Виды инвестиционных рисков

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Российский государственный гуманитарный университет»

(РГГУ)

 

Филиал

федерального государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального  образования «Российский государственный

гуманитарный университет» в г. Фрязино Московской области

(Филиал  РГГУ в г. Фрязино)

 

 

Факультет  экономический

 

 

 

 

 

ЯКОВЛЕВА  ЕЛЕНА ЮРЬЕВНА

 

 

ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

ПО  ДИСЦИПЛИНЕ ИНВЕСТИЦИИ

СТУДЕНТКИ  ГРУППЫ  4-5 ФК

 

     

 

                                       

                                                   

 

                                                              ст. Преподаватель

                                                                                                            

 

_____________Ермакова О.В.

 

 

 

 

 

 

Москва 2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

1. ПОНЯТИЕ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ………………………………4

2. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  РИСКОВ……………………………………5

3. ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА…………………………8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….10

БИБЛИОГРАФИЯ……………………………………………………………….11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

      Россия переходит на рыночные  отношения и осуществляет реформирование  во всех сферах жизни общества, прежде всего, в экономике.

Решающим  условием быстрого подъёма российской экономики на данном этапе развития является восстановление и рост инвестиций в различных отраслях производства и регионах страны. 

     Инвестиционная деятельность представляет  собой один из наиболее важных  аспектов функционирования любой  коммерческой организации. Причинами,  обусловливающими необходимость  инвестиций, являются обновление  имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

     Процесс инвестирования играет  важную роль в экономике любой  страны. Инвестирование в значительной  степени определяет экономический  рост государства, занятость населения  и составляет существенный элемент  базы, на которой основывается  экономическое развитие общества. Особую важность имеет предварительный  анализ рисков, который проводится  на стадии разработки инвестиционных  проектов и способствует принятию  разумных и обоснованных управленческих  решений. 

     В инвестиционной деятельности  существенное значение имеет  фактор риска. Инвестирование  всегда связано с мобилизацией  финансовых ресурсов. В условиях  рыночной экономики возможностей  для инвестирования довольно  много. Вместе с тем объем  финансовых ресурсов, доступных  для инвестирования, у любого  предприятия ограничен.

 

 

 

 

 

 

1. ПОНЯТИЕ  ИВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ

     У инвестиций существует такая  характеристика, как риск. В общем  смысле, риск – это вероятность  наступления неблагоприятного события  в совокупности с его последствиями.  В экономической сфере риск  инвестиций представляет собой  риск потери стоимости капитальных  вложений из-за последствий действий  государства и органов управления.

     Инвестиционная деятельность во  всех ее формах и видах сопряжена  с риском, степень которого усиливается  с переходом к рыночным отношениям  в экономике. В современных  условиях степень риска возрастает  по мере нарастания неопределенности, а также в связи с быстрой  изменчивостью экономической ситуации  в стране в целом и на  инвестиционном рынке в частности.  Риск увеличивается и с ростом  предложения для инвестирования.

     Под инвестиционными рисками  понимается возможность недополучения  запланированной прибыли в ходе  реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае  выступают имущественные интересы  лица – инвестора, вкладывающего  в проект в той или иной  форме свои средства.

Итак, инвестиционный риск связан  со спецификой вложения предпринимательской  фирмой денежных средств в различные проекты. Однако, в отечественной экономической литературе часто под инвестиционными подразумеваются риски, связанные с вложением средств в ценные бумаги. На самом деле, это понятие намного шире и включает в себя все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

2. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  РИСКОВ

     Реализация большинства инвестиционных  проектов на любом фондовом  рынке сопряжена с существенным  риском потери части или даже  всего вложенного капитала, причем  риск потерь тем выше, чем выше  уровень ожидаемого от инвестиций  дохода. В связи с этим крайне  важно иметь четкое представление  о той системе рисков, которая  вбирает в себя все риски,  присущие инвестиционной деятельности  в целом.

     Виды инвестиционных рисков многообразны  и подразделяются:

По сферам проявления:

• Экономический. К нему относится риск, связанный с изменением экономических факторов. Так как инвестиционная деятельность осуществляется в экономической сфере, то она в наибольшей степени подвержена экономическому риску.
• Политический. К нему относятся различные виды возникающих административных ограничений инвестиционной деятельности, связанных с изменениями осуществляемого государством политического курса.
• Социальный. К нему относится риск забастовок, осуществления под воздействием работников инвестируемых предприятий незапланированных социальных программ и другие аналогичные виды рисков.
• Экологический. К нему относится риск различных экологических катастроф и бедствий (наводнений, пожаров и т.п.), отрицательно сказывающихся на деятельности инвестируемых объектов.
• Прочих видов. К ним можно отнести рэкет, хищения имущества, обман со стороны инвестиционных или хозяйственных партнеров и т.п.

