год;

- стоимость капитала 16 %;

- ликвидационная стоимость  1520 тыс. р. 

План проведения   мероприятия  по модернизации бетонно-растворного  узла  предполагает в трехлетний  срок произвести подготовительные  и монтажные работы  по установке  автоматической бетоносмесительной установке  и автоматическому пульту управления собственными силами.

Источниками финансирования инвестиционного проекта являются собственные средства предприятия.

Рассчитаем  прогнозируемую выручку от дополнительного  объема производства бетона и раствора в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 - Расчет прогнозируемой выручки, тыс. р.

Показатель	2013	2014	2015	2016	2017
Цена	2,71	2,76	2,83	2,89	2,92
Объем производства в год	3200	3200	3200	3200	3200
Выручка	8672	8832	9056	9248	9344

 

Таким образом, по данным таблицы 2.2 можно сделать следующий вывод: в случае проведения предложенного мероприятия по модернизации бетонно-растворного узла, руководство предприятия увеличит объемы производства продукции на  3200 метров кубических в год, при этом получит увеличение выручки от реализации.

 

Таблица 2.3 -  Расчет чистых денежных потоков на 2013 – 2017 г.г., тыс. р.

Показатель	Период
	2013	2014	2015	2016	2017
Выручка	8672	8832	9056	9248	9344
Тек. расходы:	3500	3605	3713,1	3824,5	3939,3
- заработная плата   рабочим	1300	1339	1379,2	1420,6	1463,2
- сырье и материалы	1900	1957	2015,7	2076,2	2138,5
- расходы на обслуживание	300	309	318,3	327,8	337,6
Амортизация	1620	1620	1620	1620	1620
Валовая прибыль	3552	3607	3722,9	3803,5	3784,7
Налог на прибыль	852,4	865,7	893,5	914	908,3
Чистая прибыль	2699,6	2741,3	2829,4	2889,5	2876,4
Чистый денежный поток	4319,6	4361,3	4449,4	4509,5	4496,4

 

Для дальнейших расчетов показателей эффективности  предлагаемого инвестиционного  проекта необходимо привести полученный чистый денежный поток к настоящему периоду времени. Для чего рассчитывается дисконтированный денежный поток в  таблице 2.4.

 

Таблица 2.4 - Расчет дисконтированных денежных потоков на 2012 – 2017 г.г., тыс. р.

Показатели	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Период	0	1	2	3	4	5
CF	-8100	4319,6	4361,3	4449,4	4509,5	4496,4
PV	-8100		3254,7	2852,2	2491,4	2138,7

 

В дальнейшем на основе дисконтированных денежных потоков проводится расчет показателей эффективности инвестиционного  проекта, на основании которых принимается  решение о реализации проекта.

 

2.3 Расчет эффективности инвестиционного  проекта

Расчет  аналитических показателей.

1. Показатель чистой текущей стоимости NPV имеет значение 6360,8 тыс. р.

  Таким образом, чистая современная  стоимость потока платежей имеет положительный знак (NPV > 0), это означает, что в течение своей экономической жизни проект возместит первоначальные затраты (8100 тыс. руб.), обеспечит получение прибыли согласно заданному стандарту r (16 %), а также ее некоторый резерв.

2. Рассчитаем индекс рентабельности проекта PI:

 

 

Величина критерия РI > 1, из этого следует, что современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV (6360,8 тыс. р.), т.е. проект следует принять.

3. Срок окупаемости проекта DPP:

DPP=3 года

Рассчитав срок окупаемости проекта можно  сделать вывод, что за 3 года окупятся все первоначальные затраты связанные  с реализацией проекта.

4. Внутренняя норма прибыли инвестиций IRR рассчитывается по формуле:

 

 

Для получения значения внутренней нормы  прибыли необходимо рассчитать чистую текущую стоимость для различных  процентных ставок, сто и представлено в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 - Расчет дисконтированных денежных потоков на 2013 – 2017 г.г. с процентной ставкой 50 %, тыс. р.

Показатели	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Период	0	1	2	3	4	5
CF	-8100	4319,6	4361,3	4449,4	4509,5	4496,4
PV	-8100	2879,7	1938,3	1308,6	1884,2	591,6

 

  ;

        ;

 

 

На основании проведенного расчета  видно, что показатель IRR > r (46,6 % > 16 %), это означает, что проект обеспечивает положительную NPV и доходность. Сравнив полученную величину IRR с заданной нормой дисконта r, можно сделать вывод, что проект эффективен.

5. Рассчитаем показатель ARR по формуле:

 

=18470,1

 

ARR=0,56 или 56%.

По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что данный проект является эффективным, так как показатель NPV = 6360,8 > 0, PI = 1,8 > 1, DPP = 3 года < 5 лет, IRR = 46,6% > 16%. В случае внедрения данного инвестиционного проекта он существенно улучшит финансовое состояние предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся  организации.

Для планирования и осуществления  инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который  проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Управление инвестициями представляет собой  систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Оно органически входит в общую  систему  финансового менеджмента,  являясь одной из основных функциональных его подсистем, обеспечивающий реализацию преимущественно стратегических решений.

Главную цель финансового  менеджмента – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия  – управление инвестициями реализует  наиболее активным способом и в наиболее широком диапазоне параметров[3].