Биржевая деятельность и ее роль в системе рыночной экономики

      5. Функция хеджирования, или биржевое  страхование участников биржевой  торговли от неблагоприятных  для них колебаний цен. Для  этого на бирже используются  специальные виды сделок и  механизмы их заключения. Выполняя  задачу страхования участников  биржевого торга, биржа не столько  организует торговлю, сколько ее  обслуживает. Биржа создает условия  для того, чтобы покупатели и  продавцы реального (наличного)  товара по своему желанию могли  бы одновременно принимать участие  в соответствующих биржевых торгах  в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже,  привлекает к ней рыночных  спекулянтов, увеличивая число  торгующих как непосредственно,  так и через посредников.

       Функция хеджирования основывается  на использовании механизма биржевой  торговли фьючерсными контрактами.  Суть этой функции состоит  в том, что торговец-хеджер (т.е. тот, кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара, и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая, например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке биржевых фьючерсных контрактов. Обычно производители товара хеджируются от снижения цен на их продукцию, а покупатели - от повышения цен на закупаемую продукцию.

      6. Спекулятивная биржевая деятельность. Это форма коммерческой деятельности  на бирже, имеющая целью получение  прибыли от игры на разнице  в ценах купли-продажи биржевых  товаров. Спекулятивная функция  биржи неразрывно связана с  ее функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт - это не обязательно профессиональный биржевик. Это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: "купить дешевле, продать дороже".

      7. Функция гарантирования исполнения  сделок. Достигается с помощью  биржевых систем клиринга и  расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

      8. Информационная функция биржи.  Биржа предоставляет в средства  массовой информации многочисленные  данные о биржевых ценах, компаниях,  торгующих на бирже, о рыночной  конъюнктуре, прогнозах по различным  рынкам и т.д. Информационная  деятельность современной биржи  настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых  странах биржи получают от  продажи биржевой информации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.Роль  товарной, фондовой  и валютной бирж 
 

     Роль  товарной биржи в развитии национальных экономик и в системе мирохозяйственных связей значительна, она выходит далеко за рамки показателей биржевого оборота в объемах операций на рынках. Биржи являются своеобразными катализаторами развития торговли и промышленности, тем центром, вокруг которого формируется инфраструктура рынка. Причем необходимо отметить, что биржа не только выполняла и выполняет роль института, имеющего вторичное значение и обслуживающего интересы промышленности и сферы обмена, но имеет и самостоятельное значение, главный эффект которого – стимулирование спроса, посредством которого получает мощный стимул к развитию промышленность, аграрный рынок, строительство, торговля, связь, кредитно-финансовые рынки.

     Поясним это положение следующим образом. Роль биржи в системе хозяйственных  отношений проявляется практически  идентичным образом на различных  исторических этапах и носит характер закономерностей. Их проявление состоит  в следующем:

     а) на начальном этапе реформирования экономики появляются товарные биржи, торгующие наличным товаром; в этот период интенсивно возрастает численность  бирж, а срочная биржевая торговля отсутствует;

     б) сформировавшаяся сеть товарных бирж выступает в роли центра формирования сбытовой сети и новых хозяйственных  связей;

     в) биржа становится катализатором  образования рыночной инфраструктуры и «локомотивом» преобразований. В теоретическом плане данное положение раскрывается в принципе «биржевого мультипликатора», феномен  которого заключается в следующем: первоначально биржа как высокоорганизованный формальный рынок требует развития соответствующей институциональной  структуры и формирования новой  системы экономических отношений  на качественно новом уровне.

     Далее в процесс институциональных  преобразований вовлекается сфера  производства, формируется соответствующий  кадровый потенциал, что, в конечном счете, ведет к качественным изменениям в самом биржевом рынке, делая  его более эффективным. Таким  образом, эффект мультипликатора состоит  в том, что биржа дает импульс  развитию сразу многим сферам экономики, оказывая прямое и косвенное влияние  на экономический рост;

     г) следующей фазой, наступающей после  формирования биржевого рынка наличного  товара, следует развитие фьючерсного  рынка;

     д) на определенном этапе конкуренция на биржевом рынке обостряется, происходит концентрация и интеграция биржевых рынков в единую систему;

     е) на заключительном этане (если биржи  выдержали конкурентную борьбу) происходит интеграция отечественных бирж в  систему электронной международной  биржевой торговли.

     Таким образом, можно констатировать, что  товарный биржевой рынок имеет для  хозяйственных отношений большое  значение, во-первых, как организующее звено и центр налаживания  кооперационных связей между продавцами и покупателями, и, во-вторых, как  катализатор развития промышленности и торговли, рыночной инфраструктуры, институт, уменьшающий издержки обращения, придающий импульс развитию научно-технического прогресса и стимулирующий спрос.