 

 

 

По формам инвестирования:

• Реального инвестирования. Этот риск связан с неудачным выбором месторасположения строящегося объекта; перебоями в поставке строительных материалов и оборудования; существенным ростом цен на инвестиционные товары; выбором неквалифицированного или недобросовестного подрядчика и другими факторами, задерживающими ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающими доход (прибыль) в процессе его эксплуатации.
• Финансового инвестирования. Этот риск связан с непродуманным подбором финансовых инструментов для инвестирования; финансовыми затруднениями или банкротством отдельных эмитентов; непредвиденными изменениями условий инвестирования, прямым обманом инвесторов и т.п.

По источникам возникновения выделяют два основных видов риска:

• Систематический (или рыночный). Этот вид риска возникает для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Он определяется сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка; значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими аналогичными факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объектов инвестирования не может.
• Несистематический (или специфический). Этот вид риска присущ конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с неквалифицированным руководством компанией (фирмой) — объектом инвестирования, усилением конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка.

В отдельных  источниках также выделяют такие  риски, как:

• управленческий риск, т.е. связанный с качеством управленческой команды на предприятии;
• временной риск (чем больше срок вложения денег в предприятие, тем больше риска);
• коммерческий риск (связан с показателями развития данного предприятия и сроком его существования).

 

     Так как инвестиционный риск характеризует вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, его уровень при оценке определяется как отклонение ожидаемых доходов от инвестирования от средней или расчетной величины.

     Инвестиции — это не столько  вложения в проект, сколько в  людей, способных реализовать этот проект. Инвестициям предшествуют длительные исследования, и они сопровождаются постоянным мониторингом состояния предприятия, на первоначальных этапах которого определяется вероятность всех возможных рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА УРОВЕНЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА

     В системе мероприятий по обеспечению  реализации инвестиционных  проектов важное место принадлежит нейтрализации инвестиционных рисков. Исследования факторов, влияющих на уровень инвестиционных  рисков преследует цель выявить  уровень  управляемости отдельными видами проектных  рисков, а также определить пути возможной нейтрализации их негативных последствий. В процессе исследования  факторы, влияющие  на  уровень  инвестиционных рисков, подразделяются на объективные (факторы  внешнего характера) и субъективные (факторы  внутреннего характера).

Объективные  факторы:

• уровень  экономического развития страны;
• характер государственного регулирования  инвестиционной  деятельности предприятий;
• динамика ставки процента на финансовом рынке;
• темпы инфляции в стране; конъюнктура спроса и предложения на  инвестиционном  рынке;
• уровень  конкуренции в отдельных сегментах  инвестиционного  рынка и уровень  криминогенной обстановки в стране, регионе.

Субъективные  факторы:

• основные параметры  инвестиционной  стратегии предприятия;
• инвестиционный менталитет собственников и менеджеров в политике допустимых  рисков;
• размер собственных инвестиционных ресурсов предприятия;
• состав формируемых активов в процессе реализации проекта;
• характер (виды) используемых инвестиционных технологий реализации  проекта;
• достаточность используемой информационной базы инвестиционного менеджмента;
• характеристика партнеров по реализации инвестиционного проекта.

     Под факторами рисков понимают  такие незапланированные события,  которые могут потенциально осуществиться  и оказать отклоняющее воздействие  на намеченный ход реализации  проекта, или некоторые условия,  вызывающее неопределенность исхода  ситуации. Такими факторами могут являться непосредственно:

• хозяйственная деятельность;
• деятельность самого предпринимателя;
• недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат проектной деятельности.

Основные  факторы рисков для инвестиционных проектов включают:

• ошибки в проектно-сметной документации;
• недостаточную квалификацию специалистов;
• форс-мажорные обстоятельства (природные, экономические, политические);
• нарушение сроков поставок;
• низкое качество исходных материалов, комплектации, технологических процессов, продукции и пр.;
• нарушение условий контрактов, разрыв контракта.