     Роль  фондовой биржи сводится к следующему: конкретная эффективность фондового рынка и ценных бумаг зависит от обеспечения таких целей и решения таких задач:

• Аккумуляция средств населения и предприятий (сбережений, накоплений, временно свободного капитала).
• Концентрация средств, создание условий для формирования крупного капитала, способного решать сложные экономические задачи.
• Увеличение доли капитальных вложений в валовом национальном продукте и национальном доходе, что способствует оздоровлению и укреплению финансовой системы государства и созданию необходимых резервов капитала.
• Привлечения отечественного и иностранного капитала в экономику в результате создания механизма инвестирования и расширения сферы влияния капитала на экономические процессы.
• Оптимизация отраслевой, производственной и региональной структуры с помощью:
• миграции капитала - оттока из отраслей, где есть его избыток, в области, где его недостает;
• переливание капитала из малорентабельных отраслей и регионов в высокорентабельные;
• выравнивания нормы прибыли на вложенный капитал.
• Баланс спроса и предложения капитала, а следовательно и баланс производства и потребления материальных ценностей.
• Содействие приватизации на ее завершающем этапе, формирование института собственников и менеджеров, способных эффективно распоряжаться собственностью акционерных обществ.
• Согласование имущественных государственных, институциональных и индивидуальных интересов в процессе обращения ценных бумаг.
• Стимулирование возникновения новых хозяйственных институтов, отвечающих новым экономическим отношениям.
• Стабилизация курса национальной валюты через сдерживание инфляции, защита интересов населения и предприятий.
• Создание конкуренции системе банковского кредита, что обеспечивает улучшение качества обслуживания клиентов.
• Экономия общественных издержек обращения, улучшение системы взаиморасчетов предприятий, снижение их задолженности, развитие товарооборота.
• Содействие реализации научно-технических достижений через создание акционерных венчурных фирм и внедрения других мер для поощрения использования новой технологии.
• Содействие увеличению эффективности управления предприятием, прежде акционерным.
• Содействие развитию самоуправления, в частности за счет выпуска муниципальных облигаций.
• Создание условий для интеграции в мировую экономическую систему, благодаря репродуцирования общеобразовательных принципов и стандартов функционирования фондового рынка. Обеспечение участия в процессе интернационализации мирового фондового рынка.

     Валютные  биржи организуют биржевой валютный рынок. Валютный рынок - это система экономических отношений, представляющая собой осуществление операций по купле продаже иностранной валюты (а в некоторых случаях - ценных бумаг в иностранной валюте и срочных контрактов на иностранную валюту), а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей.

       Валютная биржа - это элемент  инфраструктуры валютного рынка,  чья деятельность состоит в  предоставлении услуг по организации  и проведению торгов, в ходе  которых их участники заключают  сделки с иностранной валютой.

       На валютной бирже осуществляется  свободная купля продажа национальных  валют исходя из курсового  соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под  воздействием спроса и предложения.  Этому типу биржи присущи все  элементы классической биржевой  торговли.

       Котировка на валютных биржах  зависит от покупательной способности  обмениваемых валют, которая в  свою очередь определяется экономической  ситуацией в странах эмитентах.  Операции на валютных биржах  основаны на конвертируемости  валют, обмениваемых на них.  Конвертируемость валюты - это возможность  обмена денежных единиц одной  страны на валюту других стран  и на международно-признанные  платежные средства. Различают свободно  конвертируемые, частично конвертируемые  и неконвертируемые валюты. Свободно  конвертируемые валюты могут  быть без каких либо ограничений  обменены на иностранные денежные  эквиваленты во всех видах  операций; они могут выполнять  функции резервных валют (доллар  США, японская иена, швейцарский  франк, английский фунт стерлингов, канадский доллар и др.). Частично  конвертируемые валюты - это валюты  стран, сохраняющих ограничения  на некоторые валютные операции  в стране и за рубежом. Неконвертируемыми  (замкнутыми) валютами называют валюты стран, где применяются запреты (или серьезные ограничения) на операции по ее обмену на другие валюты. Режим конвертируемости национальной валюты определяется законодательством и устанавливается государством. Страны, являющиеся членами Международного валютного фонда, могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом.

       Прямое назначение валютных бирж - определять валютный курс, который  представляет собой стоимость  иностранной валюты. На бирже  как организованном рынке в  ходе торгов устанавливается  стоимость национальной денежной  единицы. Здесь же совершаются  сделки в интересах лиц, располагающих  средствами в иностранной валюте, полученными от внешнеэкономической  деятельности и по иным основаниям, и лиц, которым, напротив, необходима  иностранная валюта для их  хозяйственной деятельности, но  они не располагают самостоятельными  источниками ее поступления. Сделки  по экспорту и импорту товаров,  услуг и результатов интеллектуальной  деятельности составляют основу  определения стоимости национальной  денежной единицы. Таким образом,  основная задача валютной биржи  состоит не в получении высокой  прибыли, а в мобилизации временно  свободных валютных ресурсов, в  перераспределении их рыночными  методами из одних отраслей  экономики в другие и в установлении  действительного рыночного курса  национальной и иностранной валюты  в условиях справедливой и  законной торговли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВЫВОДЫ

     Современный этап развития экономических отношений  показал, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились  в качестве одного из самых главных  механизмов совершения торговых операций. На самом деле любая биржа является лишь логическим развитием и упорядочением  другой вспомогательной торговой структуры  – рынка. Основная проблема, которая  стояла на пути увеличения торговых оборотов рынков, была успешна преодолена на бирже. Этой проблемой являлось наличие  продаваемого товара. Торговый механизм биржи построен таким образом, что  для самого факта заключения сделки не обязательно наличие товара в  непосредственной близости к покупателю и продавцу. Абстракционизм торговых отношений биржи развился настолько, что на практике (а на некоторых  биржах часто только так и происходит) случается, что товаром, на который  заключается сделка, не располагает  продавец или этот товар вообще не существует в природе. Эта ключевая идея отсутствия продаваемого товара позволила увеличить торговые обороты  бирж до потрясающих размеров, сравнимых  с валовыми внутренними продуктами развитых стран